在中国市场摸爬滚打28年，山姆会员店为什么能成为会员店赛道最靓的仔？

山姆的“抢眼”，不止是开店最多，还有两个核心能力也很突出，构建了极深护城河。

一个是，电商业务。

山姆会员店率先探出“大店+前置仓”的即时零售模式，给中国同行提供了一个教科书式的示范。有关如何结合前置仓，尤其是，基于线下实体店做好电商。

沃尔玛FY25Q2最新财报显示，电商业务是沃尔玛中国新的增长支柱，电商业务净销售额增长23%，电商渗透率达49%。而山姆会员店中国在这个季度两位数销售增长，大约一半都来自线上，“一小时极速达”订单增长28%。更方便的触达，也助力了会员的增长。

但，总体上，山姆的线上业务都基于线下实体店，几乎不野心外扩。

最近，有媒体报道，山姆似乎与拼多多“联姻”，在其平台开了山姆品牌专区，覆盖酒类、饮料、零食、保健品等多个热门品类。

针对上述传言，沃尔玛中国对「零售氪星球」做了独家回应，“山姆对未来发展布局有着清晰的战略，通过以门店为核心的全渠道，专注、高效地服务会员，保证良好的购物体验。目前，山姆电商业务涵盖多个渠道，山姆app及山姆小程序上提供最快1小时的‘极速达’、全城配以及全国配。此外，会员还可以通过京东平台上的山姆会员商店官方旗舰店、京东到家上的山姆会员商店下单。”

沃尔玛中国还特别强调：“目前，山姆并未在上述平台以外的其他渠道开展业务。为确保能购买到高品质商品和正品，享受山姆的优质服务，请会员选择山姆官方认证的渠道。”

此外，一位密切接近山姆人士也告诉「零售氪星球」，山姆线上势头很好，但管理层线上布局极克制，保证会员权益，不会到其它平台售卖山姆商品。

“确切地说，市场上传出的山姆官方入驻拼多多的事情绝不可能发生。”

他分析，拼多多上的一些山姆同款商品，并非官方供应，而是通过其他渠道进入拼多多，“尽管某些山姆商品可能是正品，但商品来源和真实性无法得到官方直接保证。”这些商品大致分两类：一类宣称“100%正品“；另一类则是代购商品，会加收一定代购费用。

一位拼多多内部人士也向「零售氪星球」确认，平台上山姆商品并非山姆官方开设。

除了线上，这些年，山姆还给中国零售业带来另一个正面示范：即，如何做好自牌商品。

图片来源：沃尔玛中国公号

山姆的自有品牌商品，既打差异化，还不跟市场“卷价格”，背后功力很深。

20多年来，山姆反复调整出来的4000支商品，尤其是自牌Member's Mark，是业内同行的效仿标杆，瑞士卷、麻薯、榴莲蛋糕、烤鸡或海盐苏打饼干等爆品，被争先复刻，也是坊间代购最热门的超级大单品。

自牌商品，占山姆全部商品的25%-30%。据说，其开发遵循两个逻辑：还没清晰行业标准的产品，山姆定义标准并生产；当外部品牌供应链某环节利润太高，山姆也会自行开发最佳性价比的商品。

而山姆让行业难以复制的，是其国际供应链和研发型供应链能力。据说，山姆储备上百家战略级供应商，前期严格审核把关后，会长期合作保证规模效应，成本最优，出品稳定。而这些供应商，也因此每年投入很多财力、物力调研市场、改进技术、更新设备，研发推出更多特色商品，成为山姆源源不断抢先输出的差异化商品池。

一位知情人士告诉「零售氪星球」，市场竞争越来越激烈，门店规模也越来越大，山姆管理团队其实更谨慎，把所有精力放在开店、商品品质打磨及稳步供应上。

外界看起来势头很猛的山姆会员店，在恪守原则上，其实一直很笃定。

继8月底开出成都武侯店，即成都第3店后，山姆在中国市场已进入25个城市，开出49店，是国内覆盖城市最多，也是门店数量最多的仓储会员店。

1996年入华，2020年起，山姆中国以每年约6家新店规模进入高速发展期。从目前的线下开店策略看：一方面，山姆在一线重要城市加密门店；另一方面，加速渗透高潜市场，比如嘉兴、泉州这样聚集有购买力家庭的三、四线城市。