各位汽车爱好者们，今天咱来唠唠赛力斯这车企的神奇故事！

你知道吗，前几年赛力斯和华为深度合作，一起推出问界系列车型，那可真是一下子从市场小透明摇身一变成为“C位”明星啦！就好比一个默默无名的小透明突然成了大网红！靠着华为给的技术优势和营销红利，问界从一开始不咋被看好的初代 SF5，一路发展到 M5、M7、M9 这些主力产品，业绩那是蹭蹭往上涨，市值也像火箭一样飙升！

2024 年，赛力斯把问界 M9 推向 50 万元以上的高端市场，好家伙，一下子尝到了高溢价和高毛利的甜头！M9 定位豪华全景智慧旗舰 SUV，自定价起就备受关注，每月交付量动不动就上万甚至过万五，赛力斯终于在高端市场站稳脚跟啦！上半年营收和利润都爆发式增长，货币资金也迅速积累到数百亿。这时候赛力斯又是搞收购合资项目，又是传出要赴港二次上市筹资，那叫一个风光无限！

然而，从 2024 年下半年开始，情况就有点不对劲儿了。市场对赛力斯的质疑声越来越大。虽说 M9 在豪华 SUV 销量上是第一，但也没把其他豪华品牌挤出局，传统 BBA 依旧坚挺，“老对手”理想、蔚来也不断刷新高端车型销量纪录。而且啊，华为又和北汽、奇瑞、江汽等合作推出新品牌，像享界、智界、尊界，投入了更多宣传资源，余承东试驾推荐也不只是问界啦。这意味着赛力斯之前享有的华为“独宠”地位开始动摇咯！

2025 年 1 月，赛力斯公布的产销快报简直太扎心了！当月销量比去年同期下滑超过五成，环比也大幅下跌。就算考虑春节和消费淡季这些因素，这跌幅也远超行业平均水平。理想、零跑等品牌同月都在增长，赛力斯却大幅下滑，说明核心车型遇到瓶颈了。M9 虽然还是 50 万 + 价位区间的销量冠军，但已经连续两个月环比下滑。这销量一旦下滑，高昂的成本投入能不能短时间收回，可就成了大难题！

这时候，赛力斯的“华为神话”开始摇摆，大家都在问：这高光时刻能持续多久啊？为啥华为资源分流对赛力斯影响这么大？华为新战略铺开后，问界还能有多少核心资源？

面对这尴尬局面，赛力斯可没“躺平”。它除了深耕问界 M9，还在布局新车型、加强品牌多元化，从资本层面找新助力。2025 年第一季度要推出问界 M8，定位中大型 SUV，价格预计 35 - 45 万元，想填补 M7 和 M9 之间的市场空档，对标理想 L9 这些中高端新能源车型。平安证券等券商还挺乐观，觉得问界 M8 月稳定销量能达到 1.5 万辆以上，能给赛力斯带来新增长点。

可现实是，中高端新能源 SUV 赛道越来越拥挤，问界 M8 可没有 M9 那样独占高端细分市场的好运气。理想、极氪、小米等品牌都在加码这个价格区间，各有各的技术和品牌壁垒。问界 M8 就算靠华为智驾和鸿蒙座舱有点差异化，但也没 M5 时代那么有爆发力了，毕竟华为在其他合作车型也用类似技术。要是 M8 产品力没突破，很难再现 M9 的“惊艳”。

在公司品牌方面，赛力斯想让“蓝电汽车”挑大梁。蓝电 2023 年 3 月成立，主打 15 万元左右性价比高的新能源车型，像蓝电 E5、E3 这些。官方说核心卖点是弗迪电混系统或赛力斯超级电混系统，还带点华为 HiCar 功能。这算是赛力斯在中低端市场试水，想复制问界的成功，可一年多下来，蓝电市场声量和销量都不咋地，基本就几千辆，蓝电 E5 也普普通通。看来赛力斯离开华为大力支持，和其他自主品牌竞争也没啥明显优势。

资金和产能方面，赛力斯动作不断。2024 年下半年到现在，又是收购华为的问界商标和专利，又是斥资 115 亿元参与深圳引望智能技术有限公司股权，还收购重庆龙盛新能源建“超级工厂”，又是增资子公司，这一系列操作下来，累计斥资快 300 亿元。可同时，赛力斯账面上又打算用 150 亿元“自有闲置资金”买理财产品。

