挑战仍多，并未安全。

文丨齐介仑

已由二次元社区逐步泛化为以视频为主导的在线娱乐平台的哔哩哔哩，即B站，此刻仍在面向更为广阔的用户群体持续拓展，且不时会有些动态小消息被各路媒体抛至公共话题中心，引发热议。

应该说，在大众视野里，已上线11年的B站，早前是无甚存在感的，近一年则不仅骤然火了起来，而且热度一直居高不下，一时间周围似乎人人都在谈B站，人人都想围绕B站做点什么，大有一种如果不赶紧了解B站、不赶紧跟进B站，就可能会被时代淘汰了的感觉。

这种焦虑是实打实的存在。尽管无论从DAU即日活还是从MAU即月活维度看，当下的B站都还远远不足以与抖音、快手哪怕是微博等量齐观，但它被认为已展现出了巨大的市场潜力及未来丰富的可能性，因此源源不断地吸引着各种类型用户的入驻，其中包括各互联网大厂的品牌运营团队，以及某些大厂的灵魂人物，比如小米创始人雷军。

这一切绝不只是多年口碑累积使然，它很大程度上与当前B站主动为之的大力推动紧密相关。

这里面需要重点提及的当然是2019年12月31日B站联合新华网举办的跨年晚会《二零一九最美的夜》，以及2020年上半年B站先后推出的品牌宣传三部曲——《后浪》《入海》《喜相逢》。这些内容触达极广，其中三部曲全网总曝光量，据称达到了53.7亿次。它们不但空前放大了B站的声量，更实现了直接大量圈粉。

能够看到，“破圈”已无法准确定义B站在2020年之后的一系列动作，它事实上指向了一个较以往要进取得多的甚至可称其为终极路径的方向，那就是全面渗透：理论上讲，目前任何人都可以基于个人兴趣，在B站找到他所喜欢的内容类型，形成共同体，收获归属感，最终则在客观上帮助B站做成一款普世的国民级应用。正如B站2020年6月发布的最新版Slogan所表述的那样，“你感兴趣的视频都在B站”。这个“你”，并不特指年轻人，它说的是所有人。

这是作为一个商业组织的B站必走的一步棋。用B站董事长兼CEO陈睿的话说，小国寡民及世外桃源终将会被坚船利炮干掉，要想很好地活下去，而不是步猫扑、天涯等社区后尘，那么变化和长大是必须的。而在这一点上，显而易见，B站老用户怎么想怎么做，是支持还是反对，其实作用都不大。

2018年3月挂牌纳斯达克的B站，如今已阶段性地收获由扩张及增长带来的成果。

这当中一个最直观的指标是股价。

以最近9个月为例。B站股价从2019年12月31日收盘18.62美元一路快速上涨，中间一度高冲至2020年7月31日盘中51.25美元，目前虽有小幅回落，但仍基本稳定在48美元上下，市值则已从早前的不到65亿美元，攀升至2020年8月底的接近170亿美元。就目前情况判断，如果没有特别大的意外发生，接下去较长一段时间它或将仍然能够继续保持涨势。

依据8月27日发布的B站2020年第二季度财报，报告期内，B站营收26.18亿元，同比增长70%；更值得关注的是用户数：截至2020年6月30日，B站月活1.72亿，同比增长55%，日活5100万，同比增长52%，月均付费用户1290万，同比增长105%。

B站能够在2020年不断跃上高点，除了年初以来绵延许久的疫情因素以及B站在此期间着力推动业务开拓之外，普通大众对这个号称代表着20岁左右年轻用户群体力量的平台所给予的猛烈追捧亦不能不提，而这里面有几成盲目几成理性，现在还很难讲。

而这种向年轻人及年轻人平台的谄媚，说到底与被批评的前述品牌宣传片《后浪》所折射出的油腻的政治正确如出一辙，而这样缺乏理据的谄媚式推高，无疑是需要被挤掉的泡沫。

从目前各社交媒体就B站动作密集出现的评论中不难发现，B站似乎已来到一个做什么都对、做什么都一片叫好的阶段。对此，投资者需要看清楚，平台运营方更应警惕。

用户黏性及用户留存是B站发展迄今的两个显著长板。

财报显示，2020年第二季度，B站用户日均使用时长79分钟，日均视频播放量12亿，月均互动52亿次，通过100道社区考试答题成为正式会员人数8900万，用户第12个月留存率超过80%。

这与B站的自我定位不无关系。陈睿曾在不同场合对此有过解释。他说相较其他长视频或短视频平台，既有长视频又有短视频的B站，更为强调的是与用户的情感连接，它讲求的不是一时的规模效应，而是具备长期价值的网络效应，它希望成为所有UP主及普通用户的精神家园。

要做到这一点，没那么容易。它需要在营收和用户体验中间找平衡。

2016年5月，因为在《从零开始异世界生活》《火影忍者》等人气动画前加入了15秒贴片广告，违背了2014年做出的“B站购买的正版新番永远不加视频贴片广告”的承诺，陈睿发出致歉长文，一来对事件来龙去脉做了个说明，二来重申早前承诺的新番永远不加贴片广告的方案继续推行。此外，陈睿在文末郑重表示，B站未来可能会倒闭，但绝不会变质。

