投资市场预测报告
每月《投资市场展望报告》,提供未来3个月的投资市场展望分析,与涨跌预测,给予每个投资市场一个展望值(1-5颗星 ★★★★★ )。
本预测来自大数据分析、模型演算结果,并由专业投顾团队共同把关。
境内
货币现金
人民币 ★★★☆☆
短期内,人民币对美元双边汇率或继续面临压力,温和贬值是基准情形。人民币对一篮子货币汇率将在稳汇率政策支持下保持相对稳定。
香港货币★★★☆☆
美元指数走强有限,港币汇率压力减轻。
固定收益
信用债 ★★★☆☆
关注期限较短、流动性较好的信用品种,久期优于下沉。
利率债 ★★★★☆
经济弱修复,债市系统性反转的可能性较小,利率将进一步下探。
混合债★★★★☆
配置上,以做陡收益率曲线,逢低抄底超长债的思路为主,同时关注期限较短、流动性较好的信用品种。
二级债★★★☆☆
继续持有二级永续债,5-10年期限段有小幅空间。
可转债 ★★★☆☆
转债建议做好分散化投资,减少博弈低价品种之类的高难度操作。
股票投资
混合型-中国大盘-偏债 ★★★★☆
债市配置上,沿着曲线寻找机会,以做陡收益率曲线,逢低抄底超长债的思路为主,同时关注期限较短、流动性较好的信用品种。
混合型-中国中小盘-偏债 ★★★★☆
债市配置上,沿着曲线寻找机会,以做陡收益率曲线,逢低抄底超长债的思路为主,同时关注期限较短、流动性较好的信用品种。
混合型-偏债 ★★★★☆
债市配置上,沿着曲线寻找机会,以做陡收益率曲线,逢低抄底超长债的思路为主,同时关注期限较短、流动性较好的信用品种。
混合型-中国大盘-偏股 ★★★☆☆
配置思路上,以中期景气方向为主,同时挖掘当下阶段性和主题性机会。从风格上来看,短期成长和消费受限于当下总需求羸弱的制约,金融和周期风格相对占一些优势。但更重要的配置机会存在于中期(下半年)景气的部分周期品和潜在事件催化下的成长科技板块。但整体来看,都取决于7月三中全会和政治局会议定调对市场风险偏好提振的影响。
混合型-中国中小盘-偏股 ★★★☆☆
配置思路上,以中期景气方向为主,同时挖掘当下阶段性和主题性机会。从风格上来看,短期成长和消费受限于当下总需求羸弱的制约,金融和周期风格相对占一些优势。但更重要的配置机会存在于中期(下半年)景气的部分周期品和潜在事件催化下的成长科技板块。但整体来看,都取决于7月三中全会和政治局会议定调对市场风险偏好提振的影响。
混合型-偏股 ★★★☆☆
配置思路上,以中期景气方向为主,同时挖掘当下阶段性和主题性机会。从风格上来看,短期成长和消费受限于当下总需求羸弱的制约,金融和周期风格相对占一些优势。但更重要的配置机会存在于中期(下半年)景气的部分周期品和潜在事件催化下的成长科技板块。但整体来看,都取决于7月三中全会和政治局会议定调对市场风险偏好提振的影响。
大盘 ★★★☆☆
股市整体维持底部抬升+顶部有限的判断,操作上以细分景气行业为主。
中小盘 ★★★☆☆
关注科技板块带来的一些结构性机会。
创业板 ★★★☆☆
国内有效需求不足尚未得到明显缓解,关注政策新一轮发力可能、三中全会改革以及政治局会议定调对风险偏好的影响,若风险偏好上升,板块可能短期内有所回升。
科创板 ★★★☆☆
国内有效需求不足尚未得到明显缓解,关注政策新一轮发力可能、三中全会改革以及政治局会议定调对风险偏好的影响,若风险偏好上升,板块可能短期内有所回升。
港股 ★★★☆☆
内外部不确定性的增加不排除在短期给市场带来扰动甚至压力,但也不必过度担心,港股仍然存在结构性机会。
金融 ★★★★☆
国内有效需求不足尚未得到明显缓解。经济复苏斜率仍在低位、国内流动性未超预期宽松,短期内金融和周期风格具备相对优势。
消费必需品 ★★★☆☆
头部酒企仍能顶住压力稳定市场,对必需消费整体也有积极的情绪引导。
非必需消费品 ★★☆☆☆
