世界上的事情，都是这样，钟不敲是不响的，桌子不搬是不走的。有时候你会发现大A的上市公司都会讲故事，等到醒悟时，才发现大多数故事最终都变成了事故。

世界上的事情也是无奇不有，一家搞污水处理的上市公司，居然宣布自己要跨界卖饮料了，果然大A什么事情都可能出现。

7月22日晚间，上市公司国中水务发布公告，宣布《关于筹划重大资产重组》，签署《股权交易意向协议》，被港交所除名的国民饮料“汇源果汁”将通过这种方式登陆A股，完成某种意义上的借壳上市。

这样做的话，对上市公司国中水务和汇源果汁而言，都是双赢；唯一被牺牲的是股民和基民们。

这是国中水务和汇源果汁的互相救赎，今年以来由于市场不好，再加上污水处理业务的持续下滑，国中水务的股价最夸张的时候跌到了1.3元，眼看着就可能出现流动性问题，面值退市不可控的风险。自从国中水务宣布收购国民饮料“汇源果汁”以后，国中水务的股价已经连续5个涨停，收于2.51元脱离了风险。

对于自从2021年被港交所除牌的汇源果汁而言，也终于找到了一个上市平台来兑现债务，2022年的时候汇源果汁因为“净负债超百亿”被破产重整，这些债务总需要有人来买单。

➣ 01 汇源果汁从超百亿负债，借壳A股重生

2021年，港交所正式对汇源果汁摘牌处理，2022年朱新礼个人累计负债29.39亿登上了新闻，最终汇源果汁以港股退市收场。

退市以后的汇源果汁立即展开了破产重整，资产评估公司一算账，被霍霍的差不多了，未抵押的资产只有11亿，负债125亿元，净负债超百亿；这家企业如此现状，送出去可能都没人要，全是债务。

创始人朱新礼解决不了的，有其他人可以解决，2022年国内最大的民营资产管理公司，文盛资产花费16亿元入股汇源重整计划时，便意味着有人会为汇源果汁百亿净负债买单，当初文盛资产许诺的“力争三到五年内实现A股上市，”如今正成为现实，买单的人正是A股的股民和基民们。

从承诺的时间点算一下，如今才刚刚过第二年，文盛资产便找到了上市公司国中水务合作，签署了《股权交易意向协议》，完成对汇源果汁百亿负债的兑现。

按照评估来看北京汇源的整体股权的估值为45亿元，国中水务8.5亿吞下汇源果汁近20%股份。截至2024年一季度国中水务账面现金只有3.43亿元，还要支付1.14亿元的应付账款和3964万元的其他应付款。

根据上市公司公告，这笔收购款项不涉及发行股份为现金收购，大概率为银行授信筹集资金或者其他个人股东借款。

别人港股不要的企业，A股把它当成了宝贝，自发出公告以后连续5个涨停板，在这个连续上涨的背后，显示着A股投资者的“容量很大”，什么都可以接受。

这一个资本市场的重组游戏，国中水务赢了，从污水处理跨界成为了一家国民饮料公司，既保住了壳也让公司有新的业务增长点；汇源果汁也赢了，完成了破产重整的债务兑现，通过登陆A股，一步步化解百亿债务。

根据量能守恒定律，既然有人赢，那么总要有人输，输的人便是A股善良的股民和基金们，正在承担着所有。

➣ 02 国民饮料汇源果汁的过往

国内有许多果汁加工厂，之所以汇源果汁是少数走出来的企业，这个功劳还是要归功于曾经当过村主任的老板朱新礼。

1952年汇源果汁的老板朱新礼出生在山东沂蒙山区一户普通农民家庭，谁有没有想到这一个大男孩以后会有如此的经商天赋，从一开始1970年学会驾驶技术承包运输生意，70年代就成为了当时让人羡慕不已的万元户，运输生意的第二年就赚了几十万元，成为当时的小富豪。

后续1974年又进入了东里工业集团工作担任团委书记，后续又因为工作能力出色被提拔到永新实业公司担任集团总经理一职，在职期间帮助这个企业实现了扭亏为盈。

不久后被朱新礼被调任山东省东里村当村主任，财富的宝箱更是被其打开，期间带来村里3000多人种植葡萄带来第一批财富，几年里村里面搞了几十个水果加工厂，让大部分村里人都进厂上班，经过一段时间以后，村里面还出现了400多户万元户。

1988年，朱新礼因为工作干的出色，如此出色的经济头脑和组织能力放在村里有一点大材小用了，于是被派到党校学习了三年政治、经济、金融、管理方面的知识。

1991年学成归来担任外经委任副主任的朱新礼发现了商机，对外贸易果汁这一块，外国人是消费的大户，于是在1992年不顾家人反对，辞去了自己铁饭碗的工作，选择了下海经商。

下海后首先收购了一家濒临破产的罐头厂，1992年成立了汇源食品饮料公司，从德国引进了先进设备，开始生产浓缩果汁，又在国际一场博览会上签署了汇源第一笔5000万元美元的大单，从此汇源果汁开始起飞了。

借助央视广告“喝汇源果汁，走健康之路”，成功占领了中国大部分的市场，在众多国产果汁品牌中脱颖而出，到1999年的时候汇源就在全国拥有20多个现代化工厂，在中国占据着47%的市场份额，可以说是半壁江山都属于他。

2007年，汇源果汁在香港上市，由摩根、建银担任承销商，集资24亿美元创下了当年最大规模 IPO纪录，股票上市当天大涨66%，朱新礼也迎来了人生巅峰，以占据着果汁市场半壁江山身价61亿登陆富豪榜单。

家族性企业上市，谁也不知道什么时候，企业就会被变卖。

果不其然上市第二年，老板朱新礼便和可口可乐洽谈起收购业务，对方愿意180亿港元溢价200%收购汇源果汁，这样汇源果汁一下就可以成为国际品牌，老板朱新礼也可以套现74亿港元。

但这样的行为，一经公开立马遭到了中国企业和媒体的反对，面对这些质疑朱新礼有自己的理由：

“企业需要当成自己的儿子养，但也要把它当猪卖，不能让企业跟着自己衰落，收购只是正常的商业行为，如果可口可乐收购汇源，那么汇源果汁就可以进入世界100多个国家市场。”

市场行为交给市场去，跟自己无关，但这样的说法并没有得到认可，后续被商务部以反垄断理由给拒绝。

但早已经准备好撤离的朱新礼已经有了动作，现先是改造汇源的组织架构，再将销售人员裁员三分之二，主动中断了绝大部分销售渠道，员工总数也裁了大部分。

2012年开始，汇源果汁生病了，开始持续亏损负债不停的增加，朱新礼选择将大部分业务集中在供应链上，但是到2014年后市场基本终端看不到汇源果汁的展架，到2017年时候，负债一路滚雪球超过了115亿元。

汇源果汁从上市到摘牌退市重整，再到如今借壳上市，国中水务和汇源都是双赢。

资料来源：

新京报：北京汇源重整完成，职工债权、税款债权已全额清偿

界面新闻：赌上未卜的业绩，国中水务8.5亿吞下汇源果汁近20%股份