又到了年报问询函满天飞的时节。
事实上，问询函不是发给上市公司的，而是交易所的会计师把上市公司抽丝剥茧，把问题暴露出来给投资者看的。
因为很多问题并不是100%确凿证据，交易所不可能直接下定论，就用提问的方式，用“问询函黑话”让投资者心领神会。
今天以深交所发给利源股份的问询函为例，让我们深层次解读这些黑话背后的真实含义。
01合理性交易所的问询函里，最经常出现的一句黑话，就是“合理性”。
而这个词出现的本意，就是交易所认为上市公司的某些数据，是不合理的，这里面有猫腻。
利源股份共收到363件诉讼材料，涉及诉讼金额累计2.30亿元，而利源股份的预计赔偿额是0.11亿元，计提的预计负债是158.37万元。
从最基本的会计原则看，这就不符合谨慎性原则。
于是交易所问：
请结合虚假陈述责任纠纷案件的审理进展说明拟赔偿金额、本期计提负债的计算过程、确认依据及合理性。请会计师事务所核查并发表明确意见。
公司回复的时候，让律师提了意见：
律师认为，当前本案尚有部分案件未判决和/或已发回重审、部分案件已申请再审，无法确定个案是否能够减少赔偿且最终减少比例的多少无法准确计算，在现阶段，参照已生效案件的赔偿金额比例进行预估拟赔偿金额具备一定合理性。
嗯，律师说的合理吗？
一般来说，交易所质问合理性的话，那大概率就是提醒投资者不太合理的。
02是否与同行业可比公司存在较大差异在一些会计科目（报表项目）的会计处理过程中，如果明显不符合行业的大致标准，交易所会抛出这个黑话：同行业可比公司。
公司年报中存货跌价准备的计提比例非常高，交易所让其进行对比。其实，这个对比是“网开一面”了的。
星空君发现，大部分上市公司在回复这类问题的时候，往往选取财务数据和本公司接近的上市公司，然后得出个结论，符合同行业可比公司的情况。
然而，利源股份没有做到。公司对比了6家上市公司后，称公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司比较存在较大差异。然后做出了解释：主要原因系公司2020年末破产重整以来，产能恢复缓慢，公司产能利用率较低，产品毛利率为负值成本倒挂，导致报告期末需计提存货跌价准备比例较高。
这个解释，略微有点苍白。
03是否存在关联交易证监会最关心的指标之一，就是关联交易。甚至出台了严谨的定义和公式，来判断关联交易。
即便如此，依然有些难以说清楚的客户、供应商，很可能是实质上的关联方。
对此，交易所往往会从业务的角度，来对上市公司的客户供应商提出质疑。
交易所提出了问题：
2020年至2022年，你公司前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例分别为69.65%、68.00%、83.45%。其中2022年你公司向第一大供应商采购金额为2.9亿元，占年度采购总额比例为50.68%。请列示你公司与2022年前五大供应商的交易内容，说明前五大供应商是否与你公司存在关联关系。
通常而言，被质疑关联方的客户或供应商，往往在定义上不属于关联方。但是，这些合作方和公司的关系非常复杂，甚至可能参与了公司的财务修饰。
交易所这么问，其实只是第一步。下一步是什么？
04财务资助交易所问，你公司应收账款期末余额为2.12亿元，其中3年以上应收账款期末余额0.17亿元，请说明长期挂账的应收账款产生的原因，以及你公司采取的催收措施，相关款项是否构成资金占用或财务资助。
什么叫财务资助？
意思就是以货款的名义给对方钱，长期不收回，给对方实质性的资金支持。
交易所提出这个问题的时候，往往上市公司的资金链也不会太好看。利源股份利息支出最高的时候，高达7.36亿。
这种所谓的财务资助，其实是一种变相的利益输送。
对此，公司承认形成了资金占用，但不承认是财务资助。
05是否符合会计准则的规定这是一个非常严肃的质疑，因为违反会计准则就比较严重。
你公司其他流动资产中报废资产期末余额为396万元，请说明将报废资产计入其他流动资产的原因，是否符合会计准则的规定。
公司认为，该事项属于资产负债表日后事项中的调整事项，予以调整至资产负债表日财务报表反映，上述会计处理符合企业会计准则规定。
星空君认为，这个解释并不严谨，实际上金额较小，影响不大，基于重要性原则，这么处理勉强可以接受。
但这是交易所挖的一个坑，性质严重。
还有性质比这更严重的。
06 审议程序与信息披露义务公司的一笔担保业务，交易所质问，请说明上述担保发生的时间，你公司履行的审议程序与信息披露义务。
这句黑话非常致命，因为等于质疑上市公司没有履行信息披露义务，这个严重的话可以直接退市。
这么说吧，公司有多紧张？用了接近2500字解释这一个问题。把担保事件来龙去脉说的清清楚楚，似乎在争辩：我真的没有信披违规。
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