提到环保股，很多人都以为这个行业造假的公司多，这个行业内多数公司存在现金流问题，行业内没有牛股，但还真有一个慢牛股，他还被社保基金抱团重仓。

下图是这个公司的月K线图，2007年至今一路从1元左右涨到现在的25元。从月线看，基本就是长周期向上，而且像2015年的大熊市，还有2018年和2021年的大熊市，这个公司的股价调整幅度都还不算特别夸张，基本都是40%左右的调整，然后就继续向上了，所以算是波动率比较小的慢牛了。

这样的表现，自然刚好是养老金和社保基金这样机构的风格了。

实际上，社保和养老金也是这个公司的长期投资者，截止第四季度，社保基金101组合重仓了1426万股，社保基金115组合重仓了1320万股，养老保险基金808组合重仓了1174亿股。

这个公司之所以能够长期走慢牛，背后也是因为公司的利润稳步增长，2018年公司的净利润是8.7亿元，到2024年净利润达到16.6亿元，机构预计到2026年公司的净利润达到19亿元。所以，公司并没有变贵，相反因为利润增长，公司的估值还很便宜，对应2025年的利润看，公司的市盈率只有9倍。

这个环保公司利润能稳步增长是因为：

公司构建起固废、水务、能源领域完整产业链，像固废处理，实现从垃圾收集到最终处置全流程运作，减少中间成本，提升整体运营效率与利润，如佛山市南海固废处理环保产业园，园内项目资源共享，降低能耗与物料消耗 。

还有一个原因，公司垃圾焚烧项目区位好、运营效率高，2024年生活垃圾焚烧发电产能利用率达119% 吨垃圾发电、上网电量在对外供热量增长时实现同比增长，保障垃圾焚烧发电业务高盈利。