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1月3日，A股市场延续跌势，创业板指创去年10月8日以来调整新低。截至收盘，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。

2日晚间，证监会紧急回应了“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”等传言，证监会新闻发言人王利表示这些信息为谣言，证监会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。有观点认为，这些原本流传在机构圈子里的谣言，就是本周市场下跌的导火线。

稍早之前，央行已经释放利好消息来呵护市场，据央行官消息，为更好发挥证券基金机构稳市作用，会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

同时股票回购增持贷款政策迎来优化，降低自有资金比例门槛，鼓励以信用方式发放。为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。

此外，关于股票回购增持贷款的风控要求，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。目前，金融机构最长可按3年期限发放股票回购增持再贷款，与上市公司和主要股东回购增持股票的期限基本匹配。

消息面上也有诸多重磅利好，国务院新闻办公室3日上午10时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，下一步，国家发展改革委将会同有关方面认真贯彻落实中央经济工作会议决策部署，实施好更加积极有为的宏观政策，强化政策统筹协调，增强政策一致性，加快政策传导落地，更快更充分地释放政策效能。

此外，1月3日，最高检发布依法从严惩治中介组织财务造假相关犯罪典型案例，以案释法警示会计、审计、保荐、法律、资产评估等各类中介组织依法依规、履职尽责，彰显依法从严全链条惩治中介组织财务造假相关犯罪，保护投资者合法权益的司法态度。

历史上“春季躁动”的驱动因素主要包括景气预期和政策。“近期的一系列政策表态预示着央行将实施有力度的降准降息，市场对其在明年一季度落地的预期迅速上升，近期无风险收益率已出现快速下行。所谓“春季躁动”行情指股票市场一般在每年1月至2月的阶段性上涨行情，本质上是日历效应的一种。A股市场上的“春季躁动”行情主要体现在2月份，该月上涨概率较高。

从中长期看，不少机构投资者都表示了对2025年股市的信心。黑崎资本认为，2025年将会是一个大幅度量化宽松的年份，特别是在全球经济复苏的大背景下，中国A股市场将面临全面启动的机会。随着中国货币政策的放松，资金流动性增强，将为股市注入活力，同时稳楼市和稳股市的政策也将为市场提供稳定的支撑。强力的刺激政策将有效治理当下问题，政策支持将强势发力，市场信心将得到持续呵护。中央经济工作会议定调2025年要实施更加积极有为的宏观政策，强调“稳住楼市股市”。这表明政策层面将继续为市场发展提供支持，增强市场信心。

易方达基金表示，近期多维度的增量政策有望对基本面形成实质性支撑，同时美联储降息周期开启，有助于为A股提供更好的流动性环境，中长期A股仍具较高配置价值。

海通证券表示，长期来看，股市的回报率高于债市和黄金。对比分析过去34年的股市周期，2019年以来的这轮牛熊持续时间已较长。随着政策持续发力，基本面终将改善，行情会步入基本面驱动的“幡动”阶段。