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上证指数跌至2700点附近，市场呈现四大底部信号，中长线投资价值突出。风物长宜放眼量，面对这么低的位置与估值，不应再过度悲观，黑马坚定看好市场当前投资价值及未来两三年的A股行情。眼下也许还得经历波折，但未来十分光明！

市场总是奖赏有眼光、有准备、有耐心的人，过于急功近利就很难做好投资，愿爱粉们做个有耐心有恒心的真正投资者，而不是市场情绪的跟随者！

一、四大底部信号出现，反弹可期？

1、市场估值触底

数据来自于东财Choice

上证指数市净率（MRQ）只有1.12，已经跌破了998、1664、1849、2440前面四轮大熊市的低点。

数据来自于东财Choice

沪深300市净率（MRQ)跌至1.14，同样跌破了998、1664、1849、2440前面四轮大熊市的低点。

从上证指数和沪深300来看，市场估值已经跌到了地板上。

2、股债利差触顶

股债利差是衡量市场投资价值的重要参考指标，数值越高意味着股市投资价值越高，数值越低意味着市场风险越大。以沪深300与10年期国债收益率计算出的股债利差：接近7%时，意味着股市投资价值极高，很容易形成历史性大底或阶段性大底；小于3%时，意味着股市泡沫化严重，市场正在累积巨大风险。

现在股债利差已超过7%，再次来到了高位区，意味着当前市场投资价值极其突出，市场已无太大调整空间，阶段性反弹可期，不排除再跌一跌形成历史性大底的可能。

3、政策底确立

今年以来，政策面出台了大量利好、制定完善了几十项制度，并投入数千亿真金白银维稳（仅上半年就投入了约4600亿），彰显出促进股市健康发展和稳定的决心与意图，政策底已经确立无疑。

4、情绪底呈现

股市总是在疯狂中见顶，在绝望中见底，对此已屡见不鲜！

70多万亿市值的市场，成交额一度萎缩到5000亿以下水平，可见市场情绪已经低迷到极点。不论当前出什么利好，市场似乎都不买账，进一步证明了情绪底的出现。物极必反！调整了近4年的A股，否极泰来的时刻应该是不远了。

基于以上四点，我认为A股新一轮牛市正在酝酿中，虽然还会有一些波折，但机会正在临近。从估值与性价比的角度来讲，已是黄金遍地，现在爱理不理，等牛市爆发之后就只能高攀不起！

二、又绿了！医药医疗还看好吗？

两市反弹，全指医药指数却绿了，大健康赛道还值得看好吗？

大健康产业是公认的优质赛道，然而这轮熊市中却惨遭“滑铁卢”，医药、医疗、生物等各细分板块纷纷创出历史最大跌幅。

比如300医药，这轮熊市跌67%，明显超过了2008、2018年等前面四轮熊市的跌幅，月线KDJ也进入到极度超跌区，可以说当前已经严重超调了。

集采、行业反腐、外围利空、熊市环境是导致医药医疗深幅下跌的四大原因，就目前来看各种负面因素及悲观预期已经在股价上得到充分反应，客观上存在超跌反弹需求。

从投资的角度来讲，行业基本面扎实、未来确定性高、严重超调带来超高性价比，现在已进入良好的中线布局与定投的机会区。

三、中证红利回吐年内涨幅，又是一次上车机会？

2635-3174这波反弹是高股息及红利板块带起来的，如今中证红利完全回吐了年内涨幅，黑马认为是轻仓潜伏及中线定投机会。

红利行情的内在逻辑是低利率环境下资产配置荒，就目前来看这一逻辑并没有产生根本性的弱化。

一是低利率环境没有变，美联储降息后，国内利率可能会进一步下调。

二是低风险高收益的投资渠道仍难寻觅，调整过后的高股息资产吸引力再次增强。

三是“新国九条”重塑市场价值投资格局，强调培育耐心资本，高股息资产是社保险资等长线资本重点配置对象。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。如果以长线投资角度审视，能放平持股心态的话，我认为调整过后的中证红利又是一次不错的中线潜伏机会和定投机会。当然，也别期待它马上就能大爆发，还是细水长流来得安稳。

白酒、恒生科技、恒生医疗、新能源等板块分析，咱们放在下一帖中，爱粉们记得回来收看。最后还请大家顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

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