8月22日，百度发布2024年第二季度业绩。在当晚举行的财报电话会上，百度CEO李彦宏透露，百度智能云第二季度营收51亿元，同比增长14%，并持续实现盈利（non-GAAP）。

百度对于云计算业务寄予厚望，希望在传统搜索营销业务逐渐萎缩的情况下，百度智能云能够顶上来，挑起让百度重回增长轨道的重任。

但是，百度智能云能扛起大梁吗？

从“零存在”到成为“第二曲线”

很长一段时间，在国内云计算市场上，百度智能云的存在感一直不强。

当然这主要是因为百度智能云对外商业化的时间较晚，并且百度最初对其重视度一般有关。

阿里云、腾讯云于2010年前后开始着手对外提供云服务，而百度大张旗鼓做云，已经是2016年的事情了。

而至于为什么百度这么晚才下场做云计算，再往前溯源，就要提2010年深圳IT峰会上的一场马云、马化腾、李彦宏之间对于云计算的经典对话了。

毕竟，当时李彦宏对云计算给出判断是“新瓶装旧酒”，意指当时云计算并没有带来太多本质上的创新。

2010年-2015年，百度在热闹的云计算市场上，零存在。

2016年，不管内部经历了怎样的反思与争论，百度至少开始把做大做强云计算业务当作了战略之一。

2016年至今的8年时间里，百度智能云业务先后经历了尹世明、王海峰、沈抖作为百度智能云负责人的时代。

3个人带给百度智能云的烙印也略有不同。尹世明是销售出身，他在时任百度总裁张亚勤的邀请之下加盟百度，其实对于启动百度智能云在企业级市场的存在感发挥了重要作用。

2020年4月，尹世明离职，百度智能云由百度CTO王海峰直接负责。王海峰对百度智能云的贡献，更多是把百度的产品、技术能力跟云进行了更好的结合与创新，但是技术出身的王海峰，在商业化可能经验欠佳。

2022年5月，百度宣布新一轮干部轮岗，沈抖开始担任百度智能云事业群组（ACG）负责人；王海峰继续担任集团执行副总裁兼CTO，不再兼任ACG负责人。

在宣布轮岗的内部信中，李彦宏对沈抖寄予厚望，“期望他带领ACG团队，加快落实云智一体战略，实现规模和健康度的量变到质变，为百度第二曲线的发展建立新的功勋。”

沈抖担任负责人之后，目前的贡献是让百度智能云在保持增长的同时，实现了多个季度的盈利（non-GAAP）。

当然沈抖也不无挑战，其中之一就是他负责之后，百度智能云的季度营收增速曾下滑至个位数，甚至季度增速出现过负增长，创下百度智能云历史上的最低增速期。

营收占比持续提升

虽然百度智能云被视为百度的第二增长曲线，但是在百度财报中至今未被单独列出来。不过，在财报电话会议上，百度高管通常会主动披露一下百度智能云的业绩，以及是否实现盈利（non-GAAP）。

根据百度公司年报，百度智能云2018年营收30.05亿元，这是第一次披露全年业绩。随后几年，百度智能云基本上保持了快速增长，2023年增速大幅放缓，全年营收为187.18亿元。

以2023年的营收规模进行排名，百度智能云的营收排不进去中国云厂商的前五名。

过去几年，百度智能云在百度整体营收中的占比在迅速提高。

目前，百度智能云在百度年度营收的占比在14%左右，季度营收占比最高已经到了16%左右。

整体上看，百度智能云对于百度整体营收的增长（准确来说防止整体下滑）确实在扮演越来越关键的作用，承担起了第二增长曲线。不过，在利润上，百度智能云目前还没有贡献。

AI大模型让百度智能云重拾增长

沈抖接手百度智能云之时，李彦宏下的任务是“实现规模和健康度的量变到质变”。翻译一下就是，既要增长，也要利润。

实话实说，这个任务其实挺重的，要完成的难度也非常大。

沈抖接手百度智能云之时，因为特殊的宏观原因，整个云计算行业都处在一个低迷时期，几乎所有头部云厂商的增速在大幅放缓。体量略小的百度智能云也没能幸免。

2022年第三季度，百度智能云的增速还有24%，但是2022年第四季度，增速断崖式下降到4%，并且营收增速的低迷状态持续到了2023年第三季度，并且出现了百度智能云历史上首次的季度负增长。

不过，略微让百度管理层欣慰的是，从2023年第一季度起，百度智能云开始实现季度盈利（non-GAAP）。虽然距离真正产生利润还远，但是至少可以让管理层对资本市场有个交代——云业务不会一直是赔钱货。

百度智能云营收增速放缓，但是有了non-GAAP 利润，所以肯定在成本侧进行了不少优化。

2023年之前，从整个行业来看，百度智能云的产品、技术差异化优势并不明显，跟阿里云、华为云、腾讯云、火山引擎等厂商展开竞争，胜率也不高。

但是2022年底，ChatGPT引爆生成式人工智能热潮之后，在AI市场储备多年的百度迎来机遇期。2013年8月底，文心一言大模型第一批获得备案，让百度智能云在大模型的商业化上有了领先优势。

2023年第四季度，百度智能云在人工智能大模型的助力之下，开始重拾增速，该季度营收增速为12%，并保持反弹态势至2024年第二季度。

在2024年第二季度财报中，百度首席财务官罗戎表示，“第二季度，随着产品的AI原生化转型速度加快，我们优化了运营效率，保持着健康的利润率。特别是智能云业务，我们预计将持续强劲的增长势头。”

这种表态意味着，随着AI大模型的发展，百度智能云作为百度对外技术输出的一个平台，重新找到了增长动力。

过去3个季度，AI为百度智能云为贡献的收入占比从5%，提升到6.9%，再到最新的9%。

智能超参数发布的《中国大模型中标项目监测报告》显示，2024年上半年，百度中标的大模型项目数量及金额在行业内都排名第一，先发优势明显。

但是百度在AI大模型领域面临的竞争实际上也越来越大，以至于过去多年积累的先发优势，也在被逐渐缩小。

至少在大模型的战场上，阿里云、智谱AI、科大讯飞、火山引擎等实力都不弱，大家都想围绕大模型形成一个AI开发者的生态。

过去几个月，李彦宏坚持为闭源大模型代言，意在让更多的AI开发者基于百度闭源的文心一言基础模型开发AI应用。

如果开发者们选择了文心一言，那么百度智能云当然会因此受益。因此，百度基础大模型的成败也事关百度智能云的明天。

对于云计算厂商而言，在算力紧俏的今天，上线更多的GPU算力实际上意味着短期内更多的收入和增长，但是长远看，能否持续增长，还是要看基础模型的竞争力。

这场资本和技术密集型的大模型战役里，百度优势并不突出。但是很显然，这也是百度一场输不起的战役。

如果输了，那么百度智能云第二曲线的故事就很难再讲下去了。