关税风云突变，美国图穷匕见！

前脚刚说对等关税不会延缓，后脚就宣布：对没有反制的国家，关税暂缓90天执行。此举也让全世界看清了美方的意图，通过极限施压逼迫中方屈服并做出最大让步，显然美方打错如意算盘了！

中方态度明确：谈，大门敞开，但必须在相互尊重的基础上以平等方式进行；打，中方也将奉陪到底。

特朗普出尔反尔，朝令夕改，让全球资本市场苦不堪言。甚至在宣布取消对等关税前4个小时让他的粉丝买入美股，被质疑：操纵股市！靠着透支国家的信用来换取投资回报，是玩火自焚，最后必将遭到反噬。

美国财政部长在接受新闻采访时表示：不排除将中企从美国股市摘牌。强盗逻辑何处说理？用气急败坏来形容现在的特朗普阵营一点也不为过。

中企在全球产业链里都扮演着重要角色，美国政府不顾投资者利益，只想通过打压中企来达到政治目的，实在让人不齿。美国一次次利用霸权行径，影响中概股的投资，来倒逼港股、A股，这是妥妥的金融战！

暂缓关税让持续下跌的美股迎来暴力反弹。纳指涨12.16%，创历史第二大单日涨幅，大型科技股全线走高，昨天美股的走势空头肯定爆仓，多头大概率也会趁反弹离场，因为涨跌全靠一张嘴，今天吃肉明天被锤，策略再好都成了刀下鬼。

A股在强烈的稳股市信号下，走出了逐步企稳的态势！但与全球股市一片暴涨对比，今天不管港股还是A股都只是小涨，原因何在？

在老钱看来：暂缓关税并不包括我们，并且还调高至125%，昨天我们已经率先反弹，提前消耗了一部分做多力量。此外A股市场主动做多的力量太少，这也是为何迟迟在3500点下方长期运行的原因，最重要的一点：护盘力量并非主动做多力量，不会追涨。

在此背景下，沪深两市超4900只个股上涨，超200股涨停或涨超10%，中位数涨幅2.4%，无视外围利空，扛住了盘中多次抛压，实属不易，再次表明了稳股市的决心和意志！

今天，2025年全国出口管制工作会议在北京召开，会议要求，加强多双边出口管制对话交流、推进合规建设等方面。重磅会议及时召开，老钱认为国家已做好充分应对的准备，我们有信心，也有能力打赢这场攻击战！

操作策略上需要注意3点：

1、3000点附近是政策底，一旦有大跌急跌，护盘资金就会出手。所以此处是低吸的好时机。

2、目前护盘资金侧重点是稳，而非攻。随着获利盘的增多，各路资金并非耐心资本，策略上考虑滚动，尽量不追涨，除非重大利好出现。比如中美之间出现对话甚至合作。

3、当下需要结合中美博弈的背景，政策红利做文章，看清楚当下主要矛盾，失去美国市场是阵痛，但如果因此能刺激国内的消费潜能，长期看未必是坏事。所以内循环，大消费，将成为近期主线。

外围消息的波动，让投资者深陷被动。旧的投资体系崩塌，新的投资逻辑成立。本轮调整受影响最大的消费电子，在关税暂缓消息的刺激下，开盘集体走强，老钱认为：逻辑有待进一步确认！包括越南在内的多个国家，将建立：转口监测系统，负面影响有待评估。

技术上：三大指数高开震荡，延续反弹。上证小幅高开，延续涨势，全天比较坚挺，没有出现高开低走。收盘收在了5日均线之上，修复了第一根短期均线，周五只要如果量能能够保持住，不跌破5日均量，指数有望守住5日均线。

上证跳空高开，出现15个点的跳空缺口，全天也没有回补。这个缺口和周一向下的跳空缺口遥相呼应，形成了经典的岛型反转形态，后期这个缺口不补的话，有回调就是进场机会。

明天周五，市场博弈或会加剧，有资金会压周末出利好，也有防止再出幺蛾子而避险。接下来，指数如果没有大波动，是轻大盘重个股的时候了。

题材方面：

1、跨境支付：

中美博弈存在诸多不确定性，现在通过对等关税施压，接下来也有可能通过国际结算做文章，为了对抗美元霸权，当务之急是加强对接跨境支付系统，扩大本币结算规模。

数字人民币跨境结算系统将与十个东盟国家和六个中东国家完全连接，这意味着全球38%的贸易量将绕过以美元为主导的SWIFT系统，直接进入“数字人民币时刻”。

在此背景下，跨境支付持续走强，留意具备跨境支付技术和经验的相关公司。和跨境支付同样逻辑的还有统一大市场，主要涉及港口、物流，这个方向也值得重视。

2、大消费：

中美脱钩的背景下，出口转内需，接下来大消费或许要承担更多重任！在对等关税没有出台之前，刺激消费就是重要任务之一，随着出口遭遇前所未有的冲击，内循环逻辑进一步强化。很多刺激政策必须特事特办，加快出台！

老钱近期也是反复强调消费方向的机会，周二提示内循环有望成为主线，并且提示了还处于低位的免税方向，这两天持续爆发！

大消费主要涉及：零售商超，旅游酒店，免税，三胎乳业等多个分支，还是那句话：要信，早信，早上车！