2024年，小米集团与腾讯控股均交出亮眼答卷，前者以35%的营收增速领跑消费电子赛道，后者凭借AI驱动实现净利润同比激增68%。两家企业的年报数据折射出中国科技巨头在不同领域的突破与战略选择。

一、核心财务指标对比

- 营收规模：腾讯以6603亿元营收稳居头部，同比增速8%；小米实现营收3659亿元，同比增长35%，增速显著领先。

- 盈利能力：腾讯净利润1940亿元（同比+68%），Non-IFRS净利润2227亿元（+41%）；小米经调整净利润272亿元（+41.3%），增速接近腾讯，但绝对规模差距明显。

- 现金流：腾讯自由现金流为45亿元，资本开支高达767亿元（+221%），主要用于AI基础设施；小米现金储备1751亿元，研发投入241亿元（+25.9%），汽车业务投入导致创新业务净亏损62亿元。

二、业务结构差异

小米：全生态协同驱动增长

- 智能手机：收入1918亿元（+21.8%），全球出货量1.69亿台（+15.7%），ASP达1138元创历史新高，4000-5000元价位段市占率24.3%。

- 汽车业务：收入328亿元，SU7全年交付13.69万辆，2025年目标35万辆，产能爬坡至单月3万辆。

- IoT与生活消费：收入1041亿元（+30%），空调、冰箱、平板等品类增速超50%，首次突破千亿规模。

腾讯：AI赋能多业务线

- 游戏：收入1977亿元（+9.9%），本土市场受益《无畏契约》《地下城与勇士:起源》等新品，国际市场收入580亿元（+9%）。

- 金融科技与企业服务：收入2120亿元（+4%），占总营收32%，腾讯会议收入增长超40%，企业微信收入翻倍。

- 广告业务：收入1213亿元（+20%），视频号用户参与度提升带动广告平台升级。

三、战略方向对比

- 小米：聚焦“手机×汽车×AIoT”生态，研发投入向汽车智能化倾斜，计划2025年汽车研发投入占比25%。高端化战略初见成效，SU7 Ultra平均售价超23万元，推动品牌溢价提升。

- 腾讯：全面押注AI，重组团队加速模型研发，2024年研发投入707亿元，资本开支中AI相关占比显著。微信小店GMV同比增92%，视频号商业化提速，游戏与广告业务均受益于AI技术升级。