中国移动玩坏绿鞋机制!

平点金基 2022-01-25 23:13:07

冬季荷塘——平姐姐摄于周庄

今日市场下跌非常惨烈,在所有的概念板块中,只有酒店餐饮板块上涨0.95%,其余所有的与经营相关的概念板块都是下跌的。跌幅最大的概念板块是云游戏,整个板块下跌了7.2%,字节跳动下跌了6%,此外,与传媒、金融科技等概念相关的50多个板块跌幅都在5%以上。统计显示,今日总共有4332只个股下跌,创出A股历史上下跌个股数量最高历史记录!

但是令人非常惊奇的是,中国移动这只大盘股在今日还是死死的守住了发行价。该股今天最低价格为57.59元,高于发行价57.58元一分钱,尤其是下午开盘后,该股从57.79元一路下跌,但是跌到57.59元之后,其分时图上的股价图便走成了水平线,临收盘前15分钟还拉了一下,不过最后还是被卖盘打下来,最终还是以高于发行价一分钱的价格57.59元收盘了。

表面上看,1月23日晚,中国移动实控人中国移动集团抛出30亿元至50亿元的A股增持计划:该计划实施期限为2022年1月21日至12月31日;公司称将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势"适时行动"。

事实上,中国移动集团已于1月21日增持中国移动1232.02万股A股股份,增持金额约7.1 亿元,约占公司已发行股份总数的0.058%( 行使超额配售选择权前,下同)。本次增持后,中国移动集团合计持有公司已发行股份总数的69.895%。

1月5日,国内三大运营巨头之一的中国移动正式回A,募集资金487亿元。但在二级市场上,中国移动自上市以来屡次逼近"破发线"。从穿上"绿鞋"、H股回购、实控人增持等实际行动上来看,公司已打响破发"保卫战"。但是不论是回购H股还是A股,这些做法都大大损害了A股认购者的权益。

回购H股为啥损害A股认购者的权益,我在之前的文章里《绿鞋机制为啥导致无脑护盘?》已经分析过了,即涉嫌用吃青菜的人的钱去补贴吃鲍鱼的人。而A股回购为什么也损害A股认购者的权益呢?我们来分析一下。

估计很多中小散户刚一看到中国移动的这个增持公告还是比较欣慰的,毕竟打新中了签以后没有卖掉的话,大家也是不希望它跌破发行价的,但是这个A股回购方案实际上是毫无诚意可言的,简单对比一下它回购H股的方案我们就可以明白:在A股487亿元融资款到账后,中国移动第一时间就是公告拿出近千亿港币回购H股,折合人民币也有840多亿元,但是他拿出来回购A股的钱只有区区不到50亿元!金额是H股的1/17,可见他对A股的回购的诚意是完全不足的。更何况,这最多50亿元的资金要分到今年内大约50周的时间里去使用,平均一周才拿出一个亿,这个增持力度,相对它500亿左右的市值,每天最低10亿元的成交量,只能算是杯水车薪。

但是这还不是最核心的问题,最核心的问题是中国移动通过在这个时候出台增持措施,很有可能是为了保证他的股价不要跌破发行价,从而保证他可以拿到绿鞋机制下的超额配售权!即使他自己能够融进更多的资金!众所周知,上市公司要实现超额配售,在绿鞋机制下,必须保证在上市后一个月之内,股价不要跌破发行价。或者可以说,股价哪怕是跌破发行价了,但是,只要是在跌破发行价时的成交数量低于其预定发行量的15%,那么上市公司就有可能多发一些股票,多圈一些钱回来。

按照这个思路去计算,中国移动保住发行价,就可以再增发15%的股票,按每股57.58元的价格计算,那么他还可以再拿进40多亿元。这意味着,中国移动用二级市场上投资者的钱来维护股价不跌破发行价,从而实现自己超发股票的目标。真正实现了名利双收:股票没破发,融资款全部到手。如果最终只花了30亿增持,那么还可以省下10多亿的资金干点别的。但是对于认购中国移动A股的投资者来说,绿鞋前的10亿元买的是1亿股,绿鞋后的10亿元对应的却是1.15亿股,那么每股的价格就在不知不觉之中被摊薄了,那么最终破发就是必然的了。

更重要的是,如此一来,中国移动在A股上所圈的487亿元资金还不够他回购两市股票所花费的资金的一半。那么请问中国移动到底为什么要融资呢?他股权融资的真正目的就变成了回购部分股权,这岂不是滑天下之大稽?

