近日，国内外黄金价格创出历史新高，走出了一波壮观的逼空行情。而在这波黄金牛市中直接受益的，除了金矿开采类股票外，就是黄金ETF了。据统计，截至今年3月7日，境内14只跟踪黄金现货走势的黄金ETF净值全部创出历史新高。过去一年，大部分黄金ETF平均收益率超过20%，而同期沪深300的回报为-10%，可以说大幅跑赢市场。
这说明，在看好的行业或板块上，适当布局相关主题ETF能够让投资者跟上热点，享受时代/周期带来的红利。
事实上，越来越多的A股投资者也意识到，ETF是短长期投资皆相宜的好工具。在去年震荡行情中，ETF呈现出越跌越买的情况，尤其是宽基指数产品，规模屡创新高，成为投资者逆周期布局的利器。
指数化投资时代到来
根据CHOICE数据，从今年1月初-3月11日，A股ETF成交持续火爆，绝大多数交易日交易总额超过千亿。尤其在1月18日-2月8日期间，ETF日均成交量屡屡突破1500亿，甚至2000亿元。
数据显示，截至2024年3月初，两市ETF基金918只，资产总规模高达24470万亿元，创下历史新高。
中国ETF从2004年起步，刚刚迈入第20个年头，发展异常迅速，尤其是近几年，随着投资者长期投资意识的逐步觉醒，ETF越来越受到欢迎。从2004年到2018年，中国ETF规模历时14年超过5000亿元；但从2018年-2020年，ETF规模第二个5000亿只用了不到3年时间；随后三年，ETF规模又增长了1万亿。去年底和今年初的市场震荡，进一步推动大量资金加速涌入ETF，可见，ETF市场正迎来快速爆发的黄金时代，而这也是我国资本市场逐步迈向成熟阶段的必然结果。
从成交量看，以美股为例，ETF的成交量占股市成交量比重达到30%左右，而我国目前ETF的成交量占股市成交量比重大约在10%左右，还有很大的提升空间。随着A股投资者对于便捷、低成本、流动性强的投资工具的需求增加，各类ETF产品将迎来更加广阔的发展空间。
备受青睐的被动投资
“指数基金之父”、先锋基金创始人约翰・博格指出：“战胜市场的最简单、同时也是最有效的方法，就是指数化投资法”。
很多投资大师也对被动投资赞赏有加。股神巴菲特就认为，对大多数机构或个人投资者而言，指数型基金是投资股票的捷径。“成本低廉的指数基金，也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具”。彼得・林奇虽然是主动投资基金的天才型管理人，但他也承认，大多数投资人最好的选择还是指数型基金。
而作为被动投资代表，ETF越来越受投资人青睐的主要原因是，其具备三大优势：
一个是相比主动型股票基金，ETF结构及持仓非常透明。主动型股票基金通常只在定期报告中披露持仓情况，投资者无法实时掌握基金投向。但指数基金密切追踪标的指数，其组合持仓与标的指数接近。而指数的编制方案和成份股信息都是公开透明的，投资者可通过查询指数信息及时了解ETF的持仓概况。
第二大优势是交易灵活，费率低廉，策略多样。主动权益基金管理费通常为1.5%，而ETF产品管理费基本在0.2%-0.6%之间，费率上有很大优势。此外，股票无法T+0交易，但跨境ETF产品，部分商品ETF、货币ETF等都可以进行T+0交易，灵活的交易方式可以满足投资者短期现金管理需求，也能帮助投资者随时入场。
第三大优势是产品类型多样化，投资小白也能轻松理财，通过搭配不同类型的ETF产品完成合理的资产配置，穿越牛熊，力争实现个人财富的保值增值。
小白如何选ETF产品？
那么，对投资小白来说，该如何选择ETF产品呢？
这就要从ETF的产品类型说起，不同的ETF类型对应不同的风险水平，投资人可以根据自身风险承受能力做出理性选择。
从产品类型看，ETF主要分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF和跨境ETF等。其中股票ETF又细分为宽基ETF、窄基ETF等。
宽基ETF是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数，代表性的比如沪深300指数、中证1000指数、中证500指数等。对刚入门的投资人来说，选择宽基指数更稳妥，既能享受大盘上涨红利，也能避免较大波动。
