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人性的特点就在于，有权不用，过期作废。如今美元还是霸权的时候，不去拼命举债，不去把压力转嫁给其它经济体，难道还等美元不再是国际储备货币的时候才这么干？

也基于此，美债规模突破35万亿，然而让人诧异的是，我国却买了152亿美债，这到底是怎么一回事？这背后又隐藏着什么深层原因？

中国增持152亿美债

最近有个话题挺热的，就是中国再次增持美国国债，而且这次还不是小数字，119亿，加上4月的33亿，今年我国一共增持了152亿美美债。

你可能会想，咱们和美国现在的关系也没看到有多好，为什么还要买这么多美债呢？

其实，这事儿得多角度来看。

要清楚一点，虽然这152亿听起来挺吓人的，但相比于美国国债总额35万亿美元，这真的就是杯水车薪，影响微乎其微。

而且，我们现在的外汇储备有3.2万亿美元，7000多亿美元的美债持仓只占大概24%左右。也就是说，这次增持其实并不是什么大动作。

那么，为什么会选择现在增持？

每个月美国都会发布一个叫做国际资本流动报告（TIC）的东西，里面详细记录了哪些国家买了多少美债。

这报告只告诉我们估值金额，也就是说，即便债券的价格变动了，报告显示的增持可能并不是因为实际购买了更多债券，而是因为已持有债券的价值上升了。

在债券市场上, 有一项至关重要且基础性的规律：即收益率与债券价格呈现出逆向变化的关联性。

换言之，如若债券的收益率出现上涨，那么原持有者手中的债券价值便将相应地下降；反之，当收益率有所下滑，原手持有人的债券价值则将产生攀升趋势。

这就解释了为什么即使在中美关系未见缓和的情况下，中国似乎还在增持美债——可能是早先买的债券因为市场变化而价值上升了。

日本人彻底的沉默了

中国与之持有美债规模迥然相异的日本，如今已然成为了全球关注的焦点所在。

这一切还得从坐落于日本国内的第五大银行——Norinchukin Bank农林中央金库谈起。

就在6月18日，这家银行对外突然宣布，在未来的一年内将出售超过十万亿日元的美国国债以及欧洲债券。

其背后推动力在于为了填补其内部所累积的庞大且尚未实现的亏损。

尽管此举初闻之时并未引发过多的社会反响，然而随着时间的推移，后续的发展却愈发引人瞩目。

但是你若向外看，就会发现事情并不那么简单，二季度，投资大鳄巴菲特也开始大幅减仓苹果和美国银行的股票。

他的行为是自主决定的，旨在对投资策略进行适当调整。

然而，日本方面的减仓举动实属被动，原因在于其所持有美国债券之数量已经达到相当庞大的程度。

据统计，日本的外汇储备中超过85%均为美国政府债券。

一旦金融市场爆发危机，日元与美元之间的汇率将面临剧烈震荡。

为了维护国内经济稳定，日本方面必须出手出售手中的美国国债以换取美元，进而再度转换为日元。

今年6月的相关数据进一步证实了上述观点。根据美国财政部公布的信息，日本在该月内大幅削减了其所持有的美国国债规模，共计减少了106亿美元，总持有量降至1.1万亿美元。

而同一时间，中国、英国、比利时和沙特等国却在增持美债。

特别要注意的是，尽管6月份美债价格上涨，导致很多国家持有的美债规模增加，但日本的减持行为表明，他们是真的在大量抛售美债。

这种抛售行为肯定不只是因为市场波动那么简单，背后可能有更多复杂的经济压力和战略考量。

而现在的日本，相比之前在国际舞台上的活跃姿态，确实变得低调多了。以前还会和俄罗斯、韩国等国家在外交上有所争执，现在则是鲜有声音。

安倍晋三被刺杀后，日本政坛缺少了一个能够统一各种声音的领导人。

美国的影响力也在其中起到了不小的作用，他们并不希望日本太过团结。

从日本的立场来看，他们现在的确处于一个非常困难的位置。不仅是因为巨额资金的外借给美国带来的经济压力，还有内部的政治动荡和外交上的孤立。

所以，不论是从国家的角度还是从个人的角度，日本都需要重新考虑和美国的关系，这并不是什么忘恩负义，而是生存的必然选择。

他们现在的行动，虽然被动，但却是为了寻找一条出路。

中国多元化配置

日本大幅减持美债，日本人也沉默了，毕竟美债价格上涨，日本却在抛售，这其中也实在没有其他办法。

而这其中最为关键的就是，美联储货币政策，如今一个关键点是市场的抛压实在太大。

就看看现在很多资金被美债套住，动不了，这不就说明了问题吗？

如果美联储一降息，美债价格马上就能飙升，那些被套的资金肯定想方设法要逃跑。

可美联储能处理得了那么大的资金流动吗？

以我国为例，据统计数据显示，在去年4月份起至今年6六月份截止，我国所持有的美国国债规模从原先的8,690亿美元锐减至现今仅余7,802亿美元左右，共下降了超出888亿美元的惊人数额。

尽管如此大幅度的下滑似乎显得颇为触目惊心，然而深入剖析其中缘由便不难发现，这并非源于我们主动出售美国国债，而主要是由于利率逐步攀升，导致美国国债的市场价格相应地出现了下行趋势。

我们持有的大部分美债都是中长期的，利率一变动，对美债的总值影响可就大了。

日本6月份美债减少106亿美元的事儿也说明了这点，这不仅仅是市场波动那么简单，更多是因为它们自身的经济困境。

后来的日本股灾，也是这种财政操作的直接后果。

当前情况下，若美联储仍坚持不下调利率，将会使得已购入的美国国债大幅减值，连同自身在内，皆为重大损失。

然而，一旦美联储决定降息，美国国债价格将上涨，各国可能纷纷抛售，进一步加剧市场压力，美联储需增发货币以接盘，这无疑将加速美元贬值。

但如果不降息，美国内部的金融机构也难以为继，日本、英国、欧盟的很多金融机构也同样面临巨大压力，因为他们的资产大幅贬值，流动性危机一触即发。

高利率对实体经济的打击也是直接且残酷的，就拿造船业为例，现在的高利率直接导致造船厂接单无利可图，因为他们需要借贷高额资金来购买材料和支付成本。

美国的实体企业情况可能更糟，只是目前还没完全显现出来。

中国在这种情况下，美债持有量的变化，也都是做过利弊权衡。但不管怎样，国家的决策肯定是经过深思熟虑的，都是为了国家的长远利益和人民的福祉。

中国作为一个负责任的大国，在处理这些重大经济问题时，向来是非常谨慎的。无论是增持还是减持美债，每一步操作都有其考虑的深意。

在这个动荡的国际环境中，每个国家都必须为自身的安全和利益把关，这既是权力的体现，也是责任的要求。

最后，多元化配置资产，分散投资风险，始终是应对不确定性的最佳策略。这不仅是一个金融操作的技术问题，更关系到国家战略和全球经济的稳定。#记录我的8月生活#

信息来源：

《美国国债突破35万亿美元》环球时报

《中国6月增持119亿美元美债，日本减持106亿美元、英国增持》界面新闻