此外我们还可以看到这里又有两个问题出现了:一个是在国际上非常好的用来保护中小投资者打新利益的绿鞋机制,就被这个同期可以增持的做法给玩坏了,这样做,使得这个机制完全失去了应有的保护新股认购者的作用,本来股票是不是破发,应该是市场的一个公众交易的结果,但是现在在这一个月之内,即决定超额配售权是不是能够行使的日期内,就允许上市公司使用募集资金增持股票,这样就导致新股上市后一个月内的走势不能够完全的体现市场的真实意愿。在某种程度上,这个股价已经被上市操控了,或者说股价有很大机会被上市公司操控了、不太可能破发了。那么这也意味着绿鞋机制在中国正式破产了。

另一方面,这个案例也提醒我们,为什么广大中小投资者无脑打新是错误的?因为无脑打新带来的只是可能的短期利益:你中签儿了,新股涨了,可以弥补你账户的一些亏损,但是从长期看,越来越多的公司上市,而退市机制不畅,肯定是摊薄市场上每一个投资者的收益的。遇到一些钻政策空子的上市公司,中小投资者就难逃亏损的命运!

这就涉及到了投资者如何处理短期利益和长期利益的一个非常重要的决策点,如果为了保护自己的长期利益,任何一个投资者都不应该参与无脑打新,如果新股难发、甚至发不出,在一段时间内完全停止下来,那么二级市场的投资者才有一个休养生息、恢复活力的机会。否则,投资者的股票价值就会在不断的摊薄之中不断下跌。

之前朋友推荐看了一本书,叫做百岁人生,这个里面就分析了为什么有一些人总是非常重视短期利益胜于长期利益?这很可能是由于这些人的祖先在历史上的寿命非常短,所以在有限的时间里,比如说他只能活20天、30天,那么他当然倾向选择短期利益大的决定,赶快赚一点是一点,才不管10年20年之后,对吧,因为他活不到那个时候。就像凯恩斯所说,长期?长期我们都已经死了!但是我们现在每隔十年人的平均寿命就会提高两到三年的这种情况下,我们是不是还要做如此短视的打算呢?我们是不是还能够像以前一样罔顾我们的长远利益呢?当然,你还是愿意无脑打新我也拦不住你,我只能庆幸我的祖先是有长寿基因的人!

35 阅读:35685
评论列表
  • 2022-01-26 03:58

    想快速圈钱就要在中国上市。

    103244 回复:
    为了当全球首富!谁会嫌钱多的,而且上市来钱最快,比你奋斗百年都快[呲牙笑][呲牙笑][呲牙笑][呲牙笑]
    美美与共 和而不同 回复:
    谁跟钱有仇?
  • 2022-01-26 04:04

    操控股价

    有情浪子 回复:
    妥妥的超控股价,不让股价自由。5.758才是正常价位。
  • 2022-01-26 03:34

    要是去美市,跌倒裤衩都没了!

    TUT 回复: 小雨伞
    不敢作假骗美国人[呲牙笑]
    小雨伞 回复:
    这是从美国回来的在美国人家涨得好
  • 2022-01-26 03:38

    中国移动做法有汉奸嫌疑!

    speed up 回复: 忘记
    就是汉奸
    忘记 回复:
    说奸商还差不多。[笑着哭]
  • 2022-01-26 03:59

    中国移动告诉我们,港股值得买,凭什么A股溢价那么多

  • 2022-01-26 05:31

    电信之后不是破发了嘛这个也是迟早的事

  • LNC 30
    2022-01-26 06:46

    早说过,中移动就是来圈钱的,它压根就不缺钱,吃像难看,无底线!

