在今早《A股重磅资金报告：中央多部委联合发文！国家队带头冲关意义非凡》一文中，旌扬和大家聊到了，本周A股市场连续横盘后向上突破3400点变盘时，权重股与科技股严重分化的根本原因。即三大主力资金的分歧不小，国家队周五出手拉权重，但机构和游资却有逢高抛出科技股的动作！

　　值得注意的是，周五收盘后，官媒发文表示，央行、证监会将继续用好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款两项工具，按市场化原则充分满足机构需求，加快推动保险公司参与互换便利操作。这意味着未来一段时间，主力机构手上的筹码会越来越越多！那这是否会对下周A股市场的热点结构造成影响呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场中，权重股和科技股的轮动概率会加大，科技股内部分化会更明显！在科技股中，或许仅剩人工智能还可以延续强势；而在权重股发力的背景下，多元金融的弹性则会更高！

　　一，人工智能：多地政府联手发利好，将是今年A股市场的大主线！

　　自DeepSeek问世以来，其强大的模型能力与训练成本方向的突破，以及开源模式，大大推动了人工智能的普惠发展。而近期国内AI大模型仍在快速迭代，上周，中国AI新星Manus爆火，被认为是全球首个通用 Agent”；本周，阿里宣布正式推出AI旗舰应用 新夸克发布“AI超级框”。国内AI大模型快速更新并开源，将同时推动上游端侧AI算力、中游AI智能体和下游AI应用硬软件的高速发展！

　　在A股市场中，人工智能是最近几年的大主线，除了基本面上的超高景气度外，也与板块消息面上的密集利好，以及资金面上各路主力的推波助澜，都有着紧密的联系。就消息面来看，本周人工智能产业链的相关利好一直没有断过！

　　1、杭州市算力资源调度服务平台发布，具备五大功能！3月13日，人工智能与可控云计算产业生态大会在杭州举行，会上正式发布杭州市算力资源调度服务平台。据悉，该平台具有算力超市、算力撮合交易、算力券申领、模型服务、AI训推一体平台等五大功能。

　　2、浙江AI产业重磅会议即将召开，阿里、华为、超聚变等将参会！3月13日，浙江算力科技主办的“云智聚能，共筑AI产业新未来——人工智能与可控云计算产业生态大会”将在杭州举行。大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台。同时，浙江算力、阿里云、华为、超聚变等将进行主题演讲。

　　3、武汉市发布《2025年人工智能产业发展行动方案》，推动大模型向智能体演进！本周，武汉市发布《2025年人工智能产业发展行动方案》。《方案》将重点推动大模型向智能体演进，在产业政策中给予支持，目前正在开展全市首批智能体产品和创新创业团队的入库、培育。

　　4、广东省印发《推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》！本周，广东省印发《推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》。其中提到，支持关键核心技术攻关、培育优质企业、打造应用场景、推动产业集聚发展、支持重点项目建设、丰富数据要素供给等多项内容。

　　除此之外，本周中国信通院正式启动多模态智能体技术规范编制工作！智元也发布了首个通用具身基座模型--智元启元大模型。

　　不难看出，本周人工智能的相关利好，基本上集中在上游的云计算和中游的AI智能体上，但与下游的硬软件应用关系不大。而这点，也可以从近期的交易数据上看出端倪。

　　据旌扬观察统计，在人工智能产业链中，今年1月后主力机构和游资先后加仓过多个分支板块，包括上游的云计算、液冷服务器、CPO、铜缆高速连接、数据中心和AI电源；以及中游的AI智能体和DS概念。但今年1月至今，这两路主力都未买入过下游的AI硬软件应用，如硬件方面的AI眼镜、AI手机、AIPC；软件方面的影视院线、文化传媒、游戏和教育等等。

　　不过从主力的加仓板块上看，最近几周的买入量也有逐步下滑的迹象，目前仅剩下上游的云计算、AI电源和中游的AI智能体，仍有主力的运作痕迹。具体到本周的交易数据上，机构仍然大幅买入了云计算，小幅买入了AI智能体，但中幅减仓了AI电源。游资仅小幅加仓了AI智能体和AI电源，并未继续买入云计算。尤其值得注意的是，本周五权重股大爆发时，机构和游资是在同时减仓人工智能的。

　　可能大家会问，为什么机构和游资的买入量有所下滑，但旌扬仍然认为下周人工智能还有机会呢？

　　这是因为以下几点原因：其一，过去一两个月，主力机构和游资的买入量巨大，本周机构还在加仓，游资并未减仓，主力大部队还在场内；其二，人工智能是今年全年的大主线，这从重要会议上可以看出来；其三，人工智能过去一个月都在高位横盘震荡，不少个股的回撤力度也不小。