转眼4年多过去，如今的B站变质了没有？

这实在是个见仁见智的问题。

确切说，迄今一直都有很多二次元老用户在知乎等平台频频发文对陈睿表示嘲讽乃至炮轰，他们认为随着大量新增用户的涌入，B站早就变了，以前的ACG氛围被大大稀释，生活区视频则已泛滥成灾，B站已经没有“那味儿”了。

尽管如此，如果我们跳开这些老用户争议，单从社区规则、社区文化、内容呈现等多个层面看，横比国内当前其他众多移动互联网社区，包括抖音，B站依旧有着鲜明的差异化特色，更进一步说，其实它已经接近于一个气质独特的网络乌托邦了。快手与之接近，但仔细看仍多有不同。

另需看到的是，在用户群体长时段逐步轮替之后，B站在内容上已更为丰富，弹幕及留言互动也更为热烈。就内容来说，在游戏、动画、音乐、舞蹈、番剧、鬼畜等经典版块之外，它还陆续加入了“课堂”、“知识”等新的品类。

课堂专区上线于2019年10月，它主打的是在线付费视频课程。点击进入课堂专区，能够看到，它的细分类目主要包括硬核技能、学科通识、语言学习、升学考试、兴趣生活这五种。目前知名学者罗翔、李淼、戴建业、丁学良、马勇、陆铭、郦波等都有相关课程在列，可供用户随时付费收看学习。

知识专区上线于2020年6月，它是由B站早前的科技专区整合升级而来，目前下设科学科普、社科人文、野生技术协会、财经、校园学习、职业职场这6个子栏目，UP主们创作分享的大量优质视频知识，已成为B站用户津津乐道的学习资料。

B站虽然已是国内最像YouTube的视频平台，但在UP主规模、类别、投稿数量等方面，B站仍与YouTube存在较大差距，而在变现模式上，因为摒弃了贴片广告这一可行且被广泛采纳的路径，B站与YouTube形成差异，它所需要做出的探索也就更多。

就近期财报所见，手游、增值服务、广告、“电商及其他”分别位列B站营收的前四位，而这当中手游一直占据着相当大的比例，近乎半壁江山。

2020年第一季度，B站营收23.16亿元，其中手游贡献11.51亿元，占比49.7%，增值服务（7.94亿元）、广告（2.14亿元）、电商及其他（1.57亿元）分别占比34.3%、9.2%、6.8%。

再看2020年第二季度：B站营收26.18亿元，其中手游贡献12.48亿元，占比47.7%，增值服务（8.25亿元）、广告（3.49亿元）、电商及其他（1.96亿元）分别占比31.5%、13.3%、7.5%。

第二季度较第一季度，B站在增值服务、广告这两项业务上，仅有三四个百分点的略微提升，并未撼动手游的强势地位，而电商及其他则近乎没有变化。而这里面的增值服务，主要包括大会员和直播，大会员即付费会员，直播则主要是游戏直播。据称在2020年第二季度，除了一些直播机构和主播入驻，B站多位头部UP主也在尝试直播。

总体来说，B站当前营收结构亮点不够，它不仅难于对应YouTube，而且在如何留住需要更可观变现的UP主层面仍颇费思量。

陈睿显然知道UP主们对B站的价值，以及为UP主们创造更大规模的粉丝和更丰厚商业回报的紧迫性。

道理再浅显不过：UP主是优质内容的源头，没有UP主的积极创作和分享，社区活力及用户黏性、用户归属感，便都将是无本之木。倾听并满足UP主们的增粉及变现的需求极端重要，否则不只是UP主们创作动力衰减，而且他们很有可能就此拂袖而去，选择更大流量更高回报的平台去入驻。

财报显示，截至2020年6月30日，B站月均活跃UP主数量已达190万，同比增长123%，UP主月均投稿量600万，同比增长148%，由UP主创作的视频在B站整体视频播放量中已占到92%。

可见在邀约UP主入驻及激发UP主创作这一层，B站已打下了还不错的基础，但其UP主商业化变现仍显不够。

必须看到的是各平台间围绕头部UP主的争夺已十分激烈。字节跳动旗下西瓜视频对B站UP主的挖角已经公开化，这对B站来说是个严峻挑战。如果不考虑平台生态之别，仅从流量、资源、UP主商业回报角度看，B站其实是很难抵挡西瓜视频的大举进攻的。

在当前出海业务特别是TikTok在美国和印度遭遇巨大困境的大背景下，字节跳动接下去以更大力度开掘国内市场或为大概率事件，而西瓜视频是这当中的一项关键业务。换句话说，B站和西瓜视频现在只是刚刚交手，未来还有诸多恶战要打，变数还有很多。

来自监管层面的不确定性因素也在增加。它当然并非独指B站，但随着B站内容领地的延展、用户规模的扩大、大众影响力的提高，它在这个方向上的风险也将持续升级，内涵段子的前车之鉴不可不察。B站多份财报中对此已有所提及。甚至可以说，B站被捧得越高，名头叫得越响，它出问题的概率越大。