以今年发布、备受关注的中证A50指数（930050.CSI）为例。中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本。目前，前十大权重股包括贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、长江电力等。
与主流宽基指数对比，中证A50代表的行业龙头具备更强的盈利能力，ROE水平较其他指数领先明显。尤其值得重视的是，中证A50指数样本基本面表现优秀，具有显著的高分红特征，更适合中长期投资。例如，中证A50样本公司具备良好的分红水平，截至2023年底，指数平均股息率为2.7%，2022财年平均股利支付率为42.4%，显著高于市场整体水平。此外，超过70%的样本公司近10年连续分红，可持续性很强。
正因为这个原因，中证A50也被视为中国版的“漂亮50”。
近期，工银瑞信基金、摩根基金、平安基金等10家公司发行的首批10只中证A50ETF宣告成立，总规模达165.26亿元。工银瑞信指数及量化投资部副总经理、投资总监赵栩在接受媒体采访时表示：“中证A50ETF将进一步丰富工银瑞信宽基ETF产品矩阵，更好的满足投资者多元化指数配置需求，在当前经济逐步修复，市场处于更具性价比的底部区间，为市场提供更加有代表性的核心资产配置工具。”
值得一提的是，为提升投资者的获得感，包括摩根、工银瑞信在内的中证A50ETF基金都设立了分红机制。对于投资者而言，这意味着如该基金达到合同约定的分红条件，即可进行现金分红，不仅可以为投资者锁定收益，而且对于长期配置ETF的投资者，也在一定程度上有助于从容面对市场短期波动，切实提升投资体验。
为迎接指数化投资时代的到来，头部公募纷纷加大对ETF的产品布局。以工银瑞信为例，近年来持续加强ETF “家族化”布局，除了宽基指数产品外，在ETF领域全面布局，为投资者提供了丰富的产品线。截至2023年12月31日，工银瑞信被动量化业务条线现有29只ETF、14只ETF联接和5只普通指数及LOF基金，产品覆盖了宽基、行业主题、港股、多元配置、指数增强等，能够满足各类投资者境内到境外，从稳健到进取的各类投资需求。
此外，头部公募还主动降低基金费率，着力改善投资人的持有体验。还是以工银瑞信为例，2023年9月，工银瑞信大幅降低旗下首批跟踪上证科创板50成分指数的被动产品—科创ETF及联接基金相关费用，管理费年费率调低至0.3%，托管费年费率调低至0.05%，联接基金C类份额销售服务费年费率调低至0.1%，成为同类ETF中费率较低产品，大大降低了投资者交易成本。截至2023年底，科创ETF（588050）近一年日均成交额约2.33亿元，最新规模超88亿元。
窄基ETF主要指集中投资于一些特定行业类、主题类的指数，和宽基指数相比，窄基指数范围较小，波动更大，有机会通过行业结构性行情获得更高回报。比较有代表性的窄基指数有消费、生物医药、半导体、新能源、白酒、人工智能等等。
值得一提的是，近期，红利及红利低波类ETF因为大幅跑赢市场而备受投资者欢迎，成为热门主题。随着长期投资、价值投资理念进一步深入人心，以及利率的下行，高股息特征ETF将受到更多保守投资者的青睐。
债券ETF和货币ETF都是风险较低的稳健收益产品，商品ETF跟踪的主要是黄金和期货。其中，黄金ETF去年到今年受益于黄金牛市行情，持有回报较佳。
跨境ETF主要有两个方向，一个是通过QDII投向欧美等市场，另一个是通过港股通投资港股市场。跨境ETF可以帮助投资人在全球配置资产，从而达到分散风险、获取收益的目的。以工银瑞信为例，旗下印度基金LOF、日经ETF、港股红利ETF、港股通科技30ETF,都成为投资者分散风险、实现多元配置的不错选择。
当然，对于资金不多或刚入场的投资新手来说，最好的理财方式还是要选取适合自己风险偏好的ETF产品组合，如风险承受能力较强，可以配置更高比例的窄基（行业主题类ETF）+宽基，另外搭配部分债基+货币基金；如风险偏好较低，追求稳健，则可以配置一定比例的宽基，再加部分债基或货币基金。不管采用何种策略，对ETF投资来说，需要牢记一点，长期定投、不恐慌、不激进才是穿越牛熊的法宝。
风险提示
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