消费板块近期整体缺乏动力,需要寻找其中的高确定性机会。国内整体消费表现疲软,故结构性机会和细分赛道更需要挖掘。
信息技术 ★★★★☆
AI开启科技行业超级成长周期,产业催化不断。
生物科技及医疗 ★★★☆☆
医药板块持续调整,投资缺乏主线,需要从长期布局的视角来看,选择基本面优、稳定良性增长的标的。
房地产 ★★★☆☆
央行支持政策持续发力,销售企稳态势有望延续。
电信服务 ★★★☆☆
板块目前略有调整,长期发展仍然向好。
矿业及自然资源 ★★★☆☆
当前全球局势复杂化将加速能源转型,关注具备规模、品牌优势的头部企业。短期来看,煤炭行业旺季不旺,原油相关产业链有油价支撑。
工业股票 ★★★☆☆
交运延续高景气,高股息板块估值修复,有望维持强势。建筑建材聚焦改革回归需求,需要静待需求回暖。
国防军工 ★★★☆☆
继续把握中长期的军工龙头红利,布局景气扩张。
另类投资
黄金 ★★★☆☆
黄金短期方向不明确但长期上涨逻辑扎实,可逢低配置。
有色金属 ★★★☆☆
宏观政策加速落地,但政策力度和节奏的变化仍然偏小且实际政策效果的显现和验证都较为缓慢。必选消费品需求维持稳定、叠加产能有序去化推动农产品价格相对占优,基建实物工作量略有改善对工业品价格形成一定支撑。后续关注铜库存数据。
原油 ★★★☆☆
高基差、供给扰动及需求旺季下,原油震荡偏多,但前期空头过度拥挤情况已缓解,后续动能或有放缓。
境外
货币及现金
美元 ★★★☆☆
当前美国宏观经济数据持续走弱,美债利率可能会继续走弱,而这也可能限制美元在短期走强的幅度。
欧元 ★★☆☆☆
如果欧元区通胀压力继续缓解,而7月ECB议息会议上暗示9月再次降息,那么欧元可能会继续承压。
固定收益
环球债券 ★★★☆☆
美国经济延续温和降温,美债短端胜率更高,整体可能是震荡走势,如果短期内债市有所调整,可以有逢高配置的机会。继续关注欧美央行动态和大选年的不确定性。
环球高收益债券 ★★★☆☆
周期性力量继续影响海外债市。继续关注美联储降息时点的变化,以及欧美大选等政治因素对市场风险偏好的影响。
美元债 ★★☆☆☆
中资美元债将继续波动,可能存在回调风险。
亚洲新兴市场债券 ★★★☆☆
周期性力量继续影响海外债市。继续关注美联储降息时点的变化,以及欧美大选等政治因素对市场风险偏好的影响。
股票及权益
德国股票 ★★★☆☆
关注法国政坛动态以及欧元区经济增长和通胀数据带来的影响,欧洲股市大概率震荡为主。
美国股票 ★★★★☆
通胀有序回落,缓解了美联储进一步收紧货币政策的可能性,有利于美债利率下行、美股估值反弹,相对看好纳指。
美国房地产股票(REIT) ★★★☆☆
地产销售仍在持续改善,静待美联储降息的节点。
亚太区(除日本股票)★★★☆☆
海外政策现在聚焦于对发达经济体货币政策的博弈,这也将影响到未来的全球资金流动性,同时欧美大选年的政治因素也对各国市场产生较大影响,目前变量较多,还是以稳为主。
环球新兴市场股票 ★★★☆☆
海外政策现在聚焦于对发达经济体货币政策的博弈,这也将影响到未来的全球资金流动性,同时欧美大选年的政治因素也对各国市场产生较大影响,目前变量较多,还是以稳为主。
亚太区股票 ★★★☆☆
海外政策现在聚焦于对发达经济体货币政策的博弈,这也将影响到未来的全球资金流动性,同时欧美大选年的政治因素也对各国市场产生较大影响,目前变量较多,还是以稳为主。
环球股票 ★★★☆☆
欧美经济强预期支撑下,市场风险偏好仍将偏强,全球股指预计将继续上行。全球多地金融条件紧缩程度在今年以来有所减轻,非美市场的经济信心与商业活动已有修复基础。美股总体向上,不排除小幅度挑战的可能性。
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