继续看涨黄金!

谷知录 2024-04-04 02:40:20

有文明就会有借贷,借贷的成本就是利息,利息的高低,往往从侧面说明一国文明的发达程度。

从古埃及的兴盛、罗马的繁荣,到大航海时代开启后轮番上场的几个海洋霸主,纵观这些文明的历史,都有一个有意思的现象——文明在顶峰时期,其国内借贷利率都是其国内历史上最低的。因为和平安定的大环境下,借贷成本最低。而在战争和动乱时期,借贷成本完全低不下来。

所以对于利率,有人说利率长期向下,这没毛病。

所以对于利率,有人说利率不确定性太强,也没毛病。

所以,利率这个东西,其实并不好认识。即便是以过去3000年的历史为背书,也是差点意思。如以美国为例,在美国国力最稳鼎盛时期,或者说全球影响力最大时期,美国的利率并没有低,而是很高。关键问题只在于一点——通胀。

通胀的意思,比如今年大米1元一斤,明年大米1.1元一斤,甚至所有商品都在涨价,年涨幅10%。而这也就说明,货币实际上在贬值。每年贬值10%。

而在这种情况下,如果甲要向乙借钱,那么在原本的借贷成本(真实利率)基础上,应该支付(通胀+真实利率)的成本。

换言之,如果真实利率为2%,那么叠加10%的通胀系数,借贷名义利率应该达到12%。

毕竟,乙今年借给甲钱,明年归还。一年时间,货币就要贬值10%,因此支付的利率必须要提高才行。

基于通胀的存在,因此在上世纪美国全球影响力最为鼎盛时期,其国内利率并不见低。这是过去3000年中所没有出现过的情况。

通胀这个问题,本身是货币造成的,准确地说,是纸币造成的。

布雷顿森林体系解体之前,黄金是全球通用货币,黄金的开采配对全球财富的创造,因此,黄金对财富的体现,大体上维持了一个恒定的状态。尽管黄金的开采效率低下导致货币常常短缺,这在一定程度上制约了经济增长,但也大致维持了全球金融的稳定。甚至出现了一些文明史上的有趣现象,比如每一个文明,在其最强大的时期,一定是历史上利率最低的时期。比如,荷兰、英国,曾在几百年就出现过利率2%的时代。其背后逻辑,就是文明、强大、富庶,这些要素决定更发达成熟的市场有更低的资金成本。

当然,当黄金退出主流货币舞台,在以国家信用为背书的纸币大行其道时,一切都有了新模式。纸币扣除掉央行想办法多印刷的部分,才能展现其真实的利率。

纸币是一种需求,因为当全球高速连通之后,快速的财富增长之下,黄金的开采量已经不足以丈量新时代井喷的财富。

但纸币也是很多问题的源头,比如通胀,比如汇率。

不过总体来讲,对于纸币,我觉得还是应该以一种积极的心态看待。

黄金其实代表着旧财富。如果黄金涨得太多,那就意味着黄金的囤积者在不劳而获、大发横财。但如果黄金不涨,也就意味着全球的一种繁荣,新财富在被创造,旧财富安安静静。说黄金是旧财富,因为黄金的诸多性质,决定了其价值属性,且从过去几千年的历史来看,黄金的这种价值属性,难以被撼动。

我看到一些说法,说在过去几十年,全球央行多印了多少多少货币,所以货币属于怎样的超发状态。但实际上这种看法是片面的,因为在货币疯狂印花的同时,也有天量的财富被创造,房子是财富,车子是财富,我们使用的手机电脑更是财富。这些财富,如果用少量的黄金作为砝码,黄金肯定是不够用的,所以国家背书的纸币,就成为一种很好的标记。

当然,即便这种情况下,央行印的钱,大概率还是超了的,因为即便我们创造了其他过去所没有的财富,但我们日常生活中接触到的东西,在持续涨价,这是不争的事实,也是通胀最明显的印痕。

小时候的凉糕,1毛钱一碗,后来涨到2毛,5毛,1块,2块,2.5元,3快。

同样的东西,在不同年代不同的价钱,那就是通胀的印子。

之前讲过,通胀实际上是好事,以免很多有钱人不劳而获。因为通胀是在稀释他们的财富,同时鼓励社会的创造。

与此同时,黄金涨价没有那么夸张也是同样的道理,避免很多黄金囤积者不劳而获。

这个世界,总是在不断寻找平衡。

既让人可以享受收获的果实,又让人不那么有所依靠。

甚至,在美元泛滥的年代,黄金也没有暴涨,而是出现了数字货币。

综上,高利率实际上是纸币超印的代价。而黄金的涨幅,其价值体现的同时,要涵盖通胀的成本。

黄金的价值从未变过,因为其金属本来就是那些属性。

数千年来,属性永恒。

所以黄金只能作为价值的储备,而不能作为价值增长的砝码。

黄金后续大概率还会继续涨,但涨幅并不会太夸张,最近的凶猛表现,不过是两方面原因。

首先,金价上一轮高点是2011年,但现在价格也就超过2011年高点10%。现在的大涨,只是捡回过去多年丢掉的东西而已。确实有些喜人,但真不算高估。13年只涨10%,这怎么都说不过去,更遑论价值的体现。

其次,黄金这种东西,在历史上实在是有太重要的位置,一旦有异动,很难不引人瞩目。

黄金,大概率还要涨的。当然,不可能太多。

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谷知录

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