重磅文件发布，市值管理正式纳入资本市场顶层设计，影响巨大意义深远！盘中证监会再送大利好，加快推动新一轮全面深化资本市场改革开放，将推出更多务实举措。

大科技调整、破净股大爆发、股指冲高回落，接下来还有调整压力？中线又将如何运行？来看看黑马的靠谱分析吧！

一、短线调整不改牛市向好格局

这轮牛市爆发前夕，黑马已经多次做过深入分析：政策底、估值底、情绪底、经济底逐一呈现，增量资金源源不断入场、市场信心大幅提升，A股牛市格局已经确立，对此无需再做过多讨论。

历次大牛市都是由若干波浪组成，这一次也不例外。眼下的调整只是对短期过快上涨的修正，属于牛市征程中的换档调速，而不是行情的彻底终结。既然身处于牛市大周期行情中，调整自然就是机会，好的买点总是在下跌中形成，追涨是极坏的操作习惯，哪怕是牛市，激进追涨也很容易挨刀子。

最近利好频出，提振市场信心。周末市值管理新规重磅发布，破净率掀起涨停潮，银行、保险、钢铁等板块以大涨做出正面回应。市值管理对于意义重大：通过增持回购、强化分红、重组并购等手段提高上市公司投资价值，稳定市场预期、强化市场信心，对估值长期低迷或股价长期下跌情况进行纠偏，促进上市公司估值回归、股价回升，使股价合理反映企业实际价值，促进A股价值回归及整体估值中枢上移，提升市场参与者投资体验与获得感。

盘中证监会释放利好：加快推动新一轮全面深化资本市场改革开放，将推出更多务实的举措。这意味着下步要加大市场开放程度，为外资入市提供更大便利，为A股引进增量资金。全球降息周期中，流动性将日趋改善，争夺更多的国际资本流入，可以更好的促进经济复苏。美联储降息才刚刚开始，外资回流中国也才刚刚开始。在内资与外资双重增量资金驱动下，A股新一轮牛市行情非常值得期待。

今天股指大幅冲高回落，表明市场仍存在较大抛压，短线还有调整倾向，观察3150--3245的支撑力度。看好A股未来两年的牛市行情，上周三高抛减仓，现在跌出了差价，接下来准备逐步接回高抛掉的筹码。

二、实盘操作及下步计划

今天低吸中证A500、半导体、芯片、中证数据、精准医疗，其它所有持仓标的持有不动。爱粉们可以把黑马的实盘组合“黑马稳稳盈”加入自选，方便第一时间收阅调仓动态，通过跟踪我的节奏，培养自己的盘感。

1、中证A500

今年以来，指数化投资蔚然成风！沪深300、创业板等宽基指数规模迭创新高。中证A500更是刷新了A股历史记录！成为总规模最快突破2000亿元的宽基指数产品！照此速度发展，到明年总规模可比肩沪深300这只巨无霸。

中证A500采取“ESG评级+行业均衡+互联互通”的编制方式更先进、更科学，使得指数整体盈利性、成长性更突出，可持续发展能力更卓越。

上证50、沪深300等大盘指数都是市值和流动性来筛选指数样本，根本不考虑成分股市场地位及业绩表现，而中证A500首先考虑入选个股的行业龙头特性及基本面。

行业分布上，上证50、沪深300大金融占比非常高，受银行板块的影响很大，而银行板块处于历史高位区，等于拉低了指数未来的上涨潜力。中证A500就要均衡很多，下调金融占比10%，分配给大科技、新能源等新产业、新经济，更符合国家政策导向与产业发展方向。

从历史表现来看，2019年以来，中证A500大幅跑赢上证50和沪深300。

2、芯片

芯片是国家大力支持和重点发展的战略产业，是务必要实现自主可控的核心科技，国产替代空间巨大，极具市场想象力。

这波行情中，芯片表现非常惊艳，中证芯片产业指数大涨超80%。行业复苏、基本面回暖是行情爆发的核心驱动逻辑。

新能源及新能源汽车、智能手机、工业产品及生产设备等高度电子化，芯片需求量巨大。从行业数据来看，行业库存连续缩减5个季度，说明下游需求旺盛。根据行业周期历史规律，库存去化有望延续3--5个季度，维持行业复苏向好的局面。业绩驱动逻辑过硬，黑马比较看好芯片行业中线行情及调整带来的低吸机会。

