在投资领域，巴菲特的一举一动向来备受关注。今年以来，巴菲特持续减持美股，其持有的现金已高达 3150 亿美元。然而，令人费解的是，美股至今尚未暴雷。

自 21 年美股开始回调后，22 年又迎来上涨并持续至今。在此背景下，美股是否存在泡沫成为了一个备受争议的话题。目前，美股的总市值已超过 GDP 的两倍，而中国的这一数字还不到一倍。美股的整体市盈率约为 30 倍，而中国仅为 12 倍。

今年以来，标普 500 已上涨 27%，去年更是上涨了 24%，在过去 100 年中，连续两年涨幅超过 20%的情况极为罕见。当前标普 500 的市盈率为 38 倍，虽低于 1999 年历史峰值的 43 倍，但却高于以往的多数时候。

值得注意的是，这一轮美股的上涨并非基于美国经济的大幅增长。这种情况下，美股的上涨致使其估值不断升高。其中一个重要原因在于美元的超发。2017 年美债仅为 21 万亿美元，如今已达 36 万亿美元。同时，市场预测特朗普新任期中，美债将再增加 10 万亿美元。

美元的疯狂超发，加上全球资本的不断涌入，过去一年全球约有 1 万亿美元流入美国，几乎是欧元区的两倍。至于资金为何纷纷涌向美国，或许从中国的超级富豪的选择中能略知一二。

如此众多的资金涌入美国市场，必然需要一个消费的出口，而美股便成为了不二之选。然而，这种依赖资金堆砌而非经济基本面支撑的上涨，无疑给美股的未来蒙上了一层阴影。虽然当前尚未暴雷，但潜在的风险不容忽视。投资者和市场参与者都需保持警惕，密切关注各种动态，以应对可能出现的市场变化。

对于美股的现状和未来走势，需要综合多方面的因素进行深入分析和判断，切不可盲目跟风或过度乐观。