产业链受影响一般都是从下游向上游蔓延，半导体产业链也不例外。芯片行业开始周期下行趋势，首先受损的就是下游供应商，接着是晶圆制造商，然后才是设备商。

因此，相对于英特尔、高通等芯片供应商，晶圆制造商台积电更为抗压，但更抗压的却是光刻机制造商ASML。不过，近日ASML也遭遇大幅砍单，终于还是撑不住了！

近日，台积电公布了3月份及一季度业绩，营收和利润双双同比下滑，近几年一直持续上涨的局面开始终止。随后就传出台积电多个项目全面放缓，设备取消或推迟。

因此，台积电或将再次调低今年的资本支出，可能下降到280亿美元。就在此时，台媒体传出消息，光刻机巨头ASML也遭到大幅度砍单，2024年订单削减超40%。

于是有分析人士认为，台积电扩产放缓导致ASML被大幅砍单，那么事实如何呢？

首先，台积电放缓扩产成了导火索。分析人士说是台积电导致的ASML砍单，其实也并不意外。毕竟台积电是ASML的最大客户，对ASML的光刻机出货影响也很大。

就拿EUV光刻机来说，台积电买走了ASML所有EUV的一半以上。截至目前，ASML共生产了140多台EUV，台积电就有80多台，三星、英特尔等合计也没这么多。

再说传出ASML被砍单的消息，正是台积电业绩下滑、扩产放缓、削减资本支出后。

受益于全球缺芯，近几年台积电业绩一直在上涨，资本支出也在不断提高，加上为了保持制造领先，规划和扩建了多个3nm、2nm芯片厂，ASML自然因此受益不少。

从去年下半年开始，芯片市场形势下滑，台积电也挺不住了，业绩下滑自然就得削减资本支出，放缓在建项目，取消或延缓设备订单，其中光刻机当然是最重要一项。

不过，台积电放缓主要是28nm，先进制程还在继续，对ASML影响应该不会太大。

其次，多个晶圆大厂缩减资本支出。台积电削减资本支出已经算是较晚的了，在它之前已经有多个晶圆大厂提前感受到了市场寒意，业绩受损后不得不削减资本支出。

英特尔、联电、格芯等逻辑晶圆厂都已削减资本支出，或裁员降低运营费用。存储晶圆厂削减得更厉害，SK海力士资本支出削减50%，美光削减了40%的资本支出。

不仅如此，存储晶圆厂还纷纷减少，连坚持不减产的三星近日也宣布存储芯片减产。

三星一向坚持逆周期扩产，但如今看来也将加大设备投资的削减规模。以上这些资本支出削减，设备占主要部分，光刻机更是占比最大，这都将直接影响ASML订单。

再者，美方芯片限制收紧加剧影响。除了晶圆厂削减支出的影响外，美方的芯片限制不断收紧，对ASML的影响也不小。之前，ASML已经独自承受了EUV限制损失。

如今，美方变本加厉，根本不顾ASML的损失，又拉拢日荷推动限制DUV光刻机。

本来EUV限制之后，ASML曾公开表示DUV等其他光刻机不受限制，不用许可就可以直接出货，并且凭借DUV大力发展大陆市场。如今，来自大陆营收占比为14%。

然而，在美方的推动下，美日荷达成了三方协议，荷兰也宣布将对先进设备进行出口限制。虽然ASML表示限制并不针对所有浸没式，但一些DUV型号还是受到限制。

关键是，全球晶圆厂削减资本支出或减产，而中芯国际等中企晶圆厂还在继续扩建。

并且中芯国际还扩大了资本支出，重点是就是设备方面的预付款。大陆晶圆厂的继续扩建，自然会带来光刻机的巨大需求，ASML当然不想错过这个还在增长的需求。

因此，即使美方加大限制力度，ASML总裁也时隔6年再次访华，就是想尽量争取合作机会。综上所述，ASML近日才曝出大幅砍单，其实是光刻机巨头终于撑不住了！