美国前国务卿基辛格曾说：

如果你掌握了石油，就掌握了一个国家；如果你掌握了粮食，就掌握了全世界。

目前国内稻米、小麦、玉米自给率基本稳定在90%以上，进口占比我国消费总量亦维持偏低水平，但大豆80%以上依赖进口。

不知大家是否还记得曾经的“大豆之战”！

2004年，美国农业部突然降低大豆库存，使得大豆价格不断飞涨，一个月时间从2300元/吨就涨到4400元/吨，迫使国内油商斥巨资抢购大量大豆，而在油商们4300元高位时抢购了美国800万吨大豆时，一场巨大的阴谋开始浮现！

一边是美国开始提高大豆库存，一边是金融巨鳄纷纷抛售做空大豆，价格仅两个月就跌回2200元/吨，油商损失惨重，造成违约，不仅被迫支付了高达百亿的违约金，还被全球四大粮食贸易公司（简称ABCD）起诉，赔付了近400亿的罚款。

了解这些，你就大概能明白，为什么每次重大经济会议中都会提到：我们这样一个人口大国，必须把饭碗牢牢端在自己手上！

所以粮食安全、转基因的发展已经上升到国家战略地位，而政策持续出台，也必然会带来产业的不断升级，一旦粮食产业出现供需结构性变化或转基因渗透率加速，那将会带来巨大的市场投资机会。

目前场外首只投资A股的粮食指数基金—博时国证粮食产业（A类 020650 C类 020651）将于3月18日开始募集，作为市场上唯一相关的投资工具，或将吸引广大投资者、机构、媒体等的关注。

稀缺指数，场外首只粮食产品

优质的指数基金背后，需要一只优质的指数。

国证粮食产业指数（399365.SZ）选取了市场50只与种植业产业链相关的股票，反映沪深北交易所粮食产业相关上市公司的整体表现。而博时国证粮食产业（A类 020650 C类 020651）是场外首只跟踪该指数的基金。

指数成分股以中小市值为主，截至2024年2月28日，国证粮食产业指数总市值100亿以下的成分股共35只，权重占比为36%；总市值100亿以上200亿以下的成分股共11只，权重合计38%；

资料来源：国证指数官网，Wind，2024.2.28

而指数的中小盘风格，在产业利润抬升阶段，股价会表现出更强的进攻性和成长性，获得更多的超额收益。

我们看指数的前十大权重股，总权重占指数的45%，行业分布均为粮食产业核心板块。

例如种子产业龙头大北农、隆平高科、北大荒，化肥饲料领域的海大集团、盐湖股份、云天化以及粮油食品领域的金龙鱼及安井食品等。

国证粮食产业指数长期业绩表现亮眼，优于主流宽基指数，而且属于典型的高收益高波动指数。

自2014年1月1日至今，国证粮食产业指数年化收益率为 10.40%，波动率为 35.35%，夏普比为 0.49,总收益均优于沪深300、中证1000、创业板指、中证A股。

资料来源：Wind，统计区间为2014.1.1-2024.2.28

而从估值看，配置国证粮食指数性价比很高。截至2023年12月31日，国证粮食产业指数当前加权市盈率为18.06倍，为指数基日以来的12.66%分位。

目前国证粮食产业指数呈现营业收入保持相对稳定增长态势，根据一致预期营业收入和归母净利润数据，中证粮食指数拥有良好的基本面支撑，具备未来发展潜力。

资料来源：Wind，截至2023.12.31

战略地位凸显，布局正当时

从需求端看，三大粮食中，除小麦增长速度相对偏缓，大豆、玉米则受益于饲用需求和工业需求的拉动，消费增长明显。例如随着生活水平提升，猪肉、牛肉消费持续增长，生物能源发展推动工业用粮需求增长等等。

而从供给端看，我国粮食供给能力存在制约。我国粮食供给能力受到耕地面积有限、优质耕地资源紧缺、单产水平较低等因素的制约。

相对粮食需求的不断增长，供给端出现偏紧的状况。

所以2020年之后，对于粮食和种子的重视程度显著提升，粮食安全战略地位不断凸显，各项政策纷纷出台。

具体从2024年的一号文件看，有三点投资机会可以特别关注：

1、大面积提高单位产量。

2021年，一号文件已经连续四年将年度产量目标锁定在1.3万亿以上。而2024年文件更进一步，将目光聚焦在单产提升上。

例如在品类方面提到，巩固大豆扩种成果，支持发展高油高产品种；在补贴方面提到，对于玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策“继续实施”等。

因此，粮食种植、育苗育种、农药化肥等能够提高粮食单位产品的公司会持续收益。

2、生物育种加大推广。

一号文中，对于生物育种产业化，提出“扩面提速”。

所以2024年可以说是转基因大田种植的元年，转基因过审品种落地意味着我国主粮的转基因大幕开启。

例如首批转基因玉米、大豆种子生产许可证已经在批准发放，品种初审数量增加后，商业化种植将为种企带来巨大的市场空间和盈利能力。未来转基因企业有望快速扩容，成为业内龙头。

3、农业机械化加强落地和技术攻关。

农业现代化，离不开农业机械化。

尽管中国农业机械化率超过72%，但未来仍有提升空间。

一方面，农业机械化并未实现全域覆盖，尤其是部分丘陵山区急需小型农机。

另一方面，农业机械化质量有提升空间，智慧农机的普及率就有待提升。

而且农业机械替代人的趋势在加速，农业的智慧化、数据化的应用将有更多的机会。

我们能看到，一号文件及近年来的政策走向，利好粮食种植、种子与育苗育种、农药化肥、农业机械与设备、农业水利、粮油加工等领域，而这些正是国证粮食产业指数最大的成分股。

所以粮食产业链创投风正起，作为场外首只投资A股的粮食指数基金—博时国证粮食产业（A类 020650 C类 020651）也必将受益，看好粮食产业链发展的朋友可以重点关注起来！

这只产品3月18日开始募集，在蚂蚁、天天基金、理财通、同花顺等平台都可以认购！