国内第一,不如落袋10亿。
3月14日晚间,上市公司海川智能发布公告,实控人郑锦康协议转让29.97%的股权,果断让出了实控人的位置。
海川智能就是智能组合秤行业的国内第一,不但有名,还能挣真金白银,自上市以来,每年都有不错的利润。
按理说,持有这样的企业,是可以陪它一起慢慢变老的,然而,创始人郑锦康却等不及要卖了,而且还打折甩卖。
根据公告,双方定价17.11元/股,而协议签订前一日的收盘价为20.47元/股,折价率83.6%。
也许有人会说很合理,协议转让价的惯例大多都是80%,但那是针对亏损或者账面羞涩的企业而言,海川智能至少当下不属于这一类。
当然,即使打折了,郑锦康还是不亏,毕竟海川智能的股价目前正处于历史高点,这一卖,郑锦康能一口气提走10个亿。

如前头所说,海川智能主营智能组合秤,这是个什么东西,举个例子就明白了。
比如超市里面的散装零食,每一小袋都是相同的重量,误差不会超过几克,这是怎么做到的呢,靠的就是智能组合秤。
简单说,智能组合秤就是有多个秤盘的称重器具,你只要设定好目标重量后,它就可以自动分装,尤其在食品、医药行业应用非常广泛。
仅从功能上来说,这个东西好像并不难,但实际上,技术门槛不低,尤其高端产品,领先的还是荷兰、德国、日本等,而国内厂商,主要还是聚集在中低端。
根据自动衡器行业研究机构的数据,海川智能虽然国内第一,但在全球只能排到第五,落后于欧、日等国的企业。

实际上,如果把时间轴往回拨20年,海川智能一开始就是靠着购买荷兰、德国、日本的成品来拆解研究后才做出了国产货的。
当然,模仿也是技术活儿,创始人郑锦康创办海川智能之前就曾在自动衡器行业干了多年,算是个老师傅了。
郑锦康是广东佛山人,1982年就在佛山一家做水泥、陶瓷自动称重配料机器的设备厂当工人,那时才17岁,从焊工学徒开始干。
郑锦康颇有天分,很快就出师了,加上有初中学历,然后被升为技术装配工,装配工需要能看懂图纸,比焊工自然高了一级。
不过,郑锦康的初中学历很快就不够用了,于是自费到华南理工大学系统的学机械设计课程。
1988年,郑锦康完成学业后,进入了广东华普电器集团当设计师,负责的工作就是自动衡器的结构设计。
设计师的工作一干就是8年,但郑锦康在华普电器不止是学到了怎么设计产品,也积累了不少经营公司的方法和技能。
1996年,郑锦康被佛山科迪工控设备有限公司聘为总经理,角色定位也从怎么设计产品变成了怎么卖产品。

从底层焊工、装配工,到中层的产品设计师,再到高层经营管理者,郑锦康基本把自动衡器行业摸透了,于是2003年,辞职自立门户创办了海川智能。
彼时智能组合秤主要靠进口,只有国内大企业才用得起,小企业承担不起设备费用,往往是用人工的方式来解决称重和分装,这也就是郑锦康选择做智能组合秤的切入点。
如前所说,成立公司之后的第一件事情就是先买别人设备,花了100多万买了几套设备回来研究了两年,才在2005年推出了第一款产品。
虽然与进口设备相比便宜了不少,但仍需要几十万一台,彼时人工还很便宜,所以很多食品厂老板还是不愿意买,郑锦康原想的切入点报废了。
国内打不开,就只能走海外了,到欧美展会转了一圈后,凭借极富竞争力的价格,海川智能打开了国际市场。
然后随着国内人工成本的上升,又由外而内,逐渐切入国内市场,2016年就成了国内第一,郑锦康也一度被称为“衡器大王”。
不过,智能组合秤这个行当的规模天花板很低,根据研究机构的数据,2025年全球市场规模预计只有25亿美元,也就180亿人民币。

规模小,行业集中度也不高,不过海川智能的利润率不错,使得自身在较长的时间里都能以“小而美”的姿态展现在大众面前。
不过,随着国内衡器行业有力竞争者的不断涌现,账面“小而美”的背后其实也早就开始暗潮汹涌了。
衡量公司盈利能力的一个重要指标是净资产收益率,海川智能2013年的净资产收益率高达30%,到2017年IPO的时候已砍半到15%,而如今又砍半到6%了。
再看净利率,近5年来的下降速度也很惊人,2020年净利率曾高达33%,2023年就砍半到16%。
另外,海川智能在营收规模没有增长的情况下,应收账款却大幅增加,应收的本质是赊销,赊账越来越多,这是竞争力下降的一个缩影。
春江水暖鸭先知,郑锦康早就在筹划撤离了,2022年就尝试性地减持了2%左右地股权套现了约4000万。
当时股价只有8块多,按照郑锦康5元左右的持股成本测算,赚了60%,对普通股民来说够多了,但对创始人来说远远不足,郑锦康也就耐着性子又等了两年。
2024年以来,海川智能股价开始爆发,一路从8块多最高涨到24块,来到了历史高位,于是,郑锦康也就抓住了这个机会果断落袋为安了。
有股民如此形容郑锦康的这次落袋:
“100年分红提前到手”。
海川智能上市8年来累计分红约2亿,平均到每一年约2500万,郑锦康按比例能分到1000万左右,凑满10亿需要100年,而现在一笔交易就提前达成了。
亏钱的跑,赚钱的也跑,作为普通股民,要想真正分清谁是来融资搞发展的,谁是来找机会卖公司的,太难了。
2017年IPO接受记者采访的时候,郑锦康曾拍着胸脯说:
“未来我希望用十年时间将海川智能打造成国际中高端品牌,在全世界,如果要买自动秤,大家就会想到海川,就像大家一提到好车,就想到奔驰、宝马一样。”
如今,刚到第八个年头,却提前离场了。