贵州百灵，苗药第一股，风光无限的它，如今却摊上事儿了，被证监会盯上，正在接受调查。

实控人姜伟家族悄无声息的套现42亿，将近9万股民都蒙了。

从医药大家族到如今被债务追着跑，贵州百灵是如何一步一步走到如今这种地步？这背后到底发生了什么？

贵州百灵的成败，决定着姜伟家族的兴衰，这家人祖上是山东栖霞的，然后转移到了东北，后来又支援国家的三线建设，最后定居贵州安顺。

这次搬家，不仅让姜伟一家换了个地方住，也让他以后跟苗药有了联系，贵州潮湿寒冷，小姜伟经常感冒，所以从小就接触了苗药。

恢复高考的1978年，他考上了贵阳医学院药学系，毕业后做了药剂师。

在云马飞机制造厂医院上班时，他发现了经商机会，1988年就辞了职，自己开起了药材店。

姜伟从卖药材起家，如今已发展到自己生产药品。

他开发了像维C银翘片这样的产品，1996年，他和母亲张锦芬、弟弟姜勇三人合力，花了845万元买下了已经连续亏损6年的安顺制药厂。

贵州百灵的发展，至今还深受家族管理模式的影响，2010年，贵州百灵上市，成为国内首家以苗药为主营业务的上市公司。

然而，在上市之前，姜伟家族却独占了公司的全部股份，这一举动引发了诸多质疑，有人觉得这是家族企业在巩固自家地位，也有人觉得这是为以后上市做准备。

其实，最终目的都是为了赚钱。 或者说白了，都是为了资本运作，上市是为了获得更多资金，实现更大的发展目标。

贵州百灵的融资成功，说明当时资本市场很看好苗药，原计划募资3.5亿元，最终实际募资14.8亿元，超募超过10亿元。

贵州百灵有了这笔巨款，扩张计划更有底气了，没想到，贵州百灵上市后，做出了令人意外的事。

他们把钱花在了房地产、酒店、赛车、围棋这些投资上，而不是专注于发展苗药和公司。

这种分散投资的策略，分散了公司资源和精力，也为日后的衰落埋下了隐患。

更让人疑惑的是，姜伟家族在公司上市后大量减持股票套现，2013年限售期刚过，张锦芬就迫不及待地套现了3.7亿元。

2015年贵州百灵股价达到顶峰时，她再次套现4.5亿元，减持价格高达90元/股，贵州百灵此后股价一直没涨回之前的最高点。

姜伟兄弟的减持节奏，也透露出家族的资本运作策略，2020年以前，他们的减持相对主动，可以自行控制节奏。

2020年以后，因为还不起贷款，他们被迫转让了抵押的房产，有的还被法院拍卖了。

从当初的100%持股到几乎清仓，姜伟家族的资本运作之路，最终演变成了一场“圈钱游戏”。

资料来源：2024-11-09 15:05 大洋网

昔日风光无限的“苗药龙头”如今跌落神坛，不仅戴上了ST帽子，还被证监会盯上了，贵州百灵的没落是长期积累的结果，许多因素都起了作用。

贵州百灵发展受阻，一个重要原因是过于依赖苗药，研发投入不足，缺乏创新，2013年姜伟花费巨资收购苗药配方，更像是一场宣传噱头，对公司并没有带来实质性的好处。

姜伟家族的资本运作，也对公司发展产生了负面影响，大股东减持股票套现，导致公司资金减少，投资者信心受损。

更重要的是，姜伟分散投资于其他领域，不仅消耗了大量资金，也分散了管理层的精力，导致公司主营业务发展停滞不前。

2020年以后，姜伟兄弟的质押爆仓，更是将公司推向了深渊。

为了还债，他们不得不陆续卖掉手头的资产，甚至面临法院强制拍卖的风险。

这个不得已的决定，让公司更难撑下去，也让投资者赔了不少钱。

贵州百灵的例子说明了盲目追逐资本可能带来的风险。

这家企业在资本市场的运作中，遇到了许多问题，这些问题不仅影响了公司的健康发展，还给投资者带来了巨大的损失。

贵州百灵上市前的股权结构，就预示了其日后资本运作的走向。

母子三人100%持股，这种“肥水不流外人田”的做法，看似对公司控制权的绝对掌控，实则是为日后高位套现埋下了伏笔。

上市，对于姜伟家族来说，并非为了融资发展企业，更像是一场精心策划的资本游戏，目的是将公司“卖个好价钱”。

资料来源：人民资讯 2021-03-26 07:20

从2010年上市到2024年，姜伟家族的持股比例发生了巨大变化。

张锦芬和姜勇已全部卖掉手里的股票。姜伟虽然还占股17.55%，但这部分股份都抵押出去了，等于也差不多卖掉了。

这种“空手套白狼”式的操作，让姜伟家族套现金额高达42亿元，而留给中小投资者的，却是ST的帽子和证监会的调查。

家族企业容易栽跟头，一个重要原因是资本运作上的风险，贵州百灵的事儿，说明家族企业在玩资本的时候，总有些老问题。

家族企业内部关系错综复杂，决策过程往往缺乏透明度，容易滋生暗箱操作。

此外，家族企业在财务管理和风险控制方面也存在不足，容易被短期利益蒙蔽，做出不利于公司长远发展的决策。

姜伟家族把宝押在苗药上，结果押错了；其他的投资也没成功，这说明他们目光短浅，没做好长远打算。

他们缺乏专业的管理团队和独立的外部监督，导致公司治理结构形同虚设，最终走向衰败。

贵州百灵的兴衰史，是一部家族企业与资本市场相互交织的戏剧。

它警示我们，家族企业在上市后要警惕资本游戏的陷阱，过度依赖资本运作可能会导致企业陷入困境，损害投资者利益。

只有专注核心业务，回归商业根本，企业才能在资本市场上长期发展。

贵州百灵的前景难以预料，但它在中国的资本市场上，注定会留下浓墨重彩的一笔。