一、背景

湖南大学化学工程学士、复旦大学金融学硕士，现任融通基金研究部总经理。2012年7月加入融通基金，历任化工行业研究员、周期组组长，2016年2月5日开始上任基金经理，管理规模105亿。

二、投资方法

关注当下，一部分做均值回归的价值投资，如果趋势持续时间比较长也会参与趋势投资。

价值投资一直告诉我们，只要做正确的事情，找正确的公司，找到好公司，剩下的交给时间，让时间去反映就可以了。却忽略了中间动量的变化，基本面反映到股价上需要时间，这会导致在一定时期内比较煎熬。

如果特别害怕踏空，大的回撤大概率躲不掉，而我把回撤放在第一位，有时觉得风险很大，就会主动避掉一些机会。

如果买成长更在乎赔率，如果买周期更在乎胜率。

自上而下和自下而上结合择时。换手率高。把回撤放在第一位，有时觉得风险很大，就会主动避掉机会。有时仓位的变化，不是来自于对大盘风险因素的判断，比如几条主线构建了整个组合，到某个时间节点刚好这条主线兑现收益了，空出了仓位，而新看好的主线又没到买点，那段时期仓位也会相对较低，我一般不太会为了配置而配置，所以仓位有时波动很大。

三、业绩

范琨任职期内，融通内需驱动收益115.9%，最大回撤19.01%，2020年基金排名良好，2021年到2023年基金排名优秀。

四、持仓和业绩剖析

范琨持仓均衡、轮动、换手率高、择时。

2020年上半年参与了家居、逆周期板块，取得了不错的收益，不过因为市场风格极致偏好，下半年这些股票几乎跌回了原点。下半年转向顺周期板块，获得了不错的收益。12月以后，市场重回白酒、光伏、新能源汽车的抱团主线，考虑是趋势投资的卖点，范琨没有参与这部分行情。融通内需驱动2020年收益48.97%，2021年春节后回撤也小。

2021年范琨一季度参与中小盘行情，二季度参与新能源、芯片行情，11月后减持成长股，较好把握住了机会。融通内需驱动2021年收益32.31%，排名靠前。

2022年一季度范琨重仓价值股，股票仓位大幅下降，下跌中损失有限。但错过了二季度的超跌反弹，仓位加的很慢。

四季度，追加了疫后复苏链条股票，在11月末做了兑现，没参与12月外资带领的再度演绎行情。2022年融通内需驱动下跌15.33%。

2023年上半年范琨参与了高股息和AI行情，收益很高。下半年没有参与小微盘股行情，将高股息股作为底仓拿到了年底，收益略微回调。2023年融通内需驱动收益21.73%，同类前1%。

五、最新观点

2024年国内宏观经济将有一个寻底再平衡过程。同时2024年是海外大选年，外输变量较多，形式会更复杂。

六、自持

机构持有份额占比77.21%，基金经理不持有。

七、总结

对范琨很有好感，操作灵活，正确率高，收益高，回撤不大，定期报告内容不多但关键信息都在。

应该是2023年2季度，范琨因为表现出色从研究部副总监升为研究部总经理，基金公司对她也认可。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注【养基者说】（全网同名）共同探讨~~