2017年1月27日凌晨一点，香港四季酒店。

套房大门被突兀打开，几名神情严肃的便衣警察进入室内，见到了一名戴着眼镜的微胖男子。

“肖建华，跟我们走一趟吧。”

肖建华叹了口气，拦住了保镖下意识的攻击动作，神色自若地戴上手铐，跟随便衣警察离开房间。

几天之后，关于肖建华被逮捕的新闻席卷香港街头，数万股民煎熬关注，业内无数金融人士为之心惊胆战。

只因““明天系””这座传奇的商业巨兽，似乎有了大厦将倾、土崩瓦解的征兆。

1、

或许现在的人不了解，7年前的“明天系”是一个什么样的存在。

在金融市场，有一个概念叫全牌照，即一个公司如果能拿下银行、信托、保险、券商、基金、期货、租赁、理财和消金九大金融牌照，就能组成一个自我循环的资本市场。

在当时，有金融全牌照的三家集团，分别是中信、光大、平安。

这三家的成立时间可追溯到上世纪八十年代，企业背景若不是央企，也必定受国家监管。

可想而知，“明天系”作为一家名不见经传的民营企业，仅仅靠十几年时间，就能迅速成长扩大为一家拿下金融全牌照的庞大资本帝国，并积累了近3万亿的惊人资产，是何等的神迹！

然而，与之近乎凶狠的敛财姿态相比，“明天系”的创始人、运作手段、涉及企业，都因为各种因素讳莫如深。

这一切的答案，只能从肖建华这位神龙见首不见尾的创始人身上寻找答案。

1972年1月13日，山东省肥城市安驾庄镇夏辉村，肖富银家里出生了一个男婴，排行老三。

肖富银为他取名，肖建华。

肖建华上面还有两位姐姐（肖爱华、肖忠华）、一位哥哥（肖新华）。得益于父亲中学老师的身份，肖建华的童年生活过得相当快乐，学途更是一帆风顺。

肖建华在学习上展露了惊人的天赋，在小学时便连番跳级，1986年时便以高考状元的身份考上了北京大学法律系。

那一年，肖建华才14岁。

肖建华的早慧不仅体现在智商，还在情商。进入北大后，肖建华展现出他长袖善舞、深谙人心的一面，他很快竞争成为了学生会主席、全国学联副主席，为自己积攒下深厚的人脉资源。

1990年，18岁的肖建华获得学士学位，任职于北大党委学生工作部。

然而，区区一个在校职工的身份并不能装下他的野心。

上世纪九十年代，正是计划经济向市场经济转轨的阵痛时期，也是遍地黄金的野蛮竞争时期。

市场对于新生事物的鼓励，不仅带入了鲜活的资金和无数机会，也让许多投机取巧之辈借此机会大攫横财。

比如肖建华。

他明白，天才之路上绝非单打独斗。

于是这一时期，他结识到了自己的一生伴侣——周虹文。

2、

周虹文和肖建华既是爱人，也是战友。

周虹文是内蒙古人，比肖建华大三岁，却是小他一届的学妹。考入北大信息管理系后，周虹文在学校中结识了肖建华，并与之相恋。

坊间传说，周虹文一家在内蒙古颇有权势，加之肖建华善于交际的性格，跟她的家族网络联络得如鱼得水，并结识到几位当地干部。

在此背景下，肖建华创业的心情如火如荼。

1993年，21岁的肖建华向北大提出，想开一家经营高科技产品的公司。

经批准通过，北京北大明天资源科技有限公司就此成立。

公司有了，却是个空壳公司，没有客源和货源。

肖建华深知自己最好用的头衔，就是学生会主席的身份。他发动优势，搜罗了一大帮清北学生，帮自己到各大企业现场销售电脑。

因为他之前曾负责过一个北大的生物城筹备项目，与中关村很多商户都有联系，只要有订单，便立即联系商户发货。北大学子的身份天然有背书效果，为肖建华的经商之路去除了不少障碍。

这一年仅仅靠着卖电脑，肖建华就赚了数千万元！

在那个万元户都罕见的时代，肖建华的“第一桶金”已经足够他后半辈子吃香喝辣。

诚然，肖建华是个百年难得一见的金融奇才，可惜他所信奉的理念过于贪婪。

之后的几年里，肖建华相继创办了多家公司，涉及科贸、多媒体，这些企业的负责人均是肖建华夫妇的亲戚。

但这些公司没有实业支撑，说来说去都是空壳公司。

在此基础上，肖建华开始向上市公司伸出魔爪。他利用“参股控制、合作项目、腾挪资金”等系列操作，从而将上市公司的资产渐渐占为己有。

从90年代末期，肖建华先后参股、控制了华资实业、明天科技、宝商集团、爱使股份、西水股份 、ST冰熊等6家上市公司，腾挪资金高达5亿元。食髓知味后，肖建华越发大胆，一度控股和参股了二十几家上市公司和商业银行，旗下的关联公司更是多达近百家，资产上千亿。

