作者：基辛哥

个人养老金市场正迎来一场史无前例的变革！宽基指数产品将正式加入个人养老金投资大军。一些成熟宽基的ETF联接基金等场外产品将增设Y份额。监管部门及时优化产品供给，12日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。养老金投资指数基金时代正式开启。考验基金公司指数基金投资能力的时候到了，哪些基金公司有望出位出众呢？

研究证明指数基金很能打

“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”这句巴菲特的经典投资心得耳熟能详。

指数基金不仅是牛市初期的主角，在抄底和熊市同样能打。济安金信基金评价中心统计数据显示，指数基金过去1年和3年的正收益占比都超越了混合型和股票型主动权益类基金。

表1、近1年指数型基金、混合型基金、股票型基金业绩比拼

数据来源：济安金信基金评价中心 截至12月11日

济安金信基金评价中心数据显示：截至12月11日，近1年107家基金公司和券商资管旗下指数基金实现正收益的有107家，占比100%；旗下有混合型基金公司的156家，实现正收益的有131家，占比83.97%；100家旗下有股票型基金的公司中，有79家整体实现正收益，占比79 %。

指数基金在过去1年和3年中获得正收益的能力远胜混合型和股票型基金。

养老理财扩军，指数基金实力派迎来风口红利

在这次扩容中，最令人瞩目的莫过于宽基指数产品的加入：跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括中证A500指数、沪深300指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。相关产品同样实施费率优惠，积极让利投资者。

据业内人士透露，一批成熟的ETF联接基金等场外产品将增设Y份额，个人养老金可投资品种扩军显然对对纳入产品的规模和业绩也可能设置一定要求。别以为随随便便一个指数产品就能入选，这次扩容可是有"门槛"的。

一是规模。指数基金规模是综合实力的象征，不是小打小闹的游戏，机构投资者用真金白银的投票是硬实力。

二业绩。要跑赢业绩基准，有持续超额收益是投资能力的真本事。

三是跟踪误差。指数基金跟踪指数就像跟车，紧跟指数不能被拉下。

四是费率。指数基金低费率是王道。

综上，指数基金"实力派"的基金公司必然是养老金青睐的对象。

群雄逐鹿，哪些基金公司会胜出

养老金指数基金的营销大战已经打响。各路基金公司使出浑身解数为即将爆发的万亿级市场中抢得先机。

济安金信基金评价中心最新评级结果显示，易方达基金管理有限公司等10家基金公司指数基金管理能力为五星评级。

我们再对比养老金管理规模。据中国基金业协会数据，截至2024年9月30日，易方达基金养老金管理规模在基金管理公司中排名第一。此外，易方达基金已开展全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金、职业年金、养老目标基金、养老金产品等投资管理业务，是为数不多的养老金业务全牌照资管机构，养老金投资范围涵盖第一、第二、第三支柱。自2004年起，易方达基金就成为全国社保基金投资管理人，目前已积累超过20年养老金业务投资管理经验，养老目标基金产品线完善，加上此前已纳入的13只养老目标基金，目前易方达基金旗下共有24只个人养老金基金，数量为全市场第一。

我们再对比下费率情况。

易方达基金是国内低费率ETF的引领者，业内最早主动降费的ETF管理人。自2015年2月1日起将沪深300ETF易方达（510310）的管理费率从0.5%降至0.2%，为当时最低费率的股票ETF。2019年5月27日，沪深300ETF易方达的管理费率再度降至0.15%，成为业内首只0.15%管理费率的沪深300ETF。

易方达所有股票ETF的简单平均管理费率为0.29%，自2020年以来在规模前十大的ETF管理人中持续最低；规模加权管理费率为0.21%，大幅低于行业（除易方达）的0.30%。

目前，易方达A股宽基ETF达到19只，为全市场最多，且均为0.15%的低管理费率，在规模前十大的ETF管理人中是唯一一家实现全部A股宽基ETF低费率的公司。

易方达0.15%管理费的ETF产品数量达到48只，也是全市场最多的。易方达所有ETF产品中，0.15%管理费的低费率ETF数量占比达到59%（48/82），而行业（除易方达）该比例仅15%，是规模前十大的ETF管理人中唯一一家占比超过50%的公司。