作者：格奥尔基·斯米尔诺夫

莫斯科时间今天20:00，唐纳德·特朗普将成为美国第47任总统，也是继格洛弗·克利夫兰之后第二位美国国家元首，格洛弗·克利夫兰在两次总统选举中均取得胜利。

一些美国政界人士预计政局将发生急剧变化。因此，怀俄明州参议员、共和党议员约翰·巴拉索 预测，特朗普就任国家元首后，将立即发布“行政命令风暴”，其中包括经济领域。

金融分析师和风险管理协会监事会成员亚历山大·拉祖瓦耶夫 (Alexander Razuvaev)在与 SP 的对话中强调，特朗普就职后，石油和天然气行业以及整个美国工业以及石油和天然气行业的业务都受到了影响。亿万富翁埃隆·马斯克将获得优势。

——特朗普当然会取消乔·拜登任期结束前不久签署的禁止在联邦土地上的美国大陆架进行石油和天然气钻探的法令。

我相信特朗普执政期间，美联储会降低利率，这对股市和工业企业都是有利的，它们都会上涨。

对于俄罗斯人来说，从投资的角度来看，这都是有风险的，但来自其他独联体国家的投资者可以通过投资美国工业公司的股票来获利。

“SP”：美联储降息将意味着年通胀率加速，过去4个月通胀率从2.4%加速至2.9%。这对特朗普来说很难吗？

— 对于特朗普来说，经济增长和工业生产以及减少失业率更为重要。此外，当利率下降时，用于偿还公共债务的预算支出也会减少。反过来，通胀加速（例如达到 5-6%）对美国来说并不是那么重要。

《SP》：特朗普的政策是否会针对与俄罗斯在油气领域的竞争？

- 不要害怕竞争。特朗普对相关国家实施制裁的情况看起来更加令人不快。在这种情况下，该国经济增长会放缓，他们会挺过来，但石油需求的减少会导致石油价值下降。

不过，价格不会大幅下跌。目前，布伦特原油价格略高于每桶 80 美元，如果需求减弱，石油价格可能会跌至每桶 60-65 美元。达到 50 美元的可能性不大。此外，在这种情况下，我们应该期待OPEC+的应对行动，这些行动在疫情期间油价大幅下跌期间证明了其有效性。

《SP》：特朗普对欧盟能做什么？

— 特朗普并不认为欧洲国家是盟友，因为他只为美国经济工作。他现在所说的，除了马斯克的公司之外，还包括传统工业综合体，包括能源公司康菲石油公司和埃克森美孚公司。

特朗普对欧盟的关税政策将比以前更加严厉。例如，如果他没有任命奈杰尔·法拉奇（英国改革党、前脱欧党领袖）和爱丽丝·韦德尔担任英国首相，那么这种情况的可能性就特别高。德国另类选择党党魁）出任德国总理。无论如何，世界都会发生巨大的动荡。

《SP》：现在有可能解除对俄罗斯的制裁吗？

- 是的，有可能。特朗普可以解除最新针对石油和天然气领域的制裁，以及针对莫斯科交易所的限制，因为后者实际上已经成为针对美元本身的制裁。新总统的政府可能会解冻央行的准备金。尽管如此，美国的此类资金规模仍比 Euroclear 少得多，分别约为 500亿 美元和 1,800 亿美元。

特朗普很可能还将取消对俄罗斯主要银行的制裁，以便它们继续以美元支付。

在这种情况下，放松制裁（至少是 2022 年 2 月后实施的制裁）是很有可能的。相反，随着特朗普上台，出台新限制措施的可能性正在急剧下降。

经济科学候选人、分析师尼古拉·库尔巴卡指出，特朗普就职后，没有一家美国公司会立即获得任何优惠。

——首先，特朗普的经济政策尚不清楚。如果你看看特朗普之前的总统任期，90%的承诺行动最终都没有得到落实。

此外，特朗普的承诺往往相互矛盾，原则上并非全部可行。马斯克很可能会利用特朗普的青睐，为自己赢得一些东西，但总的来说，受益行业很难谈。

即使特朗普在石油市场启动一些进程，也会拖延很多年，不会很快产生结果。此外，如果这种资源很多，石油就会变得更便宜，这对美国生产商本身来说并不是很有利。

最有可能的是，在特朗普的领导下，一场贸易战将以这样或那样的形式与相关国家展开。但不太可能有美国公司从中受益匪浅。

《SP》：那么贸易战情景只会导致贸易链中断？

- 是的。从相关国家进口的减少可能会损害美国公司和消费者的利益。经济是一个复杂的机制。有些行动计划对特朗普来说似乎是显而易见的，但随后，当试图实施它们时，事实证明它们无法实施，包括因为它们干扰了美国制造商，这一点必须考虑在内。

此外，我们还不知道特朗普将拥有什么样的团队。行政职位的提名必须得到参议院的确认，但似乎并非所有人都能就职。到目前为止，一切都笼罩在不确定性的黑暗之中，特朗普本人很可能也不明白很多事情。

《SP》：与相关国家的经济对抗将如何发展，对俄罗斯有何影响？

“相关国家是美国人非常重要的贸易伙伴，如果说与美国断绝一切联系后一切都会好起来，这是错误的。我们可能会看到一场复杂的游戏，特朗普会发出很多噪音，但实际结果将取决于他如何运用自己的言辞。

考虑到特朗普的商业背景，他非常擅长虚张声势，有时他还能做到这一点。但该国是一个粘性强硬的玩家，不会轻易让步。

最主要的是，特朗普的行为不会导致全球经济出现问题。俄罗斯作为一个资源型经济体，取决于全球形势——它从全球GDP的增长中受益，从总体停滞中受损。劳动力资源短缺和无法获得全球技术相关的问题已经减缓了俄罗斯经济的增长，而特朗普的行动可能会使情况进一步恶化。

《SP》：如果这对美国本身无利可图，特朗普为何计划对欧盟国家征收关税？

— 经典经济学教科书证明，补贴在支持经济方面比征收进口关税更有用。但实际上，例如在美国，如果同一个特朗普开始补贴工业，那么在这个过程中很容易看到受益者，这可以被理解为腐败。到了某个时候，记者会发现，美国总统曾经与这些公司有过一些往来，一般都会留下痕迹。

因此，美国政客宁愿不冒这样的风险，而是从更加民粹主义的角度行事——这就是关税的引入。人们喜欢它。是的，这并不是那么有利可图和有效，但从下次选举（中期选举将于 2026 年 11 月举行）的角度来看，这样的行动不会看起来像妥协的证据。