  • 2022-01-26 01:42

    大A市场,正常呀。

  • 2022-01-26 09:16

    坑害的是全体股民,高价发行,最后下跌拉低指数,带动其他股票下跌。

    用户12xxx07 回复:
    说的很对 高发行价只会打低股指
  • 2022-01-26 05:43

    赌场的公平有限 要想无限公平那就别赌

  • 2022-01-26 04:05

    绿鞋是个什么单位有不怕亏钱的单位???

    用户87xxx16 回复:
    这个市场抢钱效益扛扛的
    用户13xxx54 回复:
    基民的钱
  • 2022-01-26 06:58

    跟本就没必要上市

    蔚蓝海岸 回复:
    本来想圈一波,过一段时间解禁,现在散户不买单了[笑着哭]
    用户17xxx80 回复:
    就是为了造富几个高管,其他一点意义都没有
  • 2022-01-26 06:56

    呵呵,装作很懂的样子,你连绿鞋的规则都没看懂就乱写一通[笑着哭]。绿鞋只能在等于或低于发行价的情况下才会启动。

    伊言九鼎 回复:
    你好好看看绿鞋机制,还说人家不懂?等于低于发行价启动?笑掉大牙!
    苇月wusn 回复:
    你们看发行价50万的拖单?
  • zngg 9
    2022-01-26 06:20

    破发是一定的,A、H存在较大差价……发行没有完全市场化一味的不能低于净资产,问题是市场上破净的大盘股太多了。

  • 2022-01-26 06:27

    不知是那些肥虾能吃下这种票![流鼻涕]

  • 2022-01-26 08:57

    联通回头上市了更没人敢碰!

    石方 回复:
    我08年就有联通的股票[呲牙笑]
    captainco 回复:
    好恶心这些巨无霸回来上市,吸引一大堆资金,其他股票就大跌
  • 2022-01-26 03:50

    瞎掰瞎⚽️弄[笑着哭]

  • 2022-01-26 08:56

    上市圈的钱不用给利息… 银行要给利息 还得听银行唠叨

    佟明2014 回复:
    这可不是利息!空手套白狼[得瑟]
  • 2022-01-26 12:14

    谁在带头操控股价?谁是最大的庄?

  • 2022-01-26 07:13

    没想到,移动还是最安全的![睡觉][睡觉][睡觉][睡觉]

  • 2022-01-26 06:30

    人家总共才融资了800多亿,你倒是好,让人家拿1,000亿来回购。

  • 2022-01-26 07:45

    哈哈哈,大手笔回购H股是想退出港股市场,全部在A股上市,大家先坐稳了,港股先涨起来,A股先跌下去再说,A股最后要起来的

  • 2022-01-26 09:20

    啧啧啧,没点基础常识就能瞎编,自媒体的能力真的垃圾

  • 2022-01-26 16:11

    一个中年大叔移动顶得上100个创新中小企业!

  • 2022-01-27 09:31

    市场流通4.7亿,市值270亿元,很值得研究下。

  • 2022-01-26 16:48

    把绿鞋玩成破鞋的百济神州了解一下[笑着哭][笑着哭][笑着哭]

  • 2022-01-27 03:56

    上市融资为了啥?发行股票融资了,又用发行股票的钱回购?发行股票为了炒股么?我懵逼了。

  • BBQ 4
    2022-01-27 17:01

    我不懂,我不碰,我也不评论[得瑟]

  • 2022-01-26 11:53

    全身绿都没用[呲牙笑]

  • 2022-01-26 07:38

    很大的概率2月破发

  • 2022-01-27 10:09

    暗中观察[得瑟]

  • 2022-01-26 17:26

    谁让你买了啊!

  • 2022-01-27 00:33

    说的逻辑对不对,咱先不评论。你他喵的在最后一段话,骂人,是不是证明自己的狭隘、偏激、自以为是?是不是已经失去了“中立”的客观立场?

