继去年8月茶百道首次向港交所主板递交的上市申请失效之后，今年2月23日，茶百道再度更新招股书，继续推进港交所主板上市进程。
据悉，2023年12月20日，中国证监会国际部就已披露了《关于四川百茶百道实业股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。
这无不诠释着茶百道或即将成为“新茶饮第二股”，但值得注意的是，加盟店占据大比例的茶百道弊端也不在少数。
门店零售额和平均销量出现下滑
茶百道是中国茶饮连锁品牌，创立于2008年，隶属四川恒盛合瑞实业集团有限公司。其以“鲜果与中国茶”为定位，全国门店超7000家，品牌已覆盖全国大部分城市。
茶百道战略性地在全国各线城市铺设茶百道门店，在维持于一线及新一线城市的地位以提升品牌知名度及紧跟不断变化的市场趋势的同时，一直渗透并将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线城市。
据招股书显示，截至2024年2月18日，茶百道在中国共有7927家门店，对比去年8月茶百道新增门店约800家。
值得一提的是，茶百道的特许经营模式以单店加盟为主，加盟店占据99%以上，截至2月18日，茶百道加盟店为7921家，而直营店仅有6家。
据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。
招股书显示，茶百道的主要收入是向加盟店销售货品、包装材料和门店设备，这项收入占总收入的95%，而其加盟费只占公司收入的4.1%，6家直营店的茶饮销售、外卖平台运营及管理服务收入更是仅占总收入的0.9%。
虽然加盟店不管是从规模还是营收上，都对茶百道有正面影响，但高度依赖加盟商还是具有一定的风险，结合业绩来看，公司99%以上营收来自加盟店业务，这就意味着一旦有加盟商减少，就会对茶百道的业绩造成不利影响。
此外，2021年至2023年，茶百道的营业收入分别为人民币36.44亿、42.32亿和57.04亿元，相应期间的净利润分别为7.79亿元、9.65亿元和11.51 亿元，净利润的复合年增长率为21.6%。
虽然茶百道去年虽然通过门店的高速扩张来实现业绩增长，但其门店零售额和平均销量以及毛利率对比两年前都出现了下滑的现象。
据了解，2023年茶百道每家门店平均零售额为238.8万元，每家门店日均零售额6887.2元，每家门店平均销量14.35万杯；
这个数据对比两年前的每家门店平均零售额为272.8万元，每家门店日均零售额7414.1元，每家门店平均销量16.32万杯，下滑超过12%。而据招股书显示，2022年、2023年茶百道加盟店的毛利率均为34.6%，相比于2021年的35.8%下滑了1.2%。
食安问题频发
近年来，饮食行业的食品安全问题备受消费者的关注，而有望成为“新茶饮第二股”的茶百道也曾卷入食品安全问题。
据《南方都市报》报道，去年8月22日，某短视频平台的一名天津消费者发布视频称，其购买的茶百道饮品的奶盖中，吃出了蟑螂。
随后涉事门店与其进行沟通，询问其诉求，并希望能够将视频进行删除处理。该消费者表示其并无任何诉求，而对于是否要删除视频将予以考虑。
而该涉事门店在接受媒体采访时表示：“对于该消费者‘考虑删视频’的行为，该涉事门店表示其好像是一种‘博热度’的行为。”
值得注意的是，据中国青年报报道，早在2021年10月15日，茶百道就被中消协发布的“十一”消费维权舆情分析报告点名。
报告显示，监测期内，共收集有关“食品”类负面敏感信息240967条，9月30日负面敏感信息量较多为61989条。9月30日“食品”类负面敏感信息集中，主要与茶百道被曝使用过期原材料有关。
据了解，2021年9月30日微博自媒体“内幕纠察局”爆料，茶饮品牌茶百道过期原材料更换标签继续使用，宣传鲜果制作但部分产品用果浆替代。
该媒体还暗访了不同城市的4家茶百道店铺，发现均存在过期材料更换标签使用的情况，并且店员表示这样做是为了防止工商检查。
同年10月2日至6日，浙江省市场监管局在全省范围内对“茶百道”的710家门店开展了“茶百道”食品安全专项检查，累计出动执法人员1362人次，最终发现问题门店36家。
此事一出，一时引发网友热议。在微博平台上，有消费者表示：“加盟店总有一些门店不好，不能以偏概全”，也有消费者表示：“建议监管力度加大，发现苗头即时管教，该罚罚该关关”。
同年10月1日凌晨，茶百道官方发布致歉声明表示，个别门店出现了不符合卫生标准，私自更改操作流程等问题，茶百道对此表示歉意。该声明还表示将针对上述问题对所有店铺进行全面排查，严格整改，不符合要求的门店一律采取闭店处理。
但时隔不到四个月，在2022年1月，就有一位江西新余的消费者称在茶百道的“豆乳玉麒麟奶茶”中喝出了蟑螂。而对于该消费者要求涉事门店按照《食品安全法》赔偿其1000元的诉求，涉事门店却仅同意退还奶茶费用，并补偿200元。
加上去年8月的“奶盖蟑螂”事件，在茶百道致歉以及被点名之后，已出现了两次蟑螂事件，这也让消费者对其的信任多次减弱，这也算是茶百道加盟店为主的一个缺点。
而茶百道能否加大管理力度，改善食品安全，避免出现食安问题，成为一个消费者信任的“新茶饮第二股”，还有待我们后续观察。
