作者 | 深水财经社 冰火

近日，南京银行（601009）发布公告，法国巴黎银行(QFII)于今年3月14日至11月7日，通过上交所以竞价交易方式增持该行股份，增持比例达1%。

目前，南京银行第一大股东法巴银行及法巴银行（QFII）合计持股从17.04%增至18.04%。

深水财经社观察到，基于对南京银行未来发展的信心，法巴银行已多次增持该行股份。

2021年8月，增持9445万股，比例0.91%；2022年5月，增持1.83亿股，比例1.42%；2024年2月，增持7987万股，占比0.77%；二季度，再加仓3539万股，持股达到2.5亿股，这也使得南京银行成为二季度QFII持有市值最多、增持数量最多的上市公司。

招商证券研报认为，外资大股东连续增持，一方面彰显对公司经营成果的认可；另一方面，也表征对中国经济和银行长远发展的长远信心。

“消费金融领域是法巴银行和南京银行合作的重点。”华泰证券研报表示，截至9 月末，南银法巴消金子公司表内贷款余额达515亿元，注册资本52亿元，未来有望再度获得增资，消金子经验也将逐步迁移至母行，进一步打开业务发展空间。

当前，南京银行可转债正处转股期，包括江苏交控、南京高科在内的本地国资大股东都以可转债转股方式轮番增持。

三季报显示，今年前三季，江苏交控合计增持3883万股，占总股本0.37%；南京高科合计增持1328万股，占总股本0.13%。

外资、国资股东集体轮番增持，南京银行为何这么香？

从股价表现来看，截至11月11日收盘，南京银行报收10.27元/股，总市值超过1100亿元，年初至今涨幅超58%，位居同期A股42家上市银行第一，大幅领先第二名渝农商行（601077）近12个百分点。

南京银行今年以来股价走势日K线图

从经营业绩来看，今年以来南京银行业绩增速步步高，尤其是三季报业绩远超市场预期。

具体来看，前三季该行实现营收386亿元，同比增加8.03%，其中第三季实现123亿元，同比增长8.38%；前三季归属净利润167亿元，同比增加9.02%，其中第三季实现51亿元，同比增长10.20%。

今年一季度、上半年、前三季，该行营收同比分别增长2.83%、7.87%、8.03%；同期归属净利润同比分别增长5.1%、8.51%、9.02%。业绩增速逐季向好。

从资产质量来看，截至三季度末，该行不良贷款率0.83%，较年初下降0.07个百分点，今年以来始终处于历史最低位；拨备覆盖率340.4%，保持较好的风险抵补能力。

太平洋证券研报表示，南京银行营收及利润增速提升，成本收入比及不良率持续压降，高质量发展态势延续。

从估值来看，截至11月11日收盘，南京银行PE（动态市盈率）4.97倍，PB（市净率）0.74倍，股息率5.27%；近12个月股息率8.38%，位列A股42家上市银行第一。

“南京银行是股息成长兼具的优质标的。”华泰证券研报指出，公司战略转型切实有效、业务拓展空间广阔，给予目标价12.96 元，较最新价有超过25%的上涨空间。

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