光刻机龙头大厂阿斯麦财报提前泄露，而财报显示其第三财季订单额不及市场预期的50%（市场预期54亿欧元，实际仅为26亿欧元）。这使得该公司股价10月15日暴跌16.26%，10月16日继续暴跌6.42%，两天跌去超1/5市值！

项立刚项总认为，这只是个开始！因为全球半导体产业格局性的变化已经开始了！

为什么这么说呢？这就要从半导体产业的壁垒是怎么形成说起了！越是小的产业，新进企业面临的最大问题往往不是技术，而是大企业垄断！新进企业从资本回报的角度考量完全不划算！举个简单的例子就是当年的“圆珠笔芯”，刚开始各种小作文说技术多难，后来太钢搞出来，一炉钢够全世界用一年！

而半导体产业的体量呢？总体6000亿美元的营收说大不大说小不小，全世界上下游主要的企业加起来可能也就20家。这明显就是一个高度垄断的行业！

所以，项总断言：欧美科技战选择从半导体领域下手，完全是自断生路！之前中国企业由于风险高、投资回报率低、投资回收期长还对进入半导体产业望而却步，但现在被按着头硬逼着也要搞出来！

自科技战开始后，中国在半导体产业的技术研发、产能搭建上投入无数，虽然短期确实会很困难，但随着华为MATE60系列的强势回归，前一段时间国产氟化氩光刻机进入工信部装备目录，说明中国半导体产业已经有了一些阶段性成果！

回到阿斯麦业绩的话题，项总认为芯片领域全球大投入、大基建已经基本完成，相对于后端市场需求的增长，前端设备产能的建设已经差不多，发展势头必然趋缓。这才是造成阿斯麦设备订单需求腰斩的根本原因！

而项总最终预言：芯片产业的需求增长有限，而产能过剩从前端设备制造传导到后端芯片制造需要时间。现在阿斯麦已经率先感受到了市场的寒意，也许台积电在先进制程还有一些技术壁垒，受到冲击会晚一些，但绝不可能躲过！

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