今天，作为关税的反制手段出炉，那就是部分禁止对锗和镓这两大战略金属的出口。

这也导致，今天市场上的以锗镓为首的小金属公司，纷纷出现向上跳空大涨。其中锗业领头羊的云南锗业直接高开涨停。

而实际上，目前锗资源储量排名云南锗业已经不是第一，而是一家容易被忽视的隐藏锗业王者。

这家公司就是在A股上市的中矿资源。

公司主要从事的是，锂电新能源原料开发与利用业务、稀有轻金属（铯、铷）资源开发与利用业务、固体矿产勘查和矿权开发业务。

一提到中矿资源，第一时间想到的就是公司的锂电业务。

可以看到目前公司的锂电新能源业务，营收仍然占比第一，毛利率35.55%，利润占比超5成。

其次，则是公司的铯、铷资源业务，营收占比19.43%，毛利率72.37%，利润占比略超3成。

再次则是公司的贸易业务，营收占比6.89%，毛利率也接近10%，这在贸易行业算是比较高的利润了。但利润占比较低，仅略超1%。

另外，固态矿产和矿权开发业务，利润占比也就1%出头。

所以，公司的利润大头，主要是由两大块业务构成，一类是其之前的传统铯、铷业务；一类就是近两年崛起的锂电业务。

在锂电池业务方面，

公司旗下的主力矿山，拥有碳酸锂资源 288.47 万吨。

在铯铷业务方面，

公司所属加拿大 Tanco 矿山是全球现有在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山，也是世界上储量最大的铯榴石矿山。

公司是全球甲酸铯业务的唯一供应商，公司下游的客户主要是全球头部的油服企业。

而在锗资源方面，

公司通过Tsumeb冶炼厂新增超700吨锗金属储量，超过A股锗业双龙头云南锗业、驰宏锌锗两家公司各自的锗资源储量，成为新的锗资源王者。

看完了公司的优势亮点，接下来，对公司的财报关键数据，进行梳理，进一步厘清公司真实含金量情况，

首先，来看公司的盈利能力情况如何，

从公司的销售净利率来看，

公司的销售净利率在经过2023年的波峰之后，最近两年净利率出现了明显下降。但整体来看，公司的净利率依然保持在15%以上，在行业低谷期，仍然不算太差。

而从公司的营运能力来看，

随着公司主营产品价格的大幅下降，碳酸锂一吨从之前的60万跌到了10万以下，公司的营业收入，也出现了明显下降，导致总资产周转率下降。

从目前来看，在行业低谷期，公司的营运能力对比之前相对较弱。

但截止目前，公司的盈利能力和营运能力依然处于行业中上游水平。

那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢？

从公司的资产负债率来看，今年以来，公司的负债率有所上升，但也仅仅是20%出头，处于较低水平。

而公司目前的流动资产依然能够覆盖285%的流动负债，流动性充裕。

这表明公司在当下行业低谷期，财务状况依然健康，流动性表现优秀。

整体来看，公司的优势在于其，得天独厚的矿产资源，截止目前，公司已经覆盖锂、铯、铷、镓、稀土，等多种战略资源。虽然身处行业低谷，但公司的财务状况依然表现优秀。不足之处在于，公司受行业影响较大，而行业何时能够走出低谷，仍存不确定性。

综合评分，三星。