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2025年1月23日，星期四。

上证指数收3230.16点，上涨0.51%；深证成指收10176.17点，下跌0.49%；创业板指数收2093.31点，下跌0.37%；

沪深两市上涨2334家，下跌2795家；总成交额约1.37万亿元，较上一交易日大幅放量2218亿元。

第一，大A股市再一次冲高回落，大盘指数冲击20日均线再一次失败。

早盘，A股市场全线高开，盘中时间上证指数一度上涨超过60个点，指数日k线也顺利站上了20日均线。遗憾的是，指数冲击20日均线之后便 开始回落下跌，并再次跌破20日均线。从日k线来看，20日均线成了短期沪指面临的重要压力。

今天沪市的成交额突破了5000亿元，但可惜的是放量的沪指却出现了冲高回落走势。很明显，多方力量还是不够，指数不能顺利突破20日均线则意味着沪市的放量是无效的，而且今天的放量很可能会导致明天的沪指加速下跌。

保险、银行、智普AI、转基因、教育、多元金融和文化传媒等板块涨幅靠前，保险指数拉升5个点领涨两市。从领涨的热点中不难看出，金融板块的拉升上涨，是支撑今天A股市场止跌反弹的关键因素。金融板块是蓝筹股的聚集地，四大行、中国平安、中国人寿和招商银行等都是市值万亿的超大权重，弱势行情中，它们的拉升上涨能起到更好的护盘作用。

但同时它们的拉升上涨，也会导致题材股加速下跌。午后A股市场的冲高回落，深证成指、双创指数的收绿下跌，就是因为题材股的加速下跌而导致。

元件、消费电子、半导体等板块，是今天市场跌幅较大的方向。就这三个板块而言，半导体即将面临的风险是最大的，因为半导体行业的龙头公司都是市盈率超过100倍的高估值品种。过高的估值导致了它们潜在的风险是比较大的，未来1至3年如果没有翻倍增长业绩为基础，它们的股价必然会出现深度调整的风险，再次经历腰斩式下跌也不是没有可能的事情。

第二，管理层出手干预市场，有些似曾相识，发布会的内容和信息量还是比较大的。

1、国有大型保险公司年度新增保费的30%投资于A股。

这是给国有大型保险公司下达了具体的任务，做出了硬性的规定，投资比例都直接明确划定了。这意味着，每年至少有几千亿的增量险资会进入A股市场，真的是有真金白银要入市了。

2、春节前批复500亿元投资股市。

第2批险资长期投资股票的试点规模是1000亿元，而在春节之前批复500亿元。春节前，算上今天的话，也就是三个交易日。管理层想在春节前推动市场上涨，让大家过个略舒心的春节，那份急切且比较真诚的心情，从字里行间透露出来。

3、机构可根据需要获得足够中长期资金。

央行发声，相当于告诉机构位，当妈的可以为你们提供充足的流动性，你们就大胆地往前冲吧！想当年，大盘指数在2400点左右时，12部门联合发布市场利好。这一次是6部门联合发声，熟悉的配方，熟悉的味道。

客观说，自2024年“924”以来，政策层面的大逻辑并没有变化。在春节临近的关键时候，管理层密集抛出利好，就是要维持股市稳定，就是要提振市场。所以，对节前两个交易日，以及节后的市场，还是比较看好。

但是，管理层和主力机构的站立点毕竟不同。主力机构们也都是有智商的，绝对不会让手里的资金一股脑儿地冲进市场里，肯定是分批分阶段地进场。机构肯定是想拿到尽可能便宜的筹码，所以节前和节后一段时间，市场频繁的震荡、洗盘，会再所难免，但总体趋势会逐步向上。

综合考虑政策面，大盘当前的位置等因素，往后很长的一段时间，应该会以年来计算，大盘每一次的阶段低点，都可能是机构们加仓的位置。

第三，春节前还剩下最后2交易日，行情怎么看？

春节期间，A股休市6个交易日。但海外市场继续交易，消息面还有金融市场的走势，肯定存在一些不确定的因素。人性使然，势必会有一些资金在节前考虑离场。

明天星期五，是那些想离场并出金的资金最后的时间，所以明天的市场预计会有比较大的压力，这也是今天主力资金想拉升但又不敢大幅拉升的原因，今天如果涨得非常猛的话，那么明天资金离场的信念肯定会更坚定，离场的资金肯定会更多。

春节前的市场情绪，还是比较复杂的，管理层肯定希望市场上涨，持股的人自然是想要大涨，而节前离场的人肯定会借助市场上涨而大笔减仓。主力资金到底应该怎么做，他们也比较难啊！

因此，无论是从假期因素考虑，还有从主力资金的想法来看，今天让指数收阳线，但涨幅不太大，是非常合理的逻辑。

明天星期五，市场会有节前抛压，可能全天保持小幅的震荡，至于是收阴线或者是收阳线，其实都无关紧要。而27日下周一，春节前的最后一个交易日，应该会收一个比较好的春节红包行情。

另外，换一个角度来想，春节前如果没有较大的涨幅，那么春节后大概率还会有反弹的空间；而春节前如果大涨透支了一定的预期，那么春节后大概率会有资金首先要砸盘挖坑。不过，结合大形势来说，砸盘挖坑都只会是阶段性的小调整了。

第四，当前，指数3200点下方去看空，和指数3600点上方去看多，本质上就是太过于极端的一种行为。

现在市场的真实状态是什么样？大盘指数没有上3300点，很多个股仍然在3000点下方，这个位置，没有必要去担忧人云亦云的恐慌。

很多人，非常容易被市场带节奏，买在上涨中，割在下跌时。股票交易既要看个股的情况，也要看市场的总体形势、位置。

当前，市场的每一次反弹，不管上涨到什么位置，都会有人看空。但看法和操作是两回事，作为股民来讲，更应该关注位置和时机。

就当前来说，不管是政策层面，还是技术走势，或者是外部利空，基本上都开始明明朗了。比较好的做法是保持耐心，不要来回的折腾。

底部过于担忧而割肉，反弹了看到希望又买进，这样的操作费心费力，而且完全无效甚至是负效。

现在可以安心的锁仓休息，若是有较多利润不放心，那就略微减点仓，若是现在还亏损着，那安心的持股过节吧。

【结束语】

①健康第一，家庭第二，工作第三，投资第四。

②闲钱投资，小炒怡情，大炒伤身，梭哈要命。

③收益与风险成正比，想要获得越大的收益，就得承担越高的风险。

④投资是为了让自己勤于思考，为了让生活更充实，亦能更快乐，如果无论盈利或者亏损，最终都让你不顺心、不开心，那就要离开这个市场。

（个人观点，仅供参考，不作为股票投资的依据）