一、基金经理评分

3人都是83分

二、基金收益

近3年收益排名：黄海>叶勇>章恒。近三年最大回撤：黄海>叶勇>章恒。

收益和回撤都是黄海更胜一筹，叶勇波动大，章恒在2023年大幅回撤。

三、年度收益

2021年叶勇重仓煤炭、钢铁、化工。章恒重仓煤炭、钢铁、机械、化工、军工。黄海重仓房地产。叶勇、章恒收益20%上下，黄海亏损9%。

2022年黄海全仓煤炭收益48.55%，夺得全市场冠军。章恒重仓煤炭、阶段性重仓房地产、有色、公用事业、券商，收益20.44%。叶勇重仓煤炭、油运、有色金属，跌了8.69%。

三人持仓风格相近，黄海拥有更多煤炭，前三季度煤炭上涨时一直是收益最好，章恒次之。但叶勇不清楚怎么回事，在风口行业上单业绩一直不行。四季度煤炭下跌时比全仓煤炭的黄海跌幅大。

2023年黄海全仓煤炭。叶勇卖出煤炭加仓有色金属。章恒业卖出煤炭加仓公用事业、军工。2023年煤炭大涨，军工大跌，黄海业绩最好，叶勇次之，章恒第三。

2024年，有色金属表现好，煤炭次之。叶勇重仓有色金属收益排名第一，黄海排名第二，章恒排名第三。

四、比较

黄海投资方法是自上而下，把握大势，分析宏观经济找到投资方向。一旦决心买入，一定是有了相当大的信心，后重拳出击，仓位很集中。2021年满仓房地产，2022年后满仓煤炭。所以2021年房地产跌幅大，黄海收益差。2022年后煤炭每年表现都很好，黄海收益也很好。

章恒的投资方法是自上而下，做行业轮动。把握住了煤炭、公用事业行情。但2023年后在军工上损失大，这也是他在3人中业绩最差、回撤最大的原因。

叶勇是周期基金经理，从宏观和产业周期入手，自上而下布局景气行业。2022年和2023年在风口行业上，但不知道因为什么原因2022年下跌8.69%，2023年下跌0.73%。2024年重仓有色金属大涨，收益才起来超过章恒。

五、我的看法

黄海太喜欢集中到一个行业，我不喜欢这种类型的基金经理。叶勇2022年和2023年在风口行业但基金下跌，我不知道背后是什么原因。章恒业绩、回撤都排名第三是2023年后被军工拖累所致。非要选一个人我选章恒，选基金经理重要的是投资策略和持仓可理解、风险收益特征可接受，只有章恒符合我的条件。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变。