当德国本土巨头80%的营收依赖海外市场、工业总营收连续六个季度萎缩、14万岗位不翼而飞时，这个昔日的“欧洲工业心脏”已深陷空心化泥潭。

根据德国联邦统计局发布的数据，2024年德国22300家工业企业（员工人数≥50人）总营收较上年减少836亿欧元，降至2.1万亿欧元，降幅达3.8%。劳动密集型行业更是遭受了重创：汽车制造业营业额下滑5%，金属行业营业额下降5.1%，电子技术企业营业额暴跌7.5%。德国工业企业第四季度营业额再降2.5%，这也标志着德国工业已连续六个季度呈现负增长态势。

但德国经济并非没有亮点，比如化工与制药业；2024年德国化工与制药行业营业额仅微降1.5%，第四季度环比增长0.6%。基于对出口业务的高预期，多数制药公司对未来持乐观态度。德国化学工业协会（VCI）预计，2025年行业的生产和销售额将增长约2%。只是特朗普威胁对欧盟药品加征25%关税，为该行业带来不确定性。

德国也已经祭出了自救举措。2024年，德国的经济总量4.71万亿美元，经济同比萎缩0.1%。德国的人口数量为8455万，德国的人均GDP为5.1万美元。德国有底气打出工具箱里所剩不多的东西。

是的，德国也撒钱了，5000亿专项基金会带来“超级繁荣”么？

根据摩根大通发布的报告，德国的新经济方向以5000亿欧元的基础设施基金的设立为标志，该基金将在10年内分配。简单地将5000亿欧元除以10，每年得到500亿欧元，相当于2024年GDP的1.2%。这笔钱可以花在债务刹车允许的预算之上。这5000亿欧元中的一些将随着通货膨胀而流失，但规模仍然很大。

其政治目标非常重要：解决目前运作不佳的一切问题。这包括铁路、学校、电网、数字基础设施等。此外，联邦一级的支出将超过4000亿欧元，州和地方一级的支出将超过1000亿欧元，从而更容易快速进行投资。

机构预测，此次德国版的“四万亿”投资避免了为增加军费而大幅削减其他领域预算或加税对经济的打击，使德国能更好地平衡国防建设与经济发展，会显著带动相关产业的需求增长，如建筑、原材料等行业，创造大量的就业机会和经济活动，促进德国经济复苏。

“随着公共支出加速增长，德国经济可能回暖，不过我们仍然认为欧盟输美商品被全面加征关税的威胁可能给经济增长带来短期下行风险。”高盛经济学家写道。

美媒更为乐观一些，其援引经济学家的评价称，“最重要的是德国回来了，德国得到了资金支持，昨晚我们看到的这一举动确实很了不起。你知道，德国人有时会行动迟缓，有时会在需要采取重大措施时拖延，但这是一大步，而且他们采取这一措施时非常彻底。”

德国上一次面临如此严峻的经济挑战是在1990年代晚期，当时政府与工业界和劳工界合作进行了意义深远的改革，包括一项关键的结构性转变：德国工业部门转战供应链的高附加价值环节，而其他环节则转移到成本较低的国家。到了2006年，德国的经济表现已超越其他欧洲大型经济体，这种态势一直持续到2017年。

这一次，大撒钱的德国经济能够重回欧洲巅峰么？