在潮水退去时，你才会发现谁在裸泳。在经济数据的真相面前，美联储降息的预期如同退潮的海水，揭示了全球市场的动荡与期待。

在中国的“五一小长假”期间，全球市场接收到了一个可能改变经济走势的信号——美联储降息预期全面重燃希望。

降息预期最直接的原因在于美国最新披露的经济数据未达到市场先前的预期。根据美国劳工部5月3日发布的数据，4月美国的非农就业增量及薪资增长均未达到预期水平。招聘率的下降以及失业率的小幅上升，伴随着美联储在近期会议中表现出的温和立场，共同引发了市场对可能的降息操作的广泛预期。目前，市场普遍预计美联储可能在年内采取降息措施，而这样的预期在短期内会愈发坚定。

背景数据：美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，不及预期的24.3万人和前值的30.3万人。美国4月失业率意外升至3.9%，市场预期维持在3.8%不变。美国4月平均每小时工资月率录得0.2%，低于预期和前值0.3%。

如果美国真的决定降息，这一决策对全球经济乃至中国经济都将产生一些积极的影响。首先，降息往往会导致全球借贷成本的下降，为企业和国家的融资需求提供便利，从而激励投资和消费的增长。特别是对于以出口为导向的经济体，比如中国，美联储的降息可能会引致美元相对走弱，有助于其他货币的升值，进而提升出口竞争力。其次，美联储降息还会增加全球金融市场的流动性，随着美国利率的下降，投资者可能会寻求更高收益的投资渠道，这可能会导致更多外资流入中国市场。最后，美联储的降息可能会带动其他国家的中央银行也采取宽松政策，从而创造一个全球宽松的货币环境，有助于刺激全球经济增长，从而降低全球经济衰退的风险，对中国经济也是利好。

从股市和债市反应来看，也进一步印证了市场对于降息的预期。

在“五一”假期期间，纳斯达克中国金龙指数和恒生指数均出现了显著的上涨，其中恒生指数甚至创下了自2018年以来的最长连涨纪录。美国的纳斯达克指数和标准普尔500指数在同一时间段内也均有上升。中国的A股市场虽由于假期错过了这一波上涨，但市场人士普遍持乐观态度，期待交易恢复后市场能延续上涨趋势。

与此同时，美国的债市也在对降息预期作出反应。美国10年期和两年期国债的收益率在上周五都有所下跌，这反映出市场正在调整对未来利率的预期，并且加大了对美联储降息可能性的预测。

专业分析师的专家观点也趋于一致，预测美联储将降息。

摩根大通预测，如果接下来的就业报告显示劳动力市场出现降温，7月可能会迎来首次降息。加拿大帝国商业银行的分析师则提醒市场不应对短期数据过于乐观，美联储需要更长期的数据来确认通胀趋势。BCA Research则预计，10年期美债收益率将在一个宽泛的交易区间内波动，并可能在后续出现更多劳动力市场疲软数据后突破该区间的下限。

在这样复杂的宏观经济背景下，利用先进的技术工具进行预测变得尤为重要。

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