市场利率持续走低对货币基金的长远影响可以从多个角度进行分析，包括货币基金的收益、规模变化、投资者行为以及基金公司的应对策略等方面。

1、收益影响

市场利率的持续下行直接影响了货币基金的收益水平。货币基金主要投资于短期债券、银行存款、回购协议等低风险金融工具，这些资产的收益率与市场利率紧密相关。随着市场利率的下降，货币基金的7日年化收益率也呈现出持续下行的趋势。例如，截至2024年8月2日，​​天弘余额宝​​的7日年化收益率已降至1.414%，而截至2024年10月20日，货币基金的7日年化收益率为1.54%。尽管货币基金的收益率已经大幅下降，但相较于活期存款，货币基金的收益率仍然较高，这使得货币基金在低利率环境下仍具有一定的吸引力。

2、规模变化

市场利率的下降对货币基金的规模也产生了显著影响。从2024年7月至9月，货币基金规模一直处于下行状态，这主要是因为银行负债端压力增大，导致银行和理财产品赎回部分货币基金。然而，随着银行负债端压力的缓解，货币基金有望重回规模增长，这将有助于存单利率的进一步下行。此外，随着财富管理需求的扩张，原先投向其他形式的资金（如银行存款和银行理财）也可能流向货币基金，这为货币基金规模的增长提供了有利基础。

3、投资者行为

市场利率的下降对不同类型的投资者行为产生了不同的影响。对于机构投资者而言，回购-货币基金利差较低是有利于货币基金规模扩张的条件。对于个人投资者，当储蓄意愿偏强、风险偏好较保守时，货币基金的规模也更有可能扩张。然而，货币基金收益率的下降可能会导致部分风险偏好较高的投资者转向其他投资渠道，如短期债券基金或权益类基金。

4、基金公司的应对策略

面对市场利率的持续下行，基金公司采取了多种策略来应对。首先，一些基金公司通过大幅调降管理费来吸引投资者，例如博时基金大幅调降了管理费。其次，基金公司可能会通过增加对中长久期存单的买入来提高收益，尽管这会增加基金的风险。此外，基金公司还可能通过优化投资组合、提高流动性管理能力等方式来应对低利率环境。

5、长期展望

从长期来看，市场利率的持续下行可能会促使货币基金进一步调整投资策略。一方面，货币基金可能会增加对高收益债券、抵押债等资产的投资，以提高收益水平。另一方面，基金公司可能会加强与投资者的沟通，提供更多的投顾服务，以增强投资者的黏性。然而，这些策略的实施可能会受到监管政策的限制，特别是对货币基金的流动性管理要求可能会更加严格。

综上所述，市场利率的持续走低对货币基金的收益、规模、投资者行为以及基金公司的应对策略都产生了深远的影响。基金公司需要在提高收益和控制风险之间找到平衡，以应对低利率环境带来的挑战。

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