  • 2022-01-26 16:11

    上市公司:都送些钱来让我花花。

  • 2022-01-27 20:47

    才发行就回购,最好全部回购,还发行什么?

  • 2022-01-27 20:57

    就是戴上绿帽也无济于事

  • 2022-01-27 17:13

    emmm

  • 2022-01-26 07:57

    还能说什么呢

  • 2022-01-26 01:07

    XX会新浪微博看评论

  • 2022-01-26 10:57

    有钱增持,还上市融资?目的何在,我去!

  • 2022-01-26 05:56

    散人挣钱告你内幕[得瑟]

  • 2022-01-26 11:45

    破鞋。

  • 2022-01-26 07:38

    操纵市场!

  • 00 2
    2022-01-26 10:22

    绿鞋绿帽[鼓掌]

  • 2022-01-26 18:53

    股市就是这么无耻,没有底线

  • 2022-01-26 18:34

    新股如下饺子

  • 2022-01-26 23:59

    不是绿帽吗!

  • 2022-01-27 09:33

    什么绿鞋,什么机制,说白了,就是收割机!管理者忽悠人的一种艺术而已!

  • 2022-01-26 12:45

    没有分红没有财务公开透明,你这也要上市搞钱

  • 2022-01-27 02:57

    这个算什么?每个交易日七、八个亿的印花抽着长期下去,市场就等着归零吧……

  • 2022-01-27 10:47

    心寒

  • 2022-01-27 19:11

    问题是为什么要上市

  • 2022-01-26 09:33

    股海无边回头无岸

  • 2022-01-27 10:58

    港股要收股利税,便宜个20%很正常。

  • 2022-01-27 08:54

    融资500亿回购1000亿

  • 2022-01-27 08:51

    操纵股价!

  • 2022-01-27 00:56

    电信不一样么[呲牙笑]

  • 2022-01-26 20:26

    明目张胆的操纵股价

  • 2022-01-27 08:11

    为啥不叫绿帽子机制?

    苇月wusn 回复:
    你说的没错、先过一个月,然后你就会发现,发行价就是个帽子了[呲牙笑]
  • 2022-01-26 09:47

    如果觉得不值,你可以现在卖出。移动H股价显著低于A股发行价了居然还能发出来也真是奇葩,是机制问题还是A股投资者无脑?是时候反思自己的投资行为了。

  • 2022-01-26 11:33

    中国移动是典型的高抛低吸自家股票挣差价,甚至攫取不正当利益。在a股高价发行,然后再h股低价增持,股份没变,却给原持有者挣了不少钱。原因是原先a股发行股东高价卖了a股的股份,然后转手在h股低价买入股份,持有的股份不变还挣了差价,然后公司还运用大量资金在h股回购,他们又能挣一波股价上涨的钱,牛!

  • 2022-01-26 09:12

    最后还是基金的钱买买买

  • 2022-01-26 08:25

    现在上市的动机是圈钱进兜玩,有几个扩大生产投资研发的?

  • 2022-01-26 08:13

    大把的银行排着队给移动贷款,不知道上市干嘛[火箭][火箭][火箭]

    用户17xxx88 回复:
    傻吧[笑着哭]贷款要利息上市不要利息哪怕亏完也就一个公告的事……
  • 2022-01-26 09:04

    H股破净,回购对A股完全是利好,作者这都搞不懂。

  • 2022-01-26 16:26

    历来只监管暴涨,不管大跌的机构也是个笑话

  • 2022-01-27 12:15

    主要是圈来的钱吃起舒服啊

  • 2022-01-26 18:11

    中国移动、中国电信上市只是为了圈钱,根本没有什么投资价值,穿绿鞋,戴绿帽,破发只争迟与早[得瑟]

  • 2022-01-27 08:48

    纯属放屁,中移动叫你买了?

  • 2022-01-27 02:24

    提倡的庄本庄,不允许的叫庄家[得瑟]

  • 2022-01-27 15:41

    无聊的绿鞋!再戴绿帽!一身绿!

  • 2022-01-27 17:08

    恶意操控股价为什么不查

平点金基

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