半导体芯片、通信和人工智能近期有上涨行情，但最终触顶回调。最近连续下跌，已经跌至关键的前低支撑位，如果跌破，那么形成利空的头肩顶形态，进入回调阶段，可能跌回最低点。

机器人此前较大涨幅，最终受阻于前高压力位，一路下行，已经跌破短期的上涨趋势线。目前已经跌至关键的前低支撑位，如果跌破，那么此次行情结束，可能跌回最低点。

$国泰中证动漫游戏ETF联接C$

游戏此前也有较大幅度上涨，后受阻回调。最近连续跌破上涨趋势线和前低支撑位，目前已经靠近最后一道防线，一旦跌破，那么将就此下行。

新能源、军工和光伏趋势此前上行受阻后回调。光伏涨跌幅更大一些，这几日已经跌破关键前低支撑位，下一支撑位在最低点。新能源和军工最近几日连续下跌，跌至关键支撑位附近，跌破也会就此下行，还有较大下行空间。

$鹏华酒指数C$

白酒和医药此前较大幅度上行后回调，最近尝试反弹，但最终没能成功。这几日连续下跌，跌破关键前低支撑位，趋势已经下行，下一支撑位较远，可能有较大下行空间。

信息分享——如何应对市场崩盘？

股市崩盘就像欧内斯特海明威对破产的描述一样，“先是逐渐崩盘，然后突然崩盘”。经济学家会找出结构性因素来解释市场过热，但恐慌——19世纪对金融崩溃的恰当称呼——最终导致股市指数急剧下跌，与人们损失的数十亿美元相匹配。

虽然市场可以吸收许多冲击，但某些事件——如投机泡沫、经济衰退或全球危机——可能会引发投资者的普遍恐慌，导致市场大幅下滑。股市崩盘发生在大盘指数（如标准普尔500 指数或道琼斯工业平均指数）突然大幅下跌时，通常在几天内下跌10% 或更多。与常规的市场调整不同，崩盘以其速度和强度为标志，通常会引发波及整个金融体系的大规模抛售。

历史上每一次崩盘的标志都是意外触发因素与隐藏的市场弱点的汇聚。然而，导致崩盘的因素很少只有一个，而是系统受到冲击后暴露出的多个弱点的交汇。

1，市场崩盘的剖析

崩盘不仅仅是一个信号；它们是市场实际上从乐观转向恐慌，引发大规模抛售。

大多数市场崩盘都遵循可识别的模式，尽管触发因素各不相同。就像一排多米诺骨牌一样，崩盘通常始于一个催化剂——可能是令人失望的经济数据、重大破产或全球危机——引发最初的抛售浪潮。催化剂可能在其他时候出现但没有明显效果，这并不重要；重要的是，这一次它表明市场内部出现了严重问题。

2，市场崩盘通常有三个阶段：

1）最初的冲击和急剧下跌；

2）激烈抛售和波动的时期；

3）可能持续数周或数月的底部形成过程。

虽然市场会经历定期波动，但崩盘的速度和严重程度有所不同。崩盘不是逐步调整股价，而是投资者急于退出头寸，导致恐慌性抛售。对进一步亏损的恐惧形成了一个自我实现的螺旋，更多的抛售导致价格下跌，从而引发更多的抛售。

因此，在第一次急剧下跌之后，我们迎来了一段抛售和波动期——甚至可能趋于平稳。这就像市场正在经历悲伤的否认阶段——波动是因为市场上的一些人认为低价是底部，无法接受市场处于长期螺旋式下跌中。他们提供了一些购买压力。价格也可能趋于稳定，因为最焦虑的交易者已经退出了市场。

但留下来的是长期投资者，他们可以阅读新闻，许多人无法长期坚持，因为他们的退休金岌岌可危。价格再次开始下跌。罗伯特席勒等经济学家称之为“羊群行为”——个人放弃自己的分析，随大流。

随着投资者消化新的经济数据、公司收益报告或政府干预措施的影响，强烈的抛售压力逐渐减弱。此时，一些投资者看到了股票低估值的机会。市场多次测试最低水平，通常会略微下跌然后反弹，寻找真正的底部。一旦有足够多的投资者重新相信价格不会进一步大幅下跌，底部就会形成，为潜在的复苏奠定基础。

3，股市崩盘的常见原因：

经济学家对大多数崩盘的原因争论不休。尽管如此，许多崩盘都是由多种经济因素引发的，包括以下因素：

投机和经济泡沫：当投资者变得过于乐观时，股价可能会远远超出其真实价值，从而形成泡沫。最终，当现实开始显现，泡沫破裂时，价格可能会急剧下跌，就像2000 年的互联网泡沫一样。

恐慌性抛售：增加不确定性的事件（例如战争、流行病或显示经济下滑的经济数据）可能会引起投资者的普遍恐慌。恐慌性抛售发生在投资者试图迅速止损时，导致市场急剧下跌。

全球事件：重大事件，如COVID-19 大流行，可能会扰乱全球经济，导致市场迅速抛售。这些冲击可能会导致投资者情绪和市场行为突然转变。

这些危机是毁灭性的，虽然市场通常会在足够长的时间内“恢复”，但这也使得崩盘看起来像是市场的自然现象，而不是市场内部结构性问题的结果，必须加以处理，以免再次发生。

对于长期投资者来说，这是好的建议——市场过去已经恢复，最糟糕的抛售时机是市场触底时——但对于需要政策制定者和市场内部人士努力让市场走出危机的人来说，这是糟糕的建议。美国历史上的重大崩盘表明，金融市场总体上不会自行修复。

4，如何应对崩盘？

虽然股市崩盘会让人感到混乱，但现在已经有了旨在减缓抛售速度和稳定市场的机制。

美联储的行动：在经济严重衰退期间，美联储通常会降低利率或通过公开市场操作购买资产，为金融系统注入流动性，鼓励借贷和投资。

了解市场崩盘不仅仅是学术上的，它是一种实用知识，可以帮助投资者在动荡时期保持洞察力。虽然没有两次崩盘是完全相同的，但认识到常见的模式可以帮助投资者更好地准备和应对市场动荡。

重点：

股市崩盘不是罕见的异常现象，而是金融市场的反复出现的特征，每一次都为现代投资者提供了独特的教训。从1929 年不受监管的投机到现代闪电崩盘的算法复杂性，这些事件揭示了市场风险如何演变，而人类寻求安全的反应却出奇地一致。

虽然法规、断路器和美联储干预措施有助于降低市场崩盘的严重程度和持续时间，但并没有完全消除市场崩盘。了解这段历史对投资者来说至关重要——不是为了预测下一次崩盘，而是为了在市场动荡期间保持洞察力，并认识到市场历来会奖励那些在动荡时期坚持投资的人。2020年的COVID-19 崩盘既表明了意外催化剂引发市场恐慌的可能性，也表明了现在可用于应对这些恐慌的前所未有的工具，这让人们希望未来的崩盘可能比历史上的崩盘更猛烈，但持续时间可能更短。