易点天下股价自2024年“924”的13.36元/股，至2024年12月10日收盘38.29元/股，期间大涨195%。也是在2024年12月10日，易点天下披露了关于股东王一舟减持股份计划的预披露公告。而彼时，正值易点天下股价处于历史高位阶段。

不过，从2024年12月10日至2025年1月20日，易点天下的股价已经下跌了约23%。截至1月20日，易点天下的股价为29.39元/股，总市值为136亿元，市盈率（TTM）为58.69倍。

关于股东减持的影响，易点天下对《理财周刊-财事汇》表示：“高管个人需要改善生活，有资金的需求属于正常情况，并且在合规的要求下，提出了少量减持申请，该减持属于股东的个人行为，不会对公司业务层发展造成影响。”

股东减持，董事亲属短线交易

资料显示，易点天下是一家企业国际化智能营销服务商，身披市场炙手可热的AI概念，几度走妖，名扬A股。在此背景下，公司股东高位减持，已经得到“更高的投资回报”。

2024年1月17日，公司公告，其股东宁波永武企业管理合伙企业(有限合伙)、孙凤正拟在未来3个月内合计减持不超3%的股份。减持期间，易点天下走出一波行情，宁波永武和孙凤正“精准”高位套现，减持均价在20元/股左右，累计减持2.53%。

2024年12月10日，宁波永武及孙凤正、公司副总经理王一舟再披露减持计划，且宁波永武这一次的减持为“清仓式”减持。

2025年1月14日，易点天下公告，高管王一舟通过竞价交易，减持公司57.5万股。

虽然公告披露后，公司股价虽有所回调，截至今年1月14日收盘，公司报收29.55元/股，当日涨13.13%。虽然，在高管王一舟减持公司股份后，股价有所上涨，但是截至1月17日收盘28.76元/股，下跌3.20%，表现仍旧弱于市场。

不过值得注意的是，公司董事LI JIAYI的父亲李建军，也在短时间内对公司股票进行了买卖操作。据悉，2024年10月9日-11日，李建军合计买入公司股票20万股，累计买入金额335.78万元，均价16.79元/股；10月15日，其又卖出5万股，卖出金额93.05万元，均价18.61元/股。因此收到了深交所的监管函，但其持股浮盈已超191万元。这些行为无疑加剧了市场对易点天下股价波动的担忧。

随着市场的热度升温，公司的股东、高管和董事家属，趁机进行高位减持，获取眼前的可观收益，而股东的减持计划往往会对市场造成一定的波动。股东减持往往被市场解读为对公司未来发展的信心不足。

而近年来，易点天下的业绩令人堪忧，与此同时，增资募投项目的进展也较为缓慢，手握资金虽多，但投资效果却未能显现。面对摇摇欲坠的业绩，该公司股东实行高位减持，不免引起外界质疑，股东和高管在此过程中是否存在乘机撤离的动机？

业绩波动，隐患加剧

2024年，易点天下已通过将AI注入中台的方式，牵引更多内外部服务和产品完成了全面AI化升级，发布了“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案，为出海企业一站式解决从营销素材制作、营销数据分析到营销预算管理和云基础设施的数字化与智能化需求，获得了更多广告主的青睐与持续认可。

然而，易点天下虽有AI概念加身，但其业绩难言好看。2021年，也即IPO前一年，公司实现营收34.25亿元，归母净利润2.59亿元，营收和利润均属于历史高峰期；然而上市当年（2022年），营收就骤降32.68%至23.06亿元，归母净利润仅微增1.38%，为2.62亿元；2023年，营收、净利润再双降；到2024年1-9月，公司实现营收17.54亿元、归母净利润1.95亿元，虽有回升，但依然不及巅峰期水平。

在当前全球经济形势复杂多变的背景下，易点天下面临的挑战不仅仅是内部的管理和战略调整，还有外部环境的变化。从毛利率层面来看，易点天下2024年三季报的毛利率仅为24.18%，与同行企业Applovin相差50%左右，且较2023年有所下降，而Applovin近期维持在70%以上，呈现出走强态势。易点天下与Applovin相比，仍然有较大的差距。

关于易点天下与Applovin毛利率有一定差距的问题，易点天下对《理财周刊-财事汇》表示：“公司和Applovin的业务不完全相同。公司以服务电商客户为主，Applovin以服务游戏客户为主。公司的主营业务以大媒体效果广告为主，而Applovin完全是程序化广告业务，所以我们之间的毛利率有差异。”Applovin是美股AI广告营销巨头，AppLovin以其卓越的AI应用表现，成为华尔街的新宠，在AI方面具有一定地位。

值得注意的是，易点天下研发人员也在缩减，研发人员也从2021年的189人增长至2022年的223人之后，又减少至2023年的176人。

关于研发投入的比例有所下降、公司的AI战略是否能够持续执行的问题，易点天下对《理财周刊-财事汇》表示：“公司通过精简研发团队，以实现资源的优化配置。我们将研发重点精准聚焦于那些更具潜力或更具市场竞争力的 AI 技术领域，而非分散精力广泛开展所有相关技术的研发工作。”但是效果仍旧有待考察。

公司于2022年8月19日深交所挂牌上市，易点天下发行7550.17万股，发行价格为18.18元/股，实际募集资金总额13.73亿元，将主要投资于程序化广告平台升级项目，研发中心建设项目和补充流动资金。但是，公司2023年募投项目程序化平台升级进度仅为37.36%，而研发投入也仅为56.03%。不免让大众质疑公司的AI战略是否能够持续执行？

募投项目延期，风险加剧

自2022年上市以来，易点天下业绩呈现波动态势，营收和净利润均未能达到上市前的水平。与此同时，公司的募投项目也遭遇了延期。

根据公司计划，易点天下募资12.42亿元，主要用于程序化广告平台升级项目、研发中心建设项目和补充流动资金，前两者预计建成时间为2023年4月3日。但到了2023年2月28日，两项目投资进度分别仅9.77%和41.41%。因此，公司于2023年3月24日公告将两募投项目延期至2025年12月31日。

易点天下在募投项目方面遭遇了延期，这不仅影响到了市场对于公司发展的信心，也直接反映在资本市场的反应上，这让市场对公司的未来充满了不确定性。

目前，易点天下的手头资金却十分充裕。数据显示，截至2024年9月末，公司货币资金高达23.47亿元。在巨额资金在手的情况下，反而加剧了市场对于公司未来战略的质疑。

公司此前主要采取购买理财产品等保守方式进行管理。但随着市场及自身股票走出行情，易点天下决定携款入市，以期获得更高的投资收益。1月14日，易点天下发布公告称，公司（含子公司）拟使用不超过1亿元（含本数）的闲置自有资金进行证券投资。

然而，对于许多企业而言，闲置资金的使用效率直接影响到收益回报，然而将目光投向股市的决策，往往伴随着不可避免的风险。易点天下此次携款入市，能否如愿获得高收益，仍需市场检验。

易点天下作为一家具备 AI 概念背景的企业，虽受市场追捧，但其业绩却颇为波动，公司高管和股东频繁减持进一步影响了投资者在此期间的信心，而易点天下在募投项目上的延期，也给公司业绩回暖带来压力。（《理财周刊-财事汇》出品）