热点事件： 6 月份，CPI 同比0.2%，预期0.4%，前值0.3%；核心CPI 同比0.6%，前值0.6%；PPI 同比-0.8%，预期-0.8%，前值-1.4%。 商智解读： 6月的物价数据显示，整体价格水平保持稳定，但存在一些结构性特点。CPI同比增长0.2%，低于预期，主要受猪肉价格的支撑，而其他顺周期项目如核心CPI、服务CPI、生活资料PPI表现较弱。猪肉价格环比上涨11.4%，成为CPI的主要支撑点，而食品价格整体环比下降0.6%，其中水产品和蛋类价格表现强于季节性，鲜菜和鲜果表现不佳。非食品中，汽油价格受国际油价波动影响环比下降2.0%。核心和服务业CPI环比均弱于季节性，其中家用器具和交通工具价格下降明显。PPI同比下降0.8%，符合预期，但同样弱于季节性。生产资料价格环比转为下跌，生活资料连续5个月环比下降，跌幅大于季节性。分行业看，国际油价下降导致石油和天然气开采业价格下降，而有色金属冶炼和压延加工业价格受供应偏紧影响上涨。煤炭需求季节性增加，价格上升，但钢材需求受天气和建筑施工影响趋弱，价格下降。水泥制造价格因产量调减和成本支撑而上涨。消费品制造业总体偏弱，但部分行业如文教工美体育和娱乐用品制造业、农副食品加工业、家具制造业价格环比上涨，反映出供需关系改善和库存水平较低。总体而言，6月物价数据反映出供给端驱动的特征明显，部分产品供应偏紧成为物价的主要支撑因素，而需求端的表现相对较弱。 宏观经济 央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月9日在“债券通周年论坛2024”上表示，人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。 重磅！7月11日起，暂停。证监会日前发布通知称，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。 我国成功搭建国际首个通信与智能融合的6G试验网。7月11日，中国工程院院士、北京邮电大学教授张平团队基于通信与智能融合的多项关键技术，搭建了国际首个通信与智能融合的6G外场试验网，验证了4G、5G链路具备6G传输能力的可行性。这一通信系统，设计智能而简约，其容量、覆盖、效率三项核心指标也有了显著提升。这一成果及其创新理论以论文形式发表于我国通信期刊《通信学报》上。相较于5G，6G具有更高速率、更低时延、更广的连接密度，还能实现通信与人工智能、智能感知的深度融合。 市场盘点 基金二季报陆续发布，组合偏重红利策略。已公布的几只混合型基金三季报看，基金经理偏爱红利策略。数据显示，截至目前，中欧基金、德邦基金和华鑫证券已发布旗下多只基金二季报，包括多只债券基金、混合型基金和FOF基金，有基金经理偏爱红利策略，也有基金经理专注于细分行业。权益类基金方面，中欧基金旗下多只已发布二季报的基金均在二季度钟爱红利资产。 保险聚焦 农业农村部:加快建立财政支持的农业保险大灾风险分散机制。7月10日，农业农村部在对十四届全国人大二次会议第1697号建议的答复摘要中指出，相关部门将持续推动在全国全面实施三大粮食作物完全成本和种植收入保险，加快建立财政支持的多方参与、风险共担、多层分散的农业保险大灾风险分散机制。 地产观察 中指研究院:上半年15家房地产企业交付超两万套。中指研究院发文表示，在房地产逐渐回归居住和民生属性的大背景下，交付已成为房企经营链条中最重要的一环。2024上半年，15家企业交付套数超两万套，8家企业交付套数超五万套，其中，碧桂园(02007)超十五万套位居榜首，此外，绿地控股(600606.SH)交付74400套，万科A(000002.SZ)交付74000套。2024年上半年，虽然楼市政策不断优化，但政策显效尚不明显，企业销售去化承压。在此背景下，购房者置业愈发理性，也更加看重房企品牌、产品力、交付力等，因此企业只有提升自身综合实力，才能赢得购房者口碑。 上半年450余条楼市政策发起"猛攻",各地去库存举措将加快落实。上半年中央、各部门多次部署房地产工作，进一步明确政策调整方向的同时，释放更加积极的市场信号，提振市场预期。据诸葛数据研究中心不完全统计，截止到6月26日，各地出台房地产支持政策451次，覆盖230余个城市;其中，新一线城市担当调控主力，政策优化调整超90次。从政策内容来看，包括放松限购限贷、支持住房“以旧换新”、优化公积金贷款政策、发放购房补贴等。 海外市场 机构：预计欧洲央行将于9月恢复降息。在对数据相对不敏感的6月份降息之后，欧洲央行坚定地表达了数据依赖的信息。法兴银行高级欧洲经济学家阿纳托利•安嫩科夫指出，由于数据一直偏疲软，我们认为欧洲央行有可能在9月份再次降息。因此，下周的欧洲央行会议可能主要是评估现有数据，并将其与最新预测进行比较，而新闻发布会可能是最有趣的部分。我们仍认为通胀的风险是上升的，这可能迫使欧洲央行在12月暂停降息。此外，委员会还可能就即将进行的战略审查进行一些初步讨论。 对经济前景悲观情绪缓解，美国小企业信心指数连续第三个月上升。数据显示，美国6月NFIB小型企业信心指数从5月的90.5升至91.5，且高于市场预期的90.2。调查还显示，认为通胀是最担心问题的企业所占比例下降了1个百分点，至21%，为今年以来的最低水平;无法填补岗位空缺的企业所占比例下降了5个百分点，至37%，与2021年初以来的最低水平持平;企业招聘计划则保持稳定。 重大事件 周一： 10:00 中国 GDP:累计值(亿元) 2024-06 10:00 中国 GDP:累计同比(%) 2024-06 10:00 中国 社会消费品零售总额:同比(%) 2024-06 10:00 中国 工业增加值:当月同比(%) 2024-06 10:00 中国 工业增加值:累计同比(%) 2024-06 10:00 中国 工业增加值:环比:季调(%) 2024-06 10:00 中国 固定资产投资完成额:累计同比(%) 2024-06 周二： 20:30 美国 进口价格指数:当月同比(%) 2024-06 20:30 美国 出口价格指数:环比(%) 2024-06 20:30 美国 零售商库存:季调(百万美元) 2024-06 20:30 美国 零售总额:季调(百万美元 ) 2024-06 20:30 美国 核心零售总额:季调(百万美元) 2024-06 20:30 美国 零售和食品服务销售额:总计:季调:环比(%) 2024-06 20:30 美国 核心零售总额:季调:环比(%) 2024-06 22:00 美国 NAHB住房市场指数 2024-07 22:00 美国 零售销售月率(%) 2024-05 周三： 20:30 美国 已获得批准的新建私人住宅(千套) 2024-06 20:30 美国 已开工的新建私人住宅:折年数:季调(千套) 2024-06 20:30 美国 已开工的新建私人住宅(千套) 2024-06 21:15 美国 全部工业产能利用率(%) 2024-05 21:15 美国 产能利用率:制造业(%) 2024-05 21:15 美国 工业总体产出指数:环比(%) 2024-05 21:15 美国 工业产出指数:制造业:季调:环比(%) 2024-05 周四： 21:00 美国 海外投资者净买入长期美国证券(百万美元) 2024-05 21:00 美国 月度国际资本流动:净额(百万美元) 2024-05 21:00 美国 外国投资者持有美国国债(十亿美元) 2024-05