3、

这“无本万利”的买卖令肖建华尝到了甜头。但背后需要付出代价的人群，却是亿万不知情的银行储户们……

1999年明天控股公司正式成立，肖建华的商业帝国初现雏形。

2017年肖建华被捕，“明天系”轰然倒地，一败涂地。

从1999年到2017年，“明天系”的这十七年的发展历程来看。

2007年。应该是其发展的分水岭。

2007年之前，“明天系”主要通过参股、投资、合作（控制）上市公司，获得资金支持，主打钻政策空子投机获利。

但2007年太平洋证券的上市，彻底改变了这一局面。

“明天系”开始转型为实业+金融的结合体，并在2014年年底拿到了金融全牌照。

众所周知，能够拿到全牌照的企业，凤毛麟角，是实力的绝对彰显。

离谱的是，“明天系”作为一家名不见经传的民营企业，仅仅14年便拿下了全牌照。

借助全牌照的优势，“明天系”底下的众多子公司之间可以进行关联交易，譬如银行贷款、信托募资、保险保费、相互质押、彼此关联等等。

这也为“明天系”利用空壳公司套取银行巨额现金提供了充足的操作空间。

谁能想到。“明天系”作为一个金融控股集团，在资金运作上，竟然主要是通过控制空壳公司为主要手段。

坊间传闻，每一个新员工入职“明天系”公司后，上司都会要求他们使用自己的身份证去注册一家新公司，用作公司的经营。

据““明天系””知情人自曝：“成为这些壳公司的法人代表，根本无须你亲自签字，就连我们中层干部都说不清，明天系到底掌控着1000家还是2000家这样的壳公司。”

离谱吧？！

但这却是真实发生的。

4、

就是靠这种简易粗暴的公司注册流程，“明天系”手头得以掌控大量空壳公司。

就好像在网络世界，营销号因为发布极端内容常常被举报，需要成千上万个马甲小号秽土重生。

“明天系”管理层指派员工们注册的这些空壳公司，也是一样的作用。

这些空壳公司就像金融市场的白蚁，只要数量足够、目标明确，再底蕴深厚的大银行也能给蛀空。

比如，2005年到2019年这15年时间里，“明天系”就通过注册209家空壳公司，用347笔借款的方式，硬生生套走了包商银行信贷资金1560亿元的巨额现金，占据包商银行资产总规模的30%。这意味着473万储户的权益危在旦夕！

然而，残酷的真相总是不为人知。

大众能看到的，总是最外层的风光无两。

虽然肖建华的操作充满灰色气质，但在十年前的互联网，谁敢忽视“明天系”的存在，谁能不在这座大山头前驻足？

据新财富统计，截至2017年6月底，“明天系”已经控参股44家金融公司，涉足银行、保险、信托、证券、基金、租赁、期货等，总计各金融机构资产规模高达3万亿。

在当时的金融行业中，可谓神迹。

“明天系”也被时人尊称为“中国民营金融28大系族之首”。

作为金融市场中的神话，肖建华因为神龙见首不见尾的作风，也成了20时代初金融大鳄中最神秘的存在。

但有心人却发现，许多关于“明天系”企业的资料，在工商查询系统中都被屏蔽。

这又是如何做到的？

5、

这操作说来也简单。

肖建华以一代枭雄的姿态迅速崛起，其背后离不开众多贵人的鼎力支持。

其中，就有山东省人大常委会原党组成员、副主任张新起的身影。

众所周知，肖建华从内蒙古起家，是因为那是肖建华的妻子周虹文的老家，家族势力是天然的照拂，而周边监管层的力量也不容忽视。

2001年，张新起刚上任潍坊市市长之时，在上海接触到了“明天系”的核心管理层。一边要钱，一边要利，两边一拍即合，迅速搭上关系。

张新起回去之后不久，就把潍坊银行70%的股权转手给了“明天系”。

为了回报张新起，“明天系”将自己控股的潍坊大酒店交给张新起手下的“白手套”经营管理，并奉上4000万元现金作为贿资。

张新起这样的官员不在少数，而“明天系”这样的操作也不止一次。

在张新起等官员的庇护下，“明天系”获得了来自“保护伞”的便利，通过控制媒体等手段，它仿佛一个隐形人，得以穿梭商业洪流之中，避开竞争对手锋芒。

除了通过控制媒体外，“明天系”公司内部也有非常严格的保密机制。

“明天系”的公司组成架构，跟一般公司的树状图很不一样。

据传，肖建华在规划“明天系”公司架构时，故意将其搭建为网状股权架构。

据知情人介绍：“集团各平台按照专注领域的不同进行细分，都是独立运营，专人负责，几乎每家平台下属都有三四十家公司。”

