大家好，今天咱们来聊聊房地产的那些事儿。源头是这两天看到监管机构要求保险公司汇报对万科的债务风险敞口，目的是评估万科需要多大的支持力度才能避免违约。这事儿背后其实藏着不少故事，咱们先从最新的房地产销售数据说起。

科锐刚发了12月第一周的房地产销售数据，可真是吓了一跳：

二线城市的跌势更是惊人：

这说明了啥？之前的所谓回暖不过是昙花一现。说实话，看到这些数据我也挺意外的。

咱们再来看看万科。媒体报道说，监管机构对万科的风险债务敞口已经调查了一段时间了。万科也在积极和保险公司沟通，希望它们不要行使到期债务的回购权。更让人担心的是，万科2025年5月份到期的美元债价格也创下了自10月17日以来的最大跌幅，每一美元跌了1.8美分。

公司债券价格下跌，说明市场对万科的偿债能力没有信心了。背后的原因也简单，主要是公司经营状况下降、利润减少，还有大家认为万科面临较大的财务压力。这意味着投资者认为万科未来违约的可能性在增加。

来看看万科公布的一些销售数据：

上半年营收：将近1430亿，同比下降30%

上半年亏损：98.5亿，而去年同期盈利99亿，这一来一去就是200亿的差距

1到11月销售情况：合同销售面积同比下降26%，合同销售金额同比下降35%

10月与11月单月销售情况：11月销售面积从10月的144提升到163，但金额从10月的213亿下降到11月的201亿

也就是说，虽然卖出去的房子多了，但价格降了，降价销售这是在求生存啊。万科可是房地产行业的领头羊，资产负债率并不高，资产1.65万亿，负债只有1.24万亿。但市场这么疲软，房价持续下跌，万科的资产也在缩水。

万科都这么难了，其他房地产公司岂不是更难？去年万科遇到困难时，深圳国资委还站出来力挺，但一年过去了，现在监管机构又要调研如何避免万科违约。结合最新的销售数据，我们不禁要问：房地产行业的刺激政策到底还能不能奏效？这些问题值得我们深思。

最后来点猛料。碧桂园前两天在兰州拿了两块地，但碧桂园表示这两块地不是他们主动去摘的，而是政府用土地抵债的方式支付相关款项。这事儿听着是不是有点滑稽？

政府的无奈：政府本来是希望通过收储来给房地产公司输血，但没想到手里的钱也不宽裕，只好用地来抵债。

收储的难度：这也说明政府推进收储工作的难度比预想的大得多。

未来趋势：虽然现在只是碧桂园的个案，但不知道其他地方会不会效仿。如果真的如此，那房地产公司的压力不是更大了吗？

从最新的销售数据到万科这个“优等生”，再到碧桂-operation这个大体量的公司，咱们可以看出房地产行业要止跌回稳还得做很多工作，而且有些政策可能也需要调整。整体经济的回暖，恐怕还需要更长一段时间。