今天市场继续弱势震荡，成交量6000亿出头，昨晚美股高开低走一路向南，市场还是担心衰退风险尚未交易完毕，都比较谨慎。

昨天美股超微电脑暴跌20个点，主要是因为财报不及预期。

销售收入53.08亿美元(YoY+143%，QoQ+37.9%)，指引为51-55亿美元，市场预期为53.27亿美元；净利3.54亿美元(YoY+82.8%，QoQ-12.2%)，市场预期为4.91亿美元。

收入基本符合预期，但净利润比预期低很多，其实原因很简单，就是竞争恶化了。

超微电脑是英伟达的服务器组装代工商，过去一段时间也是美股的大牛股，跟着英伟达，营收和利润都是成几倍的增长，毛利率也从11%做到17%。

后来戴尔也进来了，股价也一度是上涨的，但后来两家为了竞争份额，打起了价格战，戴尔只要8%的利润率就做。

再后来惠普也进来了，价格战愈演愈烈，最终三家一起跌，可见内卷并不是中国特色，只要竞争格局够差，在哪都一样。

服务器组装对应国内的像浪潮信息、高新发展（华鲲振宇）等企业，且不说他们不像超微电脑近水楼台先得月，即便国产算力服务器真能放量，他们也赚不到大钱，因为国内内卷更超国外，最终大概率是增收不增利。

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今天市场讨论比较火热的是维生素板块，起因7月份是德国化工巨头巴斯夫的工厂发生爆炸，供给侧出现巨大缺口，随后维A维E价格暴涨。

A股像新和成、浙江医药等都是直接受益，我倾向于认为这轮维生素涨价行情远未结束，不过周期股的投资难度远超我的能力范围，我没打算参与。

其他消息：

1、盛美上海半年报。24Q2实现收入14.8亿元，同比+49%；归母净利润3.63亿元，同比+17.7%。

又是一家半导体设备企业，二季度营收、利润突然大增，继续跟踪关注半导体板块的业绩。

2、诺泰生物大跌。主要是因为诺和诺德公布的二季度业绩，利润低于预期，并下调了全年的利润预期。

诺泰生物当下38倍的估值，我觉得作为一个原料药生产企业，估值还是高了些，此前由于产能布局有前瞻性，选到了一个比较好的赛道，就担心后面竞争会恶化。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-5w，24年-110w。

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