四月伊始,豆粕期货进行了主力转换,豆粕2409成为新主力合约。进入本周豆粕波动加大,从上周五最低的3271,连续三日上涨。昨日(周二)更是最高升至3419,创年内新高,不过随后有所回落,收盘于3385,成为年内最高收盘价。资金推动,造成盘面大幅上涨,周二的走势,有所被打脸,大家知道小褚近期一直建议大家观望为主,认为波动会很剧烈。

未来豆粕价格如何运行,还能回落?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。

随着进口大豆增多,上周油厂开机率明显回升。有关机构监测数据显示,截至4月12日一周,国内大豆压榨量177万吨,周环比回升28万吨,月环比回升13万吨,较上年同期及过去三年均值分别高39 万吨、38万吨。后续国内油厂大豆压榨量将继续回升,预计本周压榨量在 200万吨左右。

由于上周油厂大豆压榨量提高,豆粕产出有所增加,油厂豆粕库存开始回升,这也是1月下旬以来的首次回升。有关机构的监测数据显示,4月12日,国内主要油厂豆粕库存36万吨,周环比回升4万吨,较1月19日的阶段性高点下降 58万吨,同比下降2万吨,较过去三年均值下降11万吨,处于历史同期偏低水平。

我们知道由于3月份进口大豆到港减少,部分油厂缺豆停机,国内豆粕价格出现较大涨幅。进入4月份后,我国进口大豆到港明显增多,油厂开机率将快速回升,或提升至200万吨以上,届时豆粕库存将止降回升,供给逐步转向宽松。在豆粕供给转向宽松下,价格将逐步走弱。

同时近期中国连续进行大豆拍卖,4月16日国家粮食交易中心计划拍50.5万吨,实际成交2万吨,成交率4%,成交均价3950元/吨,其中河北成交1笔。

再看下豆粕成交情况。有关机构数据显示, 4月15日国内主流油厂豆粕成交量萎缩,成交量为584000吨,较上日减少358000吨。现货成交量为176000吨,较上日减少31500吨。基差成交量为408000吨,较上日减少326500吨。成交均价为3341.71元/吨,较上日上涨47元/吨,结束四连降。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部出口销售报告显示,截至2024年4月4日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为305,300吨，比上周高出57%,但是比四周均值低了3%。这一数据接近市场预期范围的低端。

当周,美国对中国(仅指大陆地区)销售6.9万吨大豆。作为对比,之前一周美国对中国销售15.4万吨大豆,2023/24年度交货。

截止到2024年4月4日,2023/24年度(始于9月1日)美国对中国大豆出口总量约为2309万吨,同比降低24.1%,去年同期为3030万吨。

当周美国对中国装运23万吨大豆,一周前28万吨,去年同期36.6万吨。

截至2024年4月12日当周,芝加哥大豆期货连续第四周下跌,因为美国农业部供需报告证实美国以及全球大豆供应庞大,而南美大豆丰收几成定局,中国进口前景阴晴不定。市场关注焦点正在转向春播进展和天气。

美国农业部在4月份供需报告里将2023/24年度美国大豆期末库存调高2500万蒲至3.40亿蒲,创下四年新高。库存用量比为8.3%,高于上月预测的7.6%,也高于上年的6.1%。本月将美国大豆出口调低2000万蒲至17亿蒲,同比降低14.7%,进口调低500万蒲,种子/其他用量调低1100万蒲。

同时今年美国中西部的种植条件看起来好于往年,土壤温度适于备耕以及春播。美国农业部作物生长报告显示,首次公布的美豆作物生长进度高于市场预期,截至2024年4月14日当周,美国大豆种植率为3%,高于市场预期的2%,此前一周为0%,去年同期为3%,五年均值为1%。

再看下南美情况,截至4月12日当周,巴西港口大豆报价上涨,因为巴西政府调低巴西大豆产量,加上雷亚尔汇率下跌,抵消美国大豆下跌的压力。

周一巴西帕拉纳州港口管理局称,3月份通过帕拉纳州港口(帕拉纳瓜港口以及安东尼纳港口)的大豆出口量创历史新高。2024年3月份,帕拉纳州港口的大豆出口量为150万吨,同比增加27%。

巴西咨询机构AgRural周一称,巴西大豆收获进度为84%,较一周前增加了6个百分点,但低于去年同期的86%。目前处于大豆收获的最后阶段,南里奥格兰德以及巴西北部/东北部的收获继续推进,特别是巴伊亚和皮奥伊州。

巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示,巴西4月前两周出口大豆684.52万吨,日均出口量为68.45万吨,较上年4月全月的日均出口量79.65万吨减少14%。

同时布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至4月11日当周,阿根廷农户收获了183万公顷2023/24年度大豆,相当于种植面积的10.6%,高于一周前的1.9%。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

近期国内外豆粕价格有所分化,内强外弱。我们知道近期巴西大豆对国内豆粕市场的影响仍大于美豆;巴西大豆本年度收获进度已近90%,但出口进度始终偏慢,价格因而承压。美国春播条件总体良好,加剧了市场的看跌情绪,美豆继续走低。总体看,利多方面有所缺乏,而且国内持续拍卖大豆,豆粕库存止跌回升,未来到港逐步增加,压榨也将大幅提升。

而且从技术图形看,虽然昨日突破前期小高点,大幅上涨,连续三日处于涨势中;但是明显看出上方压力比较强。快速上涨以后,短期风险增加,​

因此小褚认为短期回调风险没有结束,中长期继续看好。周二夜盘,快速回落,也证明此前判断的正确性。

综上所述,小褚还是建议大家观望为主,等待低位再次逢低买入比较好!个人观点,仅供参考!

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