比加州起诉特朗普更大的麻烦，是美国遭遇了主权信任危机。这是什么意思呢？自从特朗普挥舞关税大棒之后，全球对于美元以及美国的信任程度大幅度降低。最大的问题在于，自关税战开打，美债遭遇全球抛售，其中抛售最狠的就是日本。这一次的美债抛售潮，是 1981 年以来最疯狂的抛售潮。

另外，最近还发生了一件大事。两家世界著名的评级机构，一家是标普，一家是惠誉，都把美国的评级从 AAA 降到 AA+。这种情况，你或许没什么直观感受，但我告诉你，这是标普自 2011 年以来，首次把美国的信用评级降到 AA+。要知道，2011 年美国发生了债务僵局。而这次标普将美国评级下调至 AA+，意味着美国目前的情况，基本回到了 2011 年的那种僵局。现在全球都在说 “特朗普衰退”，即特朗普人为制造了这次衰退。他为了解决美国工业回流问题，以及美债问题，却搞出一场 “特朗普衰退”。他的目的，一是逼美联储降息，为工业回流创造低息环境，因为工业回流需要低息条件；二是美债已达 36 万亿，若继续维持高息，美国政府无力偿还这笔债务，所以要逼美联储降息。然而，他这么做导致美国遭遇主权信任危机，如今美债被疯狂抛售。

很多人可能对此没有概念。要知道，美债在过去被全球资本市场认为是零风险资产。所谓零风险资产，具有象征意义，虽说美债也有爆雷的可能性，但这种可能性极低，被全球视为所有资产中最安全的。美债也是全球资产之锚，美债收益率挂钩全球一切资产，所有资产都随美债收益率涨跌。现在美债遭全球抛售，那么接下来美元何去何从？美国又将走向何方？最关键的是，美债被抛售，其收益率就会上涨。如今购买美债的人、国家和机构都在减少。从经济学理论来讲，美国接下来要发行新债，若没人购买，美国政府就没钱偿还旧债。为吸引购买，只能提高新债利息。但给出更高利息，意味着利息成本更高。美国政府本就债台高筑，还要负担未来更高的债务利息，压力会更大。

特朗普和马斯克在美国政府内部搞了一场轰轰烈烈的效率改革，砍掉诸多部门和公务员，可实际上能省下的钱有限。如今美债利息如此之高，省下的钱都无法覆盖美债利息。所以，现在特朗普和马斯克都非常尴尬，骑虎难下，尤其是特朗普，亲手将自己置于尴尬境地。现在，全球不仅其他国家对特朗普意见很大，美国国内对他的意见也相当大，加州州长都将他告上法庭，而且接下来很多州可能会效仿加州的做法。因为关税战不仅损人，更严重的是害己，全球都看得明白，唯独特朗普似乎不明白。别把特朗普想得多么高瞻远瞩，从这次关税制定来看，很多决策就是拍脑袋决定的。前段时间还爆出他们拉了个微信群讨论战争事宜，结果把不相干的记者也拉了进去。这些事都透露出美国政府管理水平的低下，别把美国想得多么高大上、多么神圣。

这次关税战后，大家发现一个现象：美国加征中国关税的产品，如电脑、手机等高科技产品；而中国则对美国的大豆、天然气等进行反制，中美之间攻守早已异形。

现在，就让我们等着看美国的 “好戏”，看特朗普如何收场。