“明天系”及子公司遍布全国各地，即使在同一片区的下属公司，也绝不聚拢办公。虽然这样做消耗了大量人力物力，却也达成了肖建华理想的“狡兔三窟”效果。

比如，当时在北京市，“明天系”旗下子公司有不少于六处办公地点。

但在外面人看来，这六家公司毫无干系。

毕竟，谁也想不到“明天系”这样大的一个集团，不仅不乐于聚拢子公司的力量，反而会故意撇清关系。

另外，除了隐藏这众多空壳公司，肖建华也非常注重自己的身份隐匿性。

6、

为此，他在台前培养了众多亲友作为自己的“白手套”，如堂弟肖卫华、妻姊周丽文等等。

用他自己的话说：“我不喜欢程式化的生活。从2000年开始，我有十年时间游历海外，也很少到办公室……”

得益于保护伞、白手套及严苛的公司制度，肖建华长期隐藏在幕后，与媒体绝缘近20年。

直到2013年，肖建华这副超然物外的姿态才被打破。

十年野蛮生长后，市场的洪流退却，国家对金融市场的监管逐步加强和完善——“明天系”擅长的人情往来不再无往不利，一场风暴很快袭来。

2017年年初，“明天系”隐秘控制的多个金融资产相继爆雷。

其一，就是“明天系”筹谋控股华夏人寿的计划破产。

其二，“明天系”旗下的新时代信托、天安财险、天安金交中心等金融机构发售的理财产品中，出现了诸多违规操作条款，引起监管机构关注。

其三，也是最大的隐雷，“明天系”用空壳公司操控包商银行擅自挪用客户资金的事情被彻底曝光！

一石激起千层浪，明天控股、肖建华成了重点被查对象。

至此，“明天系”这艘金融巨轮看似静若处子，其船舷却已稳稳撞上了冰山，覆灭只是时间问题。

同年1月27日凌晨1点，肖建华突然于香港四季酒店被逮捕。

2018年，业内透露风声，肖建华将全力配合当局出售“明天系”所持有的投资，以偿付银行贷款。

2019年，早已被“明天系”掏空腰包的包商银行，被政府接管。

2020年7月，“明天系”旗下的华夏人寿（现被瑞众人寿接管）、天安财险（改名申能财险）、天安人寿（现改名中汇人寿）、易安财险（现改名比亚迪财险）、新时代信托和新华信托六家机构被中国银保监会安排市场机构接管。

与此同时，“明天系”的新时代证券、国盛证券和国盛期货三家机构也被中国证监会安排接管。

2022年7月4日，肖建华出庭受审，所犯非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪、违法运用资金罪、单位行贿罪等数罪并罚，执行有期徒刑13年，并处罚金人民币650万元。对明天控股数罪并罚，决定执行罚金550.3亿元。

自此，“明天系”正式宣告瓦解。

然而，真正的难题还在后面。

7、

肖建华虽然好抓，但“明天系”的后事却难办。

这座建立在巨大泡沫上的商业帝国，在金融市场纵横十七年之久，其底下牵涉利益关系盘根错节，宛如一颗巨型炸弹，需要进行一一拆解。

否则一不小心，便会引发惨重损失，几百家上市公司利益以及成千上万名打工人的饭碗，皆维系于此。

在“明天系”子公司的拆解策略上，主要有三种方式。

第一，央企国企接盘。

比如华夏人寿，这可是一座庞然大物。

其2019年的总资产高达5873亿元，2022年的累计总保费高达2535亿元，其重组的难度和风险系数堪比一个小型国家。

这样一个庞然大物，倘若不好好安置，其中千万保民的血汗金便要付诸东流。

之前，中国银保监会曾安排中天金融吃下华夏人寿，但终究有心无力，最终只能让国家队出场解救。

2023年6月28日，新成立的瑞众人寿由央企、国资保险机构、保险保障基金合资发起成立，注册资本高达565亿元，整体受让华夏人寿所有的资产、业务和负债。

除去华夏人寿，“明天系”旗下另外三家子公司的解决方案则简单多了，由几家资历深厚的市场机构顺利地完成了接管工作。

第二，市场化重组。

这种方式相对比较曲折。比如由国盛证券、国盛期货等组成的国盛金控，进入市场后依旧难以尘埃落定，经历了多个主人的更替，最终才被江西国资收纳。

第三，破产清算。

不过，相比较保险和券商的轻轻落地，“明天系”的信托公司和银行则显得命途多舛。

首当其冲的，就是被套走1560亿元的包商银行，其空缺实在太大，最终只能走上破产清算之路。而“明天系”旗下的新华信托、新时代信托也是同样的命运，久久难以找到接盘方。

常言道：千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。

“明天系”的陨落，虽然令无数金融人士痛心疾首，也令市场得以剜除顽疾，迎来新生。长远来看，加强监管、摒除泡沫，也更有利于行业的良性健康发展。

全文完