作者 | 深水财经社 乌海

在商界的舞台上，豪门恩怨总是比电视剧还要精彩几分。

这不，11月18日晚间，杉杉股份（600884.SH）的一则公告，再次将人们的目光聚焦到了这家新能源材料巨头的身上。

公告称，郑驹先生因工作原因申请辞去公司董事长职务，公司董事会全票选举董事周婷女士为公司第十一届董事会董事长。

郑驹就是已故杉杉集团创始人郑永刚与原配的儿子，此前由其接管杉杉。而周婷是郑永刚的第二任夫人，此前也试图角逐杉杉的控制权，但一度被排除在外。

那么已经大权在握的郑驹为什么要突然让位给“继母”呢？曾经庞大的“杉杉帝国”现在面临的内忧外患如何解决呢？

故事还得从2023年2月说起。

那时，杉杉股份的创始人郑永刚突发心脏病去世，留下了一个百亿遗产的庞大商业帝国。

郑永刚，这位被誉为浙商杰出代表的企业家，一手打造了杉杉这个横跨服装、新能源材料等多个领域的商业帝国。

随着郑永刚在2023年2月的突然离世，不仅让杉杉股份失去了主心骨，更是引发了关于其身后遗产继承的争夺战。

这场争夺战的主角，就是郑永刚的儿子郑驹和遗孀周婷。

郑驹是郑永刚与前妻所生，而周婷则是郑永刚的第二任妻子，两人育有三个子女。

在郑永刚去世后不久，郑驹就被选举为杉杉股份的董事长，然而，这并没有让继承风波平息下来。

网上流传的周婷公开照

周婷对郑驹的继承权提出了质疑，认为董事会的做法违背了郑永刚的遗愿，也损害了她和子女的合法权益。

这场争夺战一度闹得沸沸扬扬，甚至对簿公堂。

不过，随着时间的推移，双方似乎私下达成了共识。

11月18日晚间，杉杉股份的公告宣告了这场豪门恩怨的落幕——周婷接棒成为杉杉股份新一届董事会董事长，而郑驹则退位成为副董事长。

就在杉杉股份披露公告不久后，杉杉控股有限公司公众号“杉杉通”发布《致全体杉杉同仁的一封信》，作者署名为周婷。信中称，“2024年11月17日，杉杉股份董事会推选我成为公司新任董事长。

此前，我已接棒杉杉控股、杉杉集团董事长。今天，我和郑驹同学完成了工作交接，我们将团结一致，齐心协力，带领杉杉奋力前行。”

这个公开信透露的信息就是周婷不仅接管了杉杉股份，也将杉杉整个集团都接管了。

公开资料显示，周婷与郑永刚婚后育有3名子女，而郑永刚去世后董事会第一时间就选举郑驹为董事长，引起了周婷的不满，他认为基于继承关系，她应当成为杉杉股份的实际控制人，董事会擅自审议未经自己审阅和同意的议案并对外发布，是违规和错误的。

所以这次周婷的上位，是不是意味着“杉杉帝国”的资产已经做了重新分配，而郑驹未来在杉杉体系中究竟是什么角色，其究竟拿到了多少股权尚未得知。

然而，这场豪门恩怨的落幕，并不意味着杉杉股份的困境就此解除。

事实上，杉杉股份现在正在面临巨大的危局，周婷的上位能否解决这些问题呢？

首先，从业绩上来看，作为杉杉集团最重要的上市公司杉杉股份（600884）的表现并不尽如人意。

根据公告，今年前三季度，杉杉股份实现营业收入132.84亿元，同比下降9.69%；实现归母净利润0.23亿元，同比下降98.07%。

公司解释称，这主要是由于偏光片业务和负极业务受行业周期变动影响，市场竞争激烈，产品价格同比下降所致。

同时，公司持续推进聚焦战略，剥离非核心资产，以及部分参股企业亏损较大，也对公司当期业绩造成了较大不利影响。

更令人担忧的是，杉杉股份的控股股东杉杉集团及相关公司的资金链也陷入了紧张境地。

公告还指出，杉杉集团最近一年存在债务逾期、主体和债项信用等级下调、及因债务问题涉及的重大诉讼或仲裁情况。

根据公告，今年6月，杉杉集团因多年多次非经营性占用资金以及关联交易未审议和及时披露等问题，被宁波证监局出具《行政监管措施决定书》，指出杉杉控股多次通过采购预付款、工程预付款等方式占用杉杉股份资金，累计达17.88亿元。

