跌了两年的化工ETF上涨是否有理?还有空间吗?

木鱼元 2024-05-08 07:34:38

近期风头最劲的ETF,家电之外,恐怕就是化工了!这家伙在我们观察来看,长期属于冷门品种,这几天牛掰了。化工ETF结结实实跌了两年,这次我们该怎么看?

从我们的系统里看下化工ETF的成分股表现,可以清晰地看到是谁弓弦了涨幅,这样先大致有个数。

首先,炒作逻辑是涨价,特别是一些小品种,但是大类化工产品真的涨价了么?从主观上感觉,似乎顺周期还不是特别强,那么我们要看看具体数据了。

首先是龙头股万华化学的主要产品MDI,应该说过去两个月大体平衡,没有明显走强。这从万华的一季报可以看出,利润没有明显增长。

然后看PTA,作为原油的末端产品,走势比较弱。

尿素比较强,而且在5月6日盘中突然一波大涨,颇有场内外资金配合共振炒作的感觉。

甲醇,走势是几个月的高点,比较强。。

纯碱,也比较强,尤其是过去两周。

商品市场走势,应该说大多数化工类产品走势其实是不错的,那么这些因素有没有反馈到业绩中呢?我们看下龙头股的季报表现。

前三大权重股一季报,万华一般般,但算是企稳了,盐湖现在算锂那边的,一季度拉胯,华鲁恒升却是一个显著的“逆境反转”,点个赞!

接下来三个,宝丰能源算是企稳了,反弹幅度稍弱了一点,而荣盛石化和巨化给个赞,逆境反转了!

接下来四个,龙柏、卫星、恒力三个逆境反转点赞,东方盛虹崩了。

总的来说,十大权重股里,足足六只“逆境反转”,两只企稳,两只拉胯,这个表现,算是相当不错了!

那么,我们再看看权重较低的一些“妖股”的内在情况怎么样。

远兴能源和兴发集团似乎还差点意思,前者是跟尿素的,可能业绩兑现晚一点,而后者是磷化工,炒作是二季度开始的,业绩兑现应该也晚一点。

不过,磷产品的价格走势并不强,拿磷矿石、黄磷、磷酸一胺、二胺来看,走势比较弱,但是磷酸很强,当然可能也有一些游资炒作因素了。反正有大块头的逻辑顶着,各路化工产品都有游资关注,这也说得通。

应该说,现在化工ETF中,既有确认的“逆境反转”,也有对未来业绩的预期,总体上“上涨有理”,服气了。如果尿素、甲醇等主力化工商品持续走强,那么化工ETF有望继续与商品共振,并持续反馈市场对于二季度业绩兑现的预期,如果里面的新能源化工成分股能企稳那就更好了。

只是从中长线资金角度,场外资金并未积极布局,主力格局可能没有多大,人气还没真正起来,毕竟顺周期是否成立还依赖经济数据佐证。但毕竟跌了两年,一季度龙头股业绩向好,还有涨价,冷门品种化工ETF,值得关注一下。

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木鱼元

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