在绿线处前高压力位遇阻回调，接下来有调整日线一笔倾向，白线、黄线、紫线是三道重要支撑位。从支撑力度及上升途中的调整规律来看，白线处有反弹契机，黄线处止跌可能较大，紫线处有效跌破的概率较小。

正常情况下，调整越深安全边际越高。但牛市周期下不能用熊市操作模式来应对，如果操作策略过于保守、被动等待深度调整的话很容易踏空行情。黑马的应对策略：以等额方式逢跌低吸，如调整到黄线以下考虑双倍低吸，如拒绝调整以周定投应对。

今天盘中虽有探底回升动作，但止跌信号不够明确，先打个底仓，后面按计划操作。

3、科创芯片

前面对科技赛道基本面做了深入分析，行业复苏向好的回暖态势非常明确，而且这一趋势有望延续下去。业绩驱动历来都是中期行情的根本逻辑，这也是最近大科技表现超强的根本原因。

最近科技赛道全线调整，主要是因为短线涨得太快太猛所致，中线投资逻辑并没有弱化。调整过后，有较大概率还会再起波浪。因此，黑马认为科技赛道的调整是低吸机会。

科创芯片指数由科创股芯片股组成，20CM涨跌幅，当有行情时爆发力更强。

短线来看，有回踩白线的倾向，黄线处是强支撑，这里有止跌可能。

黑马的操盘策略：逢调整低吸加仓，如果市场走得较弱，跌破了黄线支撑，那就择机加倍定投。

上周低吸，接下来如有调整准备继续低吸。今天跌幅较小，还没有拉开上次加仓的价格空间，本周如有大跌，准备再低吸一笔降成本。

4、半导体

牛市第一波大科技表现极其亮眼，成为市场人气最高的赛道，当之无愧的成为市场核心主线。科技赛道的走强并非是概念炒作，而是有基本面回暖的支撑。

国际市场上，第三季度全球半导体销售额达到1660亿美元，同比增长23.2%。

国内市场上，截至10月30日，153家A股半导体上市公司公布了三季报，80家公司实现净利润同比增长，而去年同期只有41家；前三季度实现净利润267亿元，去年同期是201亿元。

不论是国际市场还是国内市场，半导体行业复苏迹象都非常明显。从细分赛道来看，半导体芯片、消费电子复苏最为强劲，前三季度营收增速均超20%。如CIS龙头韦尔股份（603501.SH）前三季度实现营业收入189.08亿元，同比增长25.38%；归母净利润23.75亿元，同比增长544.74%。

带动行业回暖的驱动力主要来自于AI、新能源汽车、高端智能手机的高景气度。AI高速成长，带动算力、存储、服务器需求暴增；新能源汽车、高端智能手机、AI智能穿戴的高景气度，带动消费电子市场回暖。

尤其是华为的强势崛起，对国内市场带动作用明显。华为Mate70即将发布，余承东称其为“史上最强大的Mate"，再次为消费电子赛道充能！

中线来看，行业基本面复苏驱动下的科技行情值得期待，调整到位后有望重回主线地位。

国证半导体芯片指数成分股涵盖中芯国际、北方华创、海光信息、中微公司、韦尔股价等众多知名行业龙头，受益于行业复苏，高度关联这波科技行情。

技术走势上，日线顶背离，短线有调整一笔倾向。下方白线、黄线、紫线是重要支撑位，这波调整有考验黄线支撑的可能，但跌破紫线支撑的可能较小。

有了风险评估，应对就比较简单了。黑马的操盘策略：调整中建仓，逢阴线连续低吸，黄线之上单倍低吸，黄线之下加倍低吸；如拒绝调整，暂以周定投应对。

5、中证数据

日线顶背离，上攻动能减弱，日线一笔的调整正在进行中。白线处是支撑位，今天刚好回踩到这里反抽，但力度不强，加上调整时间和空间都不是很到位，后面有跌破的可能。这波调整有考验黄线、紫线支撑的可能。

黑马的操盘策略：在接下来的调整中，把上周高抛的筹码逐步接回，继续中线持有。

6、医疗

医疗不在当前热点，但它超跌严重、位置极低、性价比很高，所以黑马重仓配置、中线持有。如无特别利好，医疗的主升浪很可能在牛市第三波爆发，因此投资医疗需要多一些耐心。

后市两种走法：

一是依托橙线支撑做小双底结构（如黄色箭头所示）；

二是依托黄线支撑做大双底结构（如紫色兼箭头所示）。

目前来看，第二种走势的可能更大一些，高抛的筹码今天先接回2000，等跌到紫线处剩余筹码全部接回。

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