8月6日杉杉集团公告称，与澳门国际银行杭州分行一笔1亿元银行承兑汇票到期未付清汇票款，导致澳门国际银行垫付汇票款合计5967.99万元。

8月28日杉杉集团宣布，原定于8月21日向多家银行支付的1170.7万元的贷款利息未能如期完成支付。

涉及的银行包括浙商银行宁波分行、鄞州农村商业银行宁波支行、中国民生银行宁波分行等十家银行。

根据今年11月7日杉杉股份公告，杉杉集团因融资融券业务债务逾期，其通过国泰君安客户信用交易担保证券账户持有公司6523万股股份存在被强制平仓的风险。

目前其持有的杉杉股份约6.33亿股已经被轮候冻结，占其持有公司股份总数的80.89%，占公司总股本的28.08%。

截至公告发布时，杉杉集团合并口径（除上市公司杉杉股份外）有息负债总额为122.65亿元，其中1年内到期的短期债务为114.20亿元。

这样的资金链状况，无疑给杉杉股份带来了巨大的风险。

一旦无法及时偿还债务，公司的股权就有可能被强制平仓，进而引发控制权的变更。这对于任何一家上市公司来说，都是无法承受之重。

为了解决集团的债务问题，有迹象显示，在郑永刚离世之前，很可能通过一些方式从旗下控制的上市公司“拿钱”堵窟窿。

从公开信息看，目前杉杉体系下控制的主要上市公司有杉杉股份和永杉锂业（603399.SH），截至11月18日两家公司市值分别为217亿和56亿。

而事实上，由于杉杉系资金链断裂，永衫锂业的控制权已经岌岌可危。

11月14日，“杉杉系”旗下上市公司永杉锂业（603399.SH）发布公告称，公司控股股东宁波炬泰持有的1.02亿股公司股份被司法拍卖，永荣控股旗下公司永荣致胜以8.04亿元的对价竞得上述股份。

法拍完成后，永荣致胜将代替宁波炬泰成为公司新任控股股东，公司实控人也将变更为福建富豪吴华新。

在讲述完这些故事之后，我们不禁要问：这场豪门恩怨的背后，到底隐藏着怎样的商业逻辑？

首先，从继承权的角度来看，郑驹和周婷的争夺其实是一种对杉杉股份控制权的争夺。

在郑永刚去世后，谁能够掌握杉杉股份的控制权，就意味着谁能够继续延续郑永刚的商业帝国。因此，这场争夺战从一开始就充满了火药味。

然而，在商业的世界里，感情和亲情往往要让位于利益。

在这场争夺战中，郑驹和周婷最终选择了和解，这背后或许有着更为复杂的商业考量。

对于杉杉股份来说，一个稳定的管理层是保持公司稳定发展的关键。

如果继续让这场争夺战持续下去，不仅会对公司的业绩造成更大的影响，更有可能引发更大的危机。

正所谓可以共富贵，难以共患难。

杉杉当年如日中天时，尚有争斗的资本。而现在风雨飘摇之时，如果还要继续斗，那只能是大家得到的都是一场空。

因此，从这个角度来看，郑驹和周婷的和解或许是一种双赢的选择。

周婷接棒成为董事长，可以继续发挥她在公司中的作用；而郑驹退位成为副董事长，也可以在公司中继续发挥自己的影响力。

这样的安排既保证了公司管理层的稳定性，又避免了更大的危机发生。

对于杉杉股份来说，或许现在正是一个重新出发的好时机。

在新的管理层的带领下，杉杉股份能否走出困境、实现新的突破？我们拭目以待。

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