如日中天的当红炸子鸡，小米股价大跌，这是咋回事，是小米汽车卖得不好，还是雷军不努力了？

今天港股开盘，小米股价就大跌5%，到收盘也没能回过神来，全天跌了6%。

自从去年发布SU7以来，小米股价气若长虹，一年涨了5倍。

今天这个跌法，是短暂回调，还是已经冲高回落？

甚至有人调侃说，今天港股大跌，罪魁祸首是雷老虎。

小米这次大跌，来源于一个公告。

小米要配售8亿股现有股份，价格每股53.25港元，认购之后扩大股本3.1%，筹资额达到425亿港元，将用于业务扩张，研发投资。

这相当于小米在港股发行股票，一下子吸进400多亿港元。

以小米现在的强势，自然买主很多，大家都等着拿钱买小米。

结果就是市场上钱少了，其他股票价格跌，小米以一己之力把恒生科技价格打了下来。

小米新发行8亿股，股本扩大3%，小米股票也不稀缺了，价格自然也下来。

实际上，小米这次操作，无异于一次上市IPO，甚至比2018年IPO拿的钱都多。

小米ipo融资240亿港币，

2020年配股240亿港币，

今年又配股425亿港币，

历史总融资额900亿港币。

要说小米是挺聪明的，目前小米股价是历史最高，这个时候募资，势能高，经济效益大。

造车是一个规模效应烧钱行业。现在小米的产能远远跟不上销量了，现在订车，拿到车要10个月。

这个时候小米抓紧拿钱扩大产能增加产线，不然等YU7上市，用户要等一年交车，现在竞争如此激烈，用户三心二意，被蔚小理勾引走，黄花菜都凉了。

不过也有投资人对雷军做法嗤之以鼻。

他们认为小米上市7年，从来没分红，股本越来越多。

小米总是自豪的宣称，现金储备千亿，意思就是光赚钱不分红回购，还要源源不断问股东要钱，越要越光荣。

反观腾讯，2024年腾讯支付了320亿港元的现金股息。

2025年，腾讯计划将年度股息增加32%，达到每股4.50港元，总额预计约为410亿港元。

当然，小米跟腾讯处在不同的发展阶段，不能一概而论。

腾讯早已经确立社交网络的老大地位，不存在竞争，一年2000多亿利润，不回馈股东说不过去。

小米仍然处在肉搏战之中，未来电动车市场风高浪急，小米加厚血槽，等待激烈竞争，现在仍然不是回馈股东的时候。

巴菲特也几十年来从来不分红，他认为，如果公司将资金用于收购优质公司或者股票，公司股价上涨带给股东的回报，要远远高于分红。

分红本身不是好坏的标志，关键在于公司如何使用现金流。如果管理层能证明留存资本能带来更高回报，就不应分红；

反之，若现金流过剩且无更好用途，分红或回购是对股东负责的表现。

股东又不是圣人，他们只看你能不能替他们赚钱。

能赚钱的老板，让他们喊爹也不在话下；不能赚钱的老板，你就是再讨好他们也没用。

只要雷军能带领小米，接连打下几个大胜仗，那股东对是否分红毫不在意。

不过要是小米连吃败仗，恐怕股东要旧仇新账一起算了。