今天A股大跳水、港股暴跌主要有两个原因：其一，早盘美元指数大幅走强、离岸人民币暴力贬值超500点，跌破7.26关口，对市场情绪情绪有冲击；其二，美国又搞了一些政策恶心我们，根据券商中国报道，美国国会欲将中国资产排除在指数共同基金之外，并取消相应的资本利得税优惠。

除此之外，还有一些捕风捉影的事。比如，传“监管要求量化指增选股需要对标成分股的60%”，这可能导致量化不得不抛售小微盘股，多家头部求证：有讨论但暂无收到正式通知。再比如，说监管部门驻场公募进行检查，公募故意砸盘泄愤，听起来就很扯淡。

我们主要来说说离岸人民币汇率贬值，今天早盘开盘后离岸人民币汇率突然暴跌，然后A股、港股也跟着跳水了。当时我们还很疑惑，看了一下各国汇率，美元指数确实在走强，但人民币不至于贬值这么多，然后我们还看了一下国债收益率，也没降息预期，后面看了圈内的分析，才知道这里面有央行放松汇率管制的原因。

总的来说，今天离岸人民币汇率暴跌主要有两大原因：

一方面，昨天瑞士央行突然降息，导致瑞郎大幅贬值，美元指数大幅走强，另外，美国经济相对欧洲等更有韧性，欧洲央行的降息预期也会使得美元指数走强。美元指数走强，人民币汇率就会被动贬值。

另一方面，根据弘则分析师，今年以来监管持续将在岸人民币维持在7.2以下，限制贬值，而今天管控有放松的迹象在岸汇率年内首次突破7.2，主要的压制力量放松后汇率的贬值压力在市场价格真正体现。这一点我们这些没有直接接触外汇交易的圈外人是看不到的。

不过，不管是老美的阴招还是人民币贬值都未必会导致A股大跌，日本央行加息、日元一直贬值，日本股市照样走牛，说到底还是看自己的市场有没有信心。A股节前反弹至今，没什么大的回调，总得找个由头洗一洗，说白了还是人心慌了，今天外资虽然最多砸盘超过60亿，但午盘在买入。

最后来看下盘面，截止收盘，上证指数跌幅为0.95%，创业板指跌幅为1.47%，港股恒生指数跌幅为1.96%，恒生科技指数跌幅为3.38%。两市成交额放量至1.09万亿，北向资金净卖出31.38亿，超过4300家下跌。

今天午盘国家队又开始买入沪深300、上证50等ETF托底，可以看到分时图在午后显著放量。港股是外资做空大本营，又没有国家队护盘，今天跌幅远比A股大，不过南向资金今天爆买140亿。

我们认为上证指数可能很难跌破3000点，因为管理层好不容易把指数护上来，不太可能再让指数大跌，现在上证指数也就3040点，跌破3000点也就1两个点的空间，压根就不用慌。

现在A股顶多也就完成了超跌反弹，连估值修复都谈不上，国内经济有企稳复苏迹象，今年全球央行大概率会先后开始降息，外部需求也将迎来提振，内外需共振是股市回升的基本面，消费等复苏线都躺在地板上，谈什么悲观。今天国债收益率又大幅反弹了，做债的那帮人天天赚大钱的日子不长了，现在市场对于债基的痴迷和21年权益类基金高潮没啥区别，太阳底下没有新鲜事，买在无人问津处卖在人声鼎沸时。

当前我们仍然看好AI主线，尤其是国产算力，现在市场炒的传媒都是游资在做，出不了业绩，机构只会做算力，你看美股应用除了微软比较强还有啥，最牛的是英伟达这些铲子股，HBM、PCB、CPO、液冷服务器、存储等环节一季报就能出业绩。

等后面经济复苏力度增强，消费、地产链、有色等强周期品种也会有大机会，不过到那时就是指数性行情了。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考