广东优巨先进新材料股份有限公司（以下简称“优巨新材”）的IPO（首次公开募股）经历了一系列的过程和变化，以下是对其IPO的详细分析：

一、公司概况

优巨新材成立于2012年12月7日，注册地位于江门市江海区，主营业务为特种工程塑料聚芳醚砜及上游关键原料的研发、生产和销售。聚芳醚砜是一种透明的特种工程塑料，俗称“黄金塑料”，包括聚苯砜（PPSU）、聚砜（PSU）和聚醚砜（PES）三类，是处于高分子材料行业顶端一类新材料。

二、IPO历程申请与受理：2022年6月24日，优巨新材递交招股书，并获得深交所受理。2022年9月，优巨新材拟在深交所创业板上市，募资总金额为6.5亿元。审核状态变化：2023年9月26日，优巨新材深交所IPO审核状态变更为“中止”。2023年12月25日，优巨新材更新招股书，拟于创业板上市，同时深交所恢复其发行上市审核。2024年4月19日，深证上审〔2024〕87号公布了关于终止对优巨新材首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。

三、IPO终止原因分析

优巨新材IPO被终止的原因可能涉及多个方面，具体包括：

主营产品市场需求疲软：优巨新材的主要产品双酚S面临市场需求下降的情况，导致销售价格和毛利率大幅下降。同时，市场竞争激烈，进一步压缩了公司的利润空间。持续经营能力存疑：公司的产能利用率下降，且存在大额长期投资和库存商品增长的情况。这引发了监管部门对公司未来经营能力的质疑。关联方销售存疑：优巨新材与上市公司汉宇集团关系密切，存在关联交易及资金往来。汉宇集团是优巨新材的第二大股东，且双方在报告期内存在持续的销售往来。这引发了监管部门对销售的真实性和合理性的疑问，担心可能存在通过低价引入关联方换取销售客户资源的情况。其他因素：如公司在建工程的价值、预付工程款和设备款等长期投资的合理性受到监管质疑。公司存货减值准备比例的下降也引起了监管部门对存货减值计提是否充分的质疑。四、总结

优巨新材的IPO历程经历了从申请受理到中止再到更新招股书并恢复审核，最终遗憾被终止的过程。IPO的终止反映了公司在主营产品市场需求、持续经营能力、关联方销售等方面存在的问题。对于优巨新材而言，未来需要更加注重市场需求的变化、提升经营效率、加强内部控制和风险管理等方面的工作，以更好地应对市场挑战并实现可持续发展。

重点是这个家公司与深圳国资有对赌条款，条款约定：公司在2024年12月31日前不能上市成功或被第三方成功整体并购，实际控制人要回购全部股权。这个条款来看很大可能被汉宇集团收购。