建水的天空令人陶醉——平姐姐摄于云南建水
中国有句成语,叫做一年之计在于春。中国证券市场上也有一个很有意思的现象,就是春播秋收,有基金公司统计过,春节前后如果行情低迷,这个时候敢于入市,那么这一年大概率是可以有收获的。
那么问题来了,今年的春季,市场的表现是否透露出哪些板块更值得参与的信号呢?
近期,中外不少大券商纷纷发布了看好港股的言论。看了一下,这些分析最重要的逻辑出发点就是,港股的估值实在低得可以了。
其中国信证券认为,港股将迎来修复季。兴业证券也认为,立足价值,港股可以积小胜为大胜。
对几家券商的分析还是基本认同的,此处不再赘述。只补充两点没有券商明确提出的观点。一个是,港股在过去几年外资持续回流后,基本上可以认为大的抛售力量已经结束了。因此,南水略微灌溉一下,即有可能出现上涨。第二个,虽然香港市场的资金流动性会跟随美元,今年因为美元加息,证券市场上的流动性有可能下降,但是,挂钩美元的港币也有可能升息,而升息则意味币值上升,这样来看,相对于人民币有贬值可能的预期,港币资产显然对南水更有吸引力。
那么究竟哪些港股会更有吸引力呢?有不少专业投资者认为互联网公司去年跌幅如此之大,今年有可能会出现较大的反弹。这个想法,我个人认为属于一厢情愿。互联网的“资本无序扩张”的帽子没有摘掉之前,政策见底之说就很可能不成立。
更何况,我们可以看一下今年以来港股以及投资港股的基金表现,就知道所谓的中概股基金仅反弹了2.7%左右,远远低于港股通银行基金13.9%的涨幅。
从个股的表现来看,国信证券的统计显示,大型股明显优于中、小型股,香港本地银行股、公用事业股、地产股相对较强,尤其是本地银行股,在美联储加息预期的刺激下,纷纷出现了较大幅度的上涨。
也因此,今年以来,除了上述的港股通银行,其余的比如说恒生红利、恒生高股息、港股高股息等基金表现非常突出,都有了8.5%以上的涨幅。而港股通、恒生指数类的基金也有超过4%的收益。
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还有一个非常值得关注的板块就是资源类的。今年以来,除了锐驰基金已经暴涨得离谱以外,表现最好的就是油气类基金了,不过油气类基金最令人看不懂的地方就是,传统能源在新能源一日千里的情况下,其涨价的推动力到底是哪里来的?惟一能讲得通的就是欧美各国不搞全球产业链分工了,自己生产各类所需物资,导致对传统能源的需求大涨。如果这个推测成立,这一基金可以继续加仓,但如果不成立,估计油气类的基金也就差不多到头了,毕竟这类基金的反弹从去年8月份开始,已经上涨了60%了。
不过,资源类的除了油气产品以外,还有很多矿产资源,尤其是有色与稀土类的基金,很有可能是这个春天透露出来的最佳投资机会。
更有意思的是,近年来基金公司开发了不少投资大宗商品期货交易的基金,从去年以来,这些基金就表现相当不错,包括建信的能源化工,以及华夏的豆粕,大成的有色等。因此,个人认为,在权益类产品大多表现不佳的情况下,投资大宗商品期货交易的基金,或许是这个春天里为我们投资者预备下的最好的选择。
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