　　二，多元金融：爆发力最强的金融细分，主力已有加仓动作！

　　多元金融在A股市场中，是一个非常特殊的板块，只有在整个市场的运行环境同时满足几种情况时，才能走出短期趋势行情。首先，大盘一定不能差！大盘走强，成交量逐步释放，是金融板块上市公司基本面向好的关键要素。其次，权重股发力，科技股筹码松动，市场风格开始向有利于金融股走强的方向发展。其三，主力机构和游资，有向金融股调仓的动作，或者是意向。只有这三点条件同时满足，金融板块的短期弹性才会提高。

　　本周五，金融股整体大爆发时，上述几个关键要素已经有同时出现的迹象。除此之外，近期消息面上的一些利好，也是支撑板块走强的催化剂。

　　1、央行会议释放多重信号！本周，央行召开党委召开扩大会议，会议表示，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；将研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸；还将支持资本市场稳定发展，完善房地产金融宏观审慎管理。

　　2、证监会表态，将全力巩固市场回稳向好势头！本周，证监会召开党委召开扩大会议。会议表示，要扎实办好资本市场自己的事。一是全力巩固市场回稳向好势头；二是在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力；三是进一步全面深化资本市场改革；四是坚定扩大资本市场高水平制度型开放；五是着力提升监管执法效能；六是加快建设“三个过硬”的监管铁军。

　　3、上交所、深交所发声，将推动中长期资金入市！近期，上交所总经理和深交所理事长在接受媒体采访时均表示，将抓紧落实关于推动中长期资金入市实施意见，大力发展指数化投资，加大ETF产品创新和供给力度，不断引入源头活水；积极推动推广定期投资模式，助力提升投资者获得感。

　　从上述消息可以看出，未来一段时间，有关于提振资本市场的利好仍然不会少，而且是央行与证监会的联手协作，降准降息只是一个方面。除了降准降息外，央行还会针对资本市场创设结构性金融工具，类似于上文旌扬提到的互换便利与股票增持回购贷等等。其目的就是增加长线耐心资本的入市比例，让A股市场稳定健康发展。

　　A股市场方面，据旌扬观察统计，去年9月24日A股强势爆发以来，主力机构在9月27日之后，连续密集加仓过金融股。也就是说，大盘发力后的几天时间里，主力就开始向金融股调仓了。当时机构和游资加仓的方向，主要集中在多元金融里，涉及到多元金融、互联网金融、金融IT、数字货币等分支板块。但当时主力买入的银行、保险和券商并不多。也就是说，机构和游资的兴趣，还是集中在小盘金融股上，就连所谓的牛市旗手券商股，都没有进入主力的视线。

　　本周五，国家队进场拉升金融股，并支撑大盘放量突破3400点整数位。而本周的交易数据同样显示，机构和游资都有少量加仓多元金融的动作，并没有买入大金融和券商。

　　按照机构和游资的调仓习惯，如果接下来一段时间权重股走强，科技股分化，那么多元金融的弹性就不会低！

　　从上文分析可以看出，本周A股市场在周四、周五连续出现了高低切迹象，其背后是大资金的调仓动作。目前来看，科技股内部的分歧加大，但人工智能作为前期主力的最大加仓方向，且高位横盘的时间比较久，所以下周仍然有机会。如果下周权重股的关注度继续提升，那么在权重股方向中，多元金融的爆发力就会最高。接下来，旌扬再来说说这两个板块的操作策略：

　　人工智能主题方面，由于机构和游资的买入力度下降，所以下周爆发力较强的分支板块数量就会减少。目前来看，仍然有机会的是云计算和AI智能体。近期云计算和AI智能体一直在高位横盘，两个板块指数都还稳定在均线束之上。下周，只要板块指数不破20日线，保持横盘状态，板块内的前期滞涨股就还有补涨加速的机会。但近期已经大涨过的前排股，下周回撤的压力就比较大。

　　多元金融方面，本周五金融股大爆发，是国家队挑的头，机构和游资只是少量跟进。由于国家队不可能连续追高加仓，所以下周多元金融也不会单边走强。是否能出短期趋势，关键就在于后面机构和游资的态度。如果下周初机构和游资继续大幅加仓，那么多元金融的短期趋势就有望成型。从板块走势上看，多元金融周五放量爆发刚刚站稳均线束，下周板块指数只要不偏离5日线太多，且机构继续加仓，就可以考虑跟进。

　　最后再来聊聊其他科技股板块，尤其是近期比较活跃的机器人和半导体。接下来我们要重点注意机器人的内部分化，按照旌扬近期分析，主力机构从去年11月中旬开始，就多批次密集加仓机器人。这几个月以来，机器人板块内前排和后排都有异动，在这种情况下，板块继续大涨就存在难度。下周比较乐观的走势，是机器人在高位横盘，用时间换空间。所以只要下周机器人冲不动，就可以适当降低板块仓位。除了机器人和人工智能外，其他科技股板块的风险其实并不大，比如半导体，过去几个月本身涨幅也不是太大，那么下周即便权重股发力，半导体的补跌风险同样有限，只不过爆发力会受到影响。