这“既富有又缺钱”的情况，是因为赛力斯靠 M9 销售短期内有了高额现金流，但未来融资需求也大。赛力斯得保证问界产品快速交付、迭代升级，还得为新品和新工厂项目储备资金，免得华为资源转移或者行业洗牌时被动。公司高层还打算 2025 年在港股二次上市，目标筹集 10 亿美元以上。

但高额投入可不保证有同等回报。要是问界销量持续下滑或者新车型上市不理想，产能和工厂扩张就可能打水漂，巨额研发和营销费用也可能收不回。在新能源汽车竞争这么激烈的大环境下，比亚迪、理想这些品牌都在“内卷”，就算有华为加持，也不是万能的。当华为在其他车型上宣传力度加大，问界能不能一直当主打，还是个未知数。

赛力斯现在面临艰难抉择：要么继续大规模投钱，指望问界 M8 等车型在中高端市场开创新增长曲线；要么加快自有品牌蓝电迭代，在 15 万 - 20 万元主流区间抢占市场；要么在华为之外建立自己的核心技术优势，免得华为战略调整带来合作风险。不管选哪条路，赛力斯都得全面升级，从技术、生产到营销、品牌都得跟上。总之，问界让赛力斯崛起，但它想长远发展，就得走出“华为独宠”的舒适区。

咱再说说赛力斯中长期发展绕不开的问题：华为会不会完全撤掉对问界的资源倾斜？华为一直强调不造整车，只做电气和智能化技术研发输出。问界当初受青睐，一是华为需要实验车型证明智驾和车机实力，二是赛力斯当时合作态度和经营状况适合“试点”。可现在华为合作方越来越多，要把智能化方案覆盖更多车型，肯定不会只押宝在赛力斯一家。

对赛力斯来说，要是华为真把资源分给新合作车型，问界市场地位肯定动摇。没了华为终端门店、广告营销和余承东站台，问界和理想、特斯拉这些品牌竞争可没啥优势。华为给的技术虽然能保留，但和给其他合作者的技术方案差别也不大。“华为光环”带来的先发优势一旦减弱，赛力斯的考验就真来了。

还有啊，不少行业人士觉得赛力斯在造车基因和产业链掌控力上有短板。虽说它从小康股份发展过来，有一定传统车企生产制造能力，但在新能源领域，硬件软件协调、芯片配套、算法训练等都得持续投入研发。赛力斯技术积累主要在增程式路线和部分智能座舱方案，可增程式未来不被看好，主流趋势都往高压快充、纯电平台发展了。在智能座舱和自动驾驶方面，赛力斯大多依赖华为，蓝电系列还用过比亚迪弗迪系统，这研发根基还是不够扎实。

竞争越来越激烈，赛力斯能不能打造自己的“护城河”太关键了。要是只靠问界，就得跟着华为和供应链的变动走，营销资源分配也得听人家的。要是扶持蓝电等新品牌，又得花巨额营销推广和技术采购成本，财务压力山大。靠问界 M9 带来的盈余可能撑一时，但在市场环境多变的情况下，很难一直保持高盈利。

另外，海外市场也有新情况。中国新能源车出口发展得火热，比亚迪、特斯拉等都在加快全球化，欧洲和东南亚成了新战场。赛力斯的问界和蓝电系列在海外还没清晰布局，国内市场增量一旦放缓，它有没有能力开拓国际市场还是个问号。对赛力斯这种刚扭亏、还很依赖华为的企业来说，走出国门更是难上加难。

总的来说，赛力斯靠着华为从低谷爬起来，却也被华为战略变化“绑”住了。华为推出更多合作车型后，赛力斯必须加速转型，苦练内功。不仅要在高端市场保持问界 M9 和 M8 的增长，还得在更广泛价格带实现多品牌突破。1 月销量暴跌、外界看衰赛力斯只是暂时的。它能不能在未来市场站稳脚跟，就看从“华为光环”下积累的东西，能不能转化成真正的独立竞争力咯！大家觉得赛力斯未来会咋样呢 ？