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一、我的观点
①今日节奏
上午顺周期有色、煤炭、石油；大消费白酒；高股息四大行、三大电信运营商、水电火电等单边走低，都是权重调整，沪指承压，原因是会议期间限制机构净卖出，今天解除限制，机构兑现了。
前一小时，高股息放量大跌，市场放量了超300亿，资金净流出超100亿，说明这部分资金出来后并没太多参与其他板块，这也是早盘高股息回调但成长板块没有太大反弹效应的一个原因。
资金去了哪里？去抱团国债了，十年期国债期货继续新高。简单来说，就是资金买入国债期货，对应的是收益率的下降，市场倒逼央行降息。
题材方向，上午自主可控及无人驾驶活跃，前者今天从硬件扩散到软件，后者则是高标抱团不断新高，然后扩散低位小票。其他的题材基本算是个点缀作用，比如涨价（正丹股份）、物流（天顺股份）、风电（海锅股份）、券商（锦龙股份）等。
下午没看点了，权重走低，题材回落，尾盘一小时救市资金还是不得不出手了，指数创出低点，不托盘的话高股息也能死给你看，只能再度托盘了，这样就导致成长板块再次被跷跷板虹吸回落了没增量，还是很难玩。
所以总结一下，我们这个市场，如果没有救市资金，那只能继续跌，因为真的没什么流动性交易了。所以大家都看见了，市场虽然跌了很多，估值也都很低，但就是没有出现增量资金入场抄底，场内玩的也都是博弈的超短线而已。我上周还讲过，所谓的价值投资，依旧不在A股存在。至于高股息，今天更是验证，纯粹是抱团抱出来的。
②明日策略
指数维持震荡，既然救市资金不会放手，那高股息和成长股，就继续演绎跷跷板。其实我认为不要去维持面子了，放任下跌，重回市场化，高股息倒下，指数也倒下，题材也倒下，流动性都出来了，重新洗牌重新玩，真正的好东西才能走出机会。
我们就盯住半导体与国产替代就行，半导体是周期反转，那高股息出来后，资金是喜欢业绩的，所以是个不错方向；国产替代这里，近期催化消息比较多，而且只会强化，所以情绪资金会围绕它做炒作
二、四大板块及龙头个股（情绪专用）
1.半导体链：汽车芯片走强了两天了，因为对应国产替代逻辑。上周新能源车企厂家也都开始摸底自己使用芯片的情况，有消息说车企都需要制定一年后被全面脱钩的应对策略；不管消息是真是假，随着地缘冲突越来越紧迫，国产替代的逻辑将会被不断强化；还好的就是汽车芯片对尺寸要求不高。继续盯住情绪风向标寒武纪就行，它如果继续涨的话半导体就还会不断轮动反弹。其他的像，光刻机光刻胶，半导体设备，存储芯片，先进封装继续看好。
这里我们所里做的统计（各个类型替代空间）
①主控芯片（计算芯片、控制芯片MCU）的自主率小于1%。MCU、GPU、FPGA等通用芯片领域国外企业高度垄断。
②模拟芯片&通信芯片的自主率小于3%。车辆信号链芯片及电源管理芯片数量需求较广，缺乏高端产品供给，车载以太网芯片企业较少。
③传感器芯片的自主率约为4%。在车身感知领域国外企业高度垄断，前三大市占率约占七成以上；在视觉、毫米波雷达等领域国内有一定基础，部分已实现商用车、工程车等领域应用。
④功率芯片的自主率约为8%。国内的IGBT、MOSFET与国外差距较大，但在功率分立器件、模块等领域更擅长、三代半导体国内正在积极布局。
⑤存储芯片的自主率约为8%。国内车用存储芯片主要被美光、三星等外国企业垄断，国内在车用SRAM、利基型DRAM等环节有基础。
2.国产替代：这个方向比较多，除了半导体外，像信创数据库、国产操作软件、工业母机等都是，比如工业母机的华中数控，回调时也可以尝试低吸。
3.逆变器与CRO：这两个板块放一起说，逆变器在走出持续性强势后，今天调整。今天强势的变成了CRO板块，实际这两个板块都是机构重仓方向，也是创业板的权重方向，走势很雷同，甚至标的都能找到走势差不多的，如锦浪科技、艾罗能源、固德威等，对应诺思格、泰格医药、康龙化成等。感觉CRO明天走完，应该还可以继续关注。
4.AI硬件光模块：今天听了听中际旭创会议，分享一下三个核心要点：①6月公司出口的收入/数量环比都是增长的；②公司6月泰国出货增长明显/主要400G和800G；③预计三季度环比依旧增长同时继续加大新增产能。
近期光模块板块受英伟达等股价拖累而接连调整，易中天目前处于向下10%风险，向上50%-100%空间的位置，这个他们是咋么测算的呢，根据23年经验及目前大熊背景，给与25年业绩20倍，即可算出50%-100%空间，未来3个月产业链将确认25年业绩，叠加新大模型，推动股价上行。
很多人问八大金刚，第一梯队的天孚通信，所以